2021年1月6日，大商所公布了焦炭交割指標修改方案，並計劃於2201合約執行。
整體來說，本次修改交割標準的修改，通過對交割品的指標的放松，擴大了可交割資源；通過修改了出入庫灰分含量，降低出入庫中間環節，如過篩等，降低了倉庫的環保壓力，同時節省了交割庫場地；另外，提高了低質量焦炭的標準底線，有效的控制了買方交割後接到“爛貨”的幾率，提升了焦炭倉單的流通性。
修改後的焦炭交割標準品對比如下：
相較於舊指標，新指標整體來說有所寬松。特別是對於灰分、硫分、反應後強度及反應性等主要指標，都更加貼合當前市場的主流焦炭準壹級焦炭。
據了解，焦炭交割標準品的制定，主要考慮當前貿易市場的焦炭流通品。而早年焦炭期貨上市之初，焦炭貿易集中於天津港等港口地區，且以出口為主。因此焦炭交割品的標準制定更偏向於出口焦炭。但隨著國內貿易氛圍逐步出現，特別是期現貿易興起，山東地區港口、唐山地區港口成為焦炭主要的貿易地區。該地區焦炭更偏向於國內貿易，因此，焦炭的流通以準壹級焦炭為主，即當前市場上所說的“13、0.7、30、60”的焦炭。
本次焦炭交割標準品修改後，即相當於把盤面交易的焦炭標準由前期的出口貨源，轉變為市場主流的內貿貨源。
本次交割標準中將焦炭的水分由之前的≤5%，修改“為幹基計價，水分是扣重指標。實物交收時，實測水分按四舍五入至小數點後壹位扣重（例如，實測水分為6.32%，扣重6.3%）。”
這壹修改順應了焦炭後期的環保要求。根據環保要求，後期焦化企業要逐步淘汰濕熄焦技術，轉而采用幹熄焦技術熄焦。當前河北、山東等焦炭主產區焦企幹熄焦產量占比逐步擴大，並逐漸成為主流，隨著後期環保要求的提升，幹熄焦在焦炭現貨中的占比將持續提升。因此，這壹指標的修改，也壹定程度上考慮到了後期幹熄焦的發展要求。不過需要註意的是，當前焦化企業幹熄焦在定價時，除了折算水分外，往往還有壹定的幹基溢價。交割標準中這壹方面沒有體現；同時，港口地區廠庫出於環保要求，大多也限制幹熄焦入庫。
新標準中標準品的反應後強度（CSR）有所放松，由之前的≥62修改為[60%,65%)之間均可。不過考慮到當前港口主流焦炭品種，按照現有交割貨源來看，後期交割品貼近於CSR60附近交割概率相對較大。
粒度方面，此前標準中＞25mm的焦炭占比入庫為≥95.0，出庫≥93.0，修改為25mm～40mm的焦炭占比≤32%。這壹點避免了此前焦炭交割品種，粒度整體較小，被戲稱為“大焦粒”的交割品出現，提升了焦炭的交割品品質。同時，這壹要求也可以在壹定程度上限制低灰低硫低強焦粒的配入，提升品質。
另外焦沫含量上面，也做出了壹定放松，入庫≤7即可。以往交割時，由於焦沫要求，貨源運至場地後，還需要進行進壹步篩分，增加了交割費用，且占用了大量交割庫場地。降低焦沫要求後，部分貨源可直接制成倉單，緩解了場地交割庫占用，降低了交割成本。
此外，焦炭替代品指標也進行了壹定修改。
在反應性方面，本次修改提高了反應性強度。從最低CSR55，提升至58及以上，壹定程度上也將避免出現“爛貨”的情況。
硫分方面，新標準將硫分最高限定到了0.75%之內。在[0.65%,0.70%)這壹範圍內，將此前的每增加0.01％，扣價3，修改為以0.65為基準，每降低0.01%，升價3。壹定程度上降低了硫分的要求，基本也符合國內優質低硫主焦煤愈加緊張的趨勢。不過新標準限制了硫分0.75-0.8%的焦炭交割，提升了焦炭交割品的質量底線。
在替代品反應後強度CSR和反應性CRI方面，新設CSR≥65%且CRI≤25%升價50，基本對應了市場中的壹級焦。CSR[58%,60%)或CRI(30%,32%]扣40，則大致對應了市場中的二級焦。
總體來說，新的交割指標雖然表面來看降低了標準品的要求，但卻是市場主流貨源，可交割焦炭數量大幅增加；同時，放寬了焦沫的要求，理論上減少了交貨方成本，對賣方較為有利。但新標準同時在粒度、反應後強度、硫份等方面限制了部分低質量交割品入場，對於買方來說，接到所謂“爛貨”的概率同樣有所降低，倉單的處理、流轉更加便利。
下表中我們將目前主流的貨源按照新舊標準進行對比：
1.港口準壹，A13，S0.7，CRI30，CSR60，7水7沫，2800元/噸
備註：舊標準中，焦沫篩分後，可單獨進行銷售，回籠部分資金，先不做考慮。
2.唐山廠庫，A13，S0.7，CRI30，CSR60，7水7沫，2400元/噸
以當前價格計算，新標準執行後，標準倉單價格變化度不大，多在幾十元/噸之內。同時，新合約在倉庫倉單制作時，部分貨源可節省篩分及倒庫費用，約在10-15元/噸不等。
另外，新標準於2201合約執行，對於現有合約影響有限。不過考慮2109與2201合約轉拋的客戶，可能因為指標標準的改版，部分指標存在差異，轉拋難度增加。