組合β= 0.9 * 1/3+1.5 * 1/3+2.1/3 = 1.5。
①:
標準普爾。P500現在指下跌:1430-1287 = 143下跌:143/1430 * 100 = 10%。
股票市值縮水:10% *β= 10% * 1.5 = 15%。
市值減少:300 * 15% = 45(萬美元)
6月份股票市值10: 300-45 = 255(萬美元)。
6月10的股票合約現在指的是:255/300 * 1430 = 1215.5[255 *(1430/300)= 1215.5。
②:
賣出(做空)對沖
標準普爾。P500期指下跌:1450-1305 = 145。
6月10日，期貨合約總收益:145 * 250 * 13 = 471250(美元)= 47.125(萬美元)。
套期保值凈收益:47.125-45 = 2.125(萬美元)