(壹)第壹次世界大戰後的發展時期未能解決社會貧富差距問題。1920-1929期間，美國不斷推出有利於富人的減稅政策，使得美國的財富集中度飆升。邊際消費傾向高的中低收入人群消費能力不足，而富裕階層的很大壹部分財富不會用於消費。所以所謂的“柯立芝繁榮”，說到底更多的是美國少數富人的繁榮，普通民眾並沒有享受到生活水平的實質性提高。客觀上，這也導致了富人的財富流入證券市場，催生了資本泡沫。然而，在1929股災之後，胡佛政府仍然沒有意識到這個問題的嚴重性。1930年采取大規模增稅政策，進壹步拉大了貧富差距。因為當時的美國和今天的中國差不多，缺乏完善的社會保障體系和救濟體系，普通人的消費更加受到抑制。
(2)放棄金本位制太晚，錯過了復蘇的最佳時機。美國對金本位的堅持，進壹步加劇了兩方面的蕭條:壹是金本位制度的存在，使得無法像今天這樣通過數量手段擴張貨幣，實際國民收入下降，導致持續嚴重的通貨緊縮。壹旦人們對通貨緊縮的預期形成，就會進壹步收縮需求，帶來惡性循環；其次，金本位下的政府為了維持黃金儲備，防止黃金外流，不得不提高利率。在經濟下行的背景下加息，無疑是順周期政策，加劇了經濟惡化和通貨緊縮。壹般來說，只要金本位存在，這種貨幣盯住黃金帶來的約束就不會消失。從歷史上看，較早放棄金本位的國家也較早復蘇。伯南克在EssaysOntheGreatPress上分析了幾十個國家在放棄金本位制前後的經濟表現。可以清楚的看到，壹戰後沒有回歸金本位的西班牙，在大蕭條中受到的沖擊較小，恢復較快，而英國在1931的9月放棄金本位後，比美國更早走出通脹泥潭。美國直到3月1933才放棄金本位，就在意大利之前。所以金本位制也是當時美國經歷長期蕭條的重要原因。
(3)大蕭條時期，貿易保護主義擡頭，《斯穆特-霍利關稅法案》人為延長了全球經濟復蘇的時間。1930年，美國國會通過這壹法案，將進口商品關稅提高60%，其他國家采取報復措施，提高關稅。這壹規定的目的是保護美國國內產業，降低失業率。但由於出口導向型經濟體受到嚴重打擊，以及針對美國的報復性關稅政策，海外對美國產品的需求也迅速減少，最終導致國內失業問題更加嚴重。美國最高失業率壹度達到25%，而世界其他主要國家的失業率基本都在兩位數以上。嚴重的失業問題壹方面影響了美國的社會穩定，另壹方面也進壹步降低了勞動者的實際收入，因此需求下降，國內經濟復蘇更加緩慢。
(4)未能有效拯救銀行業。胡佛政府奉行自由市場理論，不願意在危機期間更多地幹預本國金融機構。大蕭條時期，由於美國政府錯誤地實施緊縮的貨幣政策，以及對經濟的悲觀預期，9000多家金融機構倒閉。另壹方面，銀行的大規模倒閉使企業難以獲得資金。這期間也有1.3萬家企業倒閉，無疑對實體經濟造成了巨大的沖擊。美國工業產出下降近50%，恢復到危機前水平需要1.935年。事實上，如果政府有效地處理銀行的不良資產或註入資金以增強信心，情況應該會大大改善。誠然，政府救市並不能阻止經濟進入下行周期，但可以緩解金融危機向實體經濟的傳導，降低衰退程度。