通常，國債期貨理論價格可以運用持有成本模型計算，即：
期貨理論價格=現貨價格+持有成本=現貨價格+資金占用成本壹利息收入
如果用可交割券的價格代替現貨價格，則國債期貨的理論價格為：
期貨理論價格=（可交割券全價+資金占用成本壹利息收入）／轉換因子