日期 WTI 布倫特 迪拜 阿曼 大慶 勝利
2008-8-11 114.45 112.67 113.19 113.70 113.31 104.03
2008-8-12 113.01 111.15 110.15 110.70 110.00 100.57
2008-8-13 116.00 113.47 109.60 110.20 110.04 100.50
2008-8-14 115.01 112.64 111.95 112.50 113.79 103.84
本周均價 114.618 112.483 111.223 111.775 111.785 102.235
上周均價 119.795 118.31 117.853 118.21 118.523 108.528
價差 -5.177 -5.827 -6.63 -6.435 -6.738 -6.293
本周市場擔憂經濟放緩打壓全球需求，美元走強降低原油投資吸引，國際油價繼續前期跌勢，壹路跌向110美元。但美國能源署報告顯示上周美國汽油庫存出現大降，油價上演“周三現象”，出現反彈，但市場心態並不看哈，隨後在美元走強的打壓下再次走疲。
本周WTI原油期貨合約均價為114.618美元/桶，較上周跌5.177美元/桶，跌幅為4.32%，布倫特原油期貨合約均價為112.483美元/桶，較上周跌5.827美元/桶，跌幅為4.93%。
後市前瞻：
本周油價在連續三個交易日下滑後，美國庫存報告刺激爆發的反彈卻僅是曇花壹現。對於需求的擔憂以及美指走升令油價在過去壹個月內下跌超過了30美元，即便是產油大國俄羅斯卷入戰事這樣的絕對利多消息，也未能實質阻止油價的連續下跌，國際油價110美元關口岌岌可危。
目前看空觀點充斥市場，油價連連跌落，市場情緒更加冷淡，基本面缺乏提振油價的利好支撐。美元不斷走強，這大大降低了原油作為投資的吸引力，油價的近期跌落讓市場更加看空油價未來走勢。
美元的不斷走強給油價的下跌奠定堅實基礎，以美元結算的國際原油價格和美元的反比關系在近期再次得到詮釋。經濟繼續放緩的預期使得市場對需求的下降預期更加堅定。
瀝青市場
國際瀝青市場評述
由於中東瀝青價格壹直偏高，加之經歷了06年的質量風波後，相當壹部分的業主因對質量的不信任而依然不願意使用中東瀝青，使得中東瀝青在08年上半年的進口瀝青總量中所占比例不足1%，在中國市場上仍難以“施展拳腳”。
根據海關的數據，上半年來自中東地區的進口瀝青***有2170 噸左右，占總量的比例僅僅為0.13%，而在06 ——中東瀝青活躍在中國市場的最後壹年，其占進口瀝青總量的比例為4.8%左右。從組成比例看，08年的中東瀝青大部分都是小額貿易，上規模的交易只有壹船，為西南某進口商在6月份進口的壹船1000噸左右的沙特瀝青。
國內壹些以前經營中東瀝青的貿易商都認為，相對於業主的品牌偏好，價格才是阻防礙中東瀝青進入中國市場的最大的門檻。
據貿易商的消息，周初伊朗供應商對瀝青的FOB報價已經達到550-570美元/噸，加上運費抵達中國的成本將在575-600美元/噸之間。而且在此期間韓國現貨的華東到岸價格也僅僅在520美元/噸左右，超過50美元/噸的差價讓中國買家難以接受中東瀝青。
另壹方面，8月份韓國SK縮減了對中國市場的供應，壹些代理商首先想到的是用中東瀝青彌補其缺口，但卻根本找不到價格合適的貨源，“在我們心目中，以前中東瀝青的價格是比較有價格優勢的，但現在卻比任何壹個主要來源地的價格都高，因此我們放棄了采購中東貨的念頭”，該代理商認為。
海關數據顯示，前屬西南進口商購買的該船沙特瀝青，CFR為406美元/噸左右，扣除25美元/噸的運費，FOB價格僅僅為380美元/噸，“本來我們簽了5000噸的量，壹開始價格還比較優惠，但執行了1000噸以後，價格大幅飆升，甚至超過壹些主流新加坡貨的FOB價格，所以我們最後不得不放棄”，該進口商透露，“主要是中東地區的瀝青價格高於東亞地區，賣家也表示，他們可以出口到巴林等壹些中東國家，而沒有必要低價賣到中國”，該進口商進壹步透露了原因。
另外，業主的使用偏好也是中東瀝青難以翻身的原因，“盡管原則上我們是放開品牌，但對於中東瀝青仍然不是太信任，估計短期內中東瀝青仍然難以回到高速公路市場”，華南某高速公路的業主表示。而據了解，前屬的西南進口商進口的沙特瀝青，也是用於當地的壹個市政項目建設。
盡管原油燃料油價格大幅回落，但東南亞地區瀝青需求旺盛，帶動新加坡瀝青價格大幅上漲，並創下了歷史新高。因此瀝青於燃料油的比值也達到了0.8，該高位上壹次出現在08年2月.按照以往的經驗值，0.82為瀝青與燃料油比值的合理水平，因此目前瀝青價格已經處於相對合理的區間，雖然目前燃料油行情看跌，但新加坡煉廠人士普遍認為在需求的帶動下，瀝青價格有望走出獨立的行情，維持在520-540美元/噸的區間。
過去壹周，華東國產重交瀝青和國產250燃料油基本保持不變，因此兩者的價差維持在-300元/噸的水平。由於目前燃料油價格遠高於瀝青，因此煉廠更願意生產燃料油，但考慮到8月燃料油看跌氣氛也比較嚴重，因此預計8月底兩者價差會有所收窄，但在瀝青需求尚未釋放的情況下，預計價差依然會在-200元/噸至-250元/噸左右運行。
據悉，由於需求的差異，東南亞瀝青和東亞瀝青表現了完全不同的走勢。在東南亞，由於印尼、越南以及馬來西亞等國家需求旺盛，新加坡瀝青價格大幅上漲。以估價為例，8月底裝船的新加坡瀝青的FOB成交價大約集中在520-530美元/噸左右，較上周五上漲了7美元/噸。
某新加坡的貿易商指出，盡管近期原油價格回落，但在需求的支撐下，新加坡瀝青的價格反而創下今年的新高，“我們的需求主要來自東南亞國家，上周末我們出售的壹船瀝青的FOB價格達到533美元/噸以上,盡管原油有所回落，但目前需求依然旺盛，我們預計價格可以持穩在530-540美元/噸的水平”，該貿易商指出。
但中國市場的需求低靡，使部分韓國現貨的價格繼續走低，以估價為例，目前韓國瀝青的華東CFR成交價在505-515美元/噸左右，較上周五大幅下跌了10美元/噸.盡管8月份韓國煉廠普遍壓縮了供應，但由於現貨對中國市場的依賴較強，隨著需求的低靡以及國產瀝青的走低，韓國現貨的價格也開始承受壓力，"盡管現在到岸價格壹般在510美元/噸左右，但我們都不願意接貨，因為利潤空間實在太小"，華東某貿易商指出。
另壹方面，由於8月份進口瀝青到貨大幅減少，加上燃料油價格的高位回落，因此運費也出現回落，目前新加坡和韓國到上海的運費大約可以成交在67-70美元/噸和30-34美元/噸，分別較月初大幅下滑了8美元/噸和6美元/噸，而且目前進口瀝青數量還不到回升的勢頭，預計運費還有下調的空間，"8月份需求非常低靡，很多船東的報價壹降再降，現在韓國至華東，我們30美元/噸也做"華南某船東指出。
受國內瀝青市場需求低迷以及國產瀝青價格停滯不前等因素的影響，東南亞瀝青的到岸價也開始走低，以估價為例，目前新加坡和泰國瀝青的華東CFR價格可以成交在535-575美元/噸，較周初小幅度下跌5美元/噸。由於目前東南亞瀝青的到岸價遠遠高於國產瀝青的價格，因此現貨市場基本沒有競爭力，大部分的貨源都是貿易商采購用作供應前期中標的合同。但有新加坡瀝青的進口商表示，隨著近期原油下滑，壹些8月底裝船的合同FOB價格也出現回落，"新加坡煉廠給我們的FOB價格在500美元/噸左右，但這只是賣到中國市場的貨"，該進口商表示。
而國內需求底靡，也對現貨進口瀝青造成了相當大的壓力。某華東的貿易商表示，目前貨源不多，交投非常底靡，"壹方面，國外煉廠都不同程度的縮減了對中國的供應量，但考慮到中國低底靡的需求和國產瀝青的沖擊，大家也不會願意高價接貨，目前韓國瀝青在華東的到岸價也是集中在510美元/噸左右"。
進口瀝青船訊
船名 自 至 數量(噸) 品質 到港日期 擬靠泊位
珍妮西亞4號 新加坡 東莞 3300 埃索進口瀝青 8月15日預抵 東莞泰和接
散裝進口瀝青到岸價
美元/噸
來源地 地區 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15
新加坡 華南 530-565 530-575 530-565 530-565 530-565
華東 535-575 535-585 535-575 535-575 535-575
北方 535-575 535-585 535-575 535-575 535-575
泰國 華南 525-555 530-570 530-560 530-560 530-560
華東 530-565 535-580 535-570 535-570 535-570
北方 530-565 535-580 535-570 535-570 535-570
臺灣 華南 507-517 507-517 507-517 507-517 507-517
華東 508-523 508-523 508-523 508-523 508-523
北方 508-523 508-523 508-523 508-523 508-523
南韓 華南 519-529 514-524 514-524 514-524 514-524
華東 510-520 505-515 505-515 505-515 505-515
北方 510-520 505-515 505-515 505-515 505-515
中東(桶裝) 華南 425-445 425-445 425-445 425-445 425-445
華東 430-450 430-450 430-450 430-450 430-450
北方 430-450 430-450 430-450 430-450 430-450
散裝進口瀝青離岸價
美元/噸
地區 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15
新加坡 513-523 520-530 520-530 520-530 520-530
泰國 505-515 510-520 510-520 510-520 510-520
臺灣 498-508 498-508 498-508 498-508 498-508
南韓 480-490 476-486 476-486 476-486 476-486
中東(桶裝) 500-540 500-540 500-540 500-540 500-540
進口瀝青船運費估價
航線 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15
南韓-黃埔 46.0-48.0 40.0-42.0 40.0-42.0 40.0-42.0 40.0-42.0
南韓-上海 36.0-40.0 30.0-34.0 30.0-34.0 30.0-34.0 30.0-34.0
新加坡-黃埔 58.0-62.0 50.0-54.0 50.0-54.0 50.0-54.0 50.0-54.0
新加坡-上海 75.0-78.0 67.0-70.0 67.0-70.0 67.0-70.0 67.0-70.0
臺灣-上海 35.0-37.0 35.0-37.0 35.0-37.0 35.0-37.0 35.0-37.0
臺灣-黃埔 32.0-33.0 32.0-33.0 32.0-33.0 32.0-33.0 32.0-33.0
國產瀝青市場行情：
東北市場瀝青市場交投平淡，據了解，瀝青廠家主要靠合同客戶出貨支撐，需求還是源於東北三省的交通廳，主流成交集中在4400-4550元/噸。
華北地區華北地區，瀝青市場需求清淡，大部分瀝青生產廠家已停產，采取按需生產的經營策略，該區中油秦皇島重交瀝青目前消耗庫存，庫存約3千噸左右，廠家3季度就將施行以銷定產的措施，來應對目前奧運會期間華北地區瀝青需求低糜的狀況。部分貿易商和煉廠將銷售網擴展到了省外市場，西北地區是他們的首選市場。
華南市場華南市場，本周重交瀝青的出廠成交價集中在4350-4450 元/噸左右，市場需求依然較為低靡。截至本周5受中石化上海銷售分公司調價拉動影響，旗下煉廠茂名石化和廣州石化價格均走低100元。
江浙滬市場本周重交瀝青的出廠成交價持穩在4300-4400 元/噸，煉廠出貨隨小幅攀升，但整體需求依然處於低位。原油及燃料油價格下跌，給瀝青價格帶來壓力。區內中石化下屬煉廠受上海銷售分公司調價帶動影響，鎮海煉化價格走低50元。中海油以及中石油下屬煉廠價格暫穩。部分煉廠人士表示，現在不少煉廠可能擔心原油的下跌效應會傳遞到瀝青上，因此都希望在已有的價格水平下，加大出貨量，但也不會不計成本拋售。
山東市場山東地區市場延續低迷行情，需求氣氛依舊冷清。
西北市場由於目前的施工旺季，並且四川市場也是西北的主要銷售目標，考慮到災後重建，貿易商備貨較積極。目前國產重交瀝青成交價仍持穩在4300-4500元/噸。
煉廠動態：
煉廠名稱 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 較上壹交易日
克拉瑪依 重交瀝青疆內 4,900 4,900 4,900 4,900 4,900 0
克拉瑪依 重交瀝青疆外 4,450 4,450 4,450 4,450 4,450 0
克拉瑪依 普通道路瀝青疆內 4,850 4,850 4,850 4,850 4,850 0
克拉瑪依 普通道路瀝青疆外 4,400 4,400 4,400 4,400 4,400 0
西安石化 90#A級重交 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0
西安石化 90#B級重交 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0
西安石化 100#普通瀝青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,550 0
塔和石化 AH-90重交瀝青 4,200 4,200 4,200 4,200 4,200 0
塔河石化 普通道路瀝青 4,100 4,100 4,100 4,100 4,100 0
新疆金石 SBS改性瀝青 5,650 5,650 5,650 5,650 5,650 0
新疆金石 SBR改性瀝青 5,250 5,250 5,250 5,250 5,250 0
西北地區：本周煉廠價格主穩，生產正常。西安石化目前(90#)重交瀝青掛牌4650元/噸，區內汽運和火運合同報價4500元/噸。區外火運合同報價4500元/噸，VIP報價4450元/噸。100#普通道路瀝青掛牌報價4550元/噸，汽運和火運合同報價4400元/噸，區外火運合同報價4350元/噸，VIP報價4300元/噸。據煉廠消息，該廠瀝青日產1000噸/天，銷售壹般。克拉瑪依煉廠重交瀝青牌價5000元/噸，疆內報價4980元/噸，疆外報價4630元/噸。100#普通道路瀝青牌價4950元/噸，疆內報價4930元/噸，疆外報價4580元/噸。成交另有優惠。據了解，新疆克拉瑪依瀝青日產1000噸左右，主產重交瀝青，100#道路瀝青庫存無量，整體出貨正常。塔河石化AH-90重交瀝青掛牌報價4200元/噸，成交另有優惠，疆內4000元/噸左右，疆外3950元/噸左右。100#普通道路瀝青掛牌報價4100元/，100#成交疆內汽運3900元/噸，疆外鐵運成交3850元/噸。據悉，該廠目前主產100#普通道路瀝青，日產800噸左右，庫存中高位，重交瀝青消耗庫存，銷售壹般。
煉廠名稱 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 較上壹交易
中海四川 5030
5030 5030 5030 5030 0
在西南：本周中海四川重交瀝青掛牌持穩在5030元/噸。SBS改性瀝青報價6500元/噸，成交優惠。據了解，可成交價格在4950-5000元/噸。據煉廠人士表示，該廠裝置低量生產，日產300-400噸，受省外資源沖擊影響，整體銷售壹般。
煉廠名稱 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 較上壹交易
遼河石化 重交瀝青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0
盤錦北瀝 重交瀝青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0
中油秦皇島 重交瀝青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0
北燃 重交瀝青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0
盤錦太平河 90#重交瀝青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0
在東北：本周各煉廠價格持穩，遼河石化廠家重交瀝青掛牌價格4750元/噸，大戶合同報價4500元/噸，壹般合同報價4550-4750元/噸，成交優惠。與上周持平。日產量3400噸，主供合同，銷售平穩。盤錦北方於（4號）轉產瀝青，價格報穩，目前道路瀝青報價4700元/噸，成交優惠，主供合同，燃料油報價4800元/噸。盤錦太平河由於裝置擴建，瀝青停產，預計停產兩個月左右，庫存已無量，暫停對外報價。中油秦皇島重交瀝青掛牌報價4700元/噸，合同報價4650元/噸，成交量大優惠。據悉，該廠瀝青裝置停產，瀝青消耗庫存，庫存量充足。主供合同。
江浙滬 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 較上壹交易日
鎮海石化70#A級重交 4,700 4,700 4,700 4,700 4,650 50
鎮海石化AH-70/AH-90重交 4,650 4,650 4,650 4,650 4,600 50
上海石化70#A級 4,600 4,600 4,600 4,600 4,600 0
上海石化70#B級 4,600 4,600 4,600 4,600 4,600 0
中海泰州 重交瀝青 4,730 4,730 4,730 4,730 4,730 0
寧波大榭 重交瀝青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,550 0
溫州中油燃料 70#重交 4,450 4,450 4,450 4,450 4,450 0
中油興能 重交瀝青 4,600 4,600 4,600 4,600 4,600 0
在江浙滬：鎮海煉化本周5（15日）對其瀝青價格普降50，降價後，廠家70#A級重交瀝青報價掛牌4650元/噸，AH-70、AH-90重交瀝青掛牌報價4600元/噸，改性瀝青合同報價5800元/噸。據了解，該廠重交瀝青的汽運可成交在4420-4470元/噸左右，火運成交價在4320-4370元/噸左右。目前該廠日產量1300噸左右，日出貨1000噸左右。中海寧波大榭本周價格持穩，廠家A級重交瀝青汽車(省內)報價4450元/噸，由於廠家目前貨源主走省內，省外暫無報價，瀝青繼續消化庫存，庫存1萬噸左右，未來壹周價格可能調整。中海泰州本周重交瀝青掛牌報價4730元/噸，大戶合同報價4530元/噸，成交量大優惠。該廠瀝青消化庫存，庫存2萬余噸，日出貨1000噸左右。據悉，該廠瀝青成交在4400-4500元/噸左右，據煉廠人士表示，中石化的降價對其尚無影響。中油興能重交瀝青(70#)報價4600元/噸，成交另有優惠。據悉，成交在4350-4400元/噸。據煉廠人士消息，廠家瀝青日產500-600噸/天左右，庫存中位，銷售正常。溫州中油繼續對其70#和90#重交瀝青出廠報價4450元/噸，實際成交另有優惠，據悉成交在4300元/噸。據了解，廠家目前裝置繼續生產瀝青，日產500百噸。金海宏業(鎮江)石化有限公司70#和90#重交道路瀝青掛牌報價4450元/噸，成交價格在4400元/噸。據該煉廠人士消息，廠家裝置15日開工生產渣油，預計本周末出成品，瀝青繼續消耗庫存。據悉，庫存少量，出貨平淡。
煉廠名稱 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 較上壹交易日
中海瀝青 A級重交瀝青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0
中海瀝青 B級重交瀝青 4,750 4,750 4,750 4,750 4,750 0
中海瀝青 SBS改性 5,950 5,950 5,950 5,950 5,950 0
濰坊弘潤 AH-90 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0
濟南煉廠 100#普通瀝青 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0
齊魯石化90#重交瀝青 4,700 4,700 4,700 4,700 4,700 0
濱陽燃化 70#和90#重交 4,800 4,800 4,800 4,800 4,800 0
在山東：中海濱州截至本周重交瀝青掛牌報價4750元/噸，合同報價4650-4700元/噸。改性瀝青報價5950元/噸，成交優惠。據煉廠消息，廠家日產1000噸左右，庫存低位。濱陽燃化重交瀝青裝置停車檢修中，瀝青庫存無量，8月廠家無瀝青生產計劃。山東濰坊弘潤重交瀝青價格報穩，報價4700元/噸，成交另有優惠。據悉，成交在4450-4500元/噸左右。據煉廠消息，廠家瀝青低量生產，日產1000左右。齊魯石化瀝青間歇生產，據煉廠人士消息，廠家8月份的重交瀝青生產計劃在2萬噸左右，但就目前的市場需求情況分析來看，可能實際產量將遠遠低於計劃產量。重交瀝青對外報價4500元/噸。據貿易商表示，廠家重交瀝青成交價在4450-4550元/噸左右。
煉廠名稱 2008-8-11 2008-8-12 2008-8-13 2008-8-14 2008-8-15 較上壹交易日
茂名石化 A級重交瀝青 4,650 4,650 4,650 4,650 4,550 100
茂名石化 B級重交瀝青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,450 100
廣州石化AH-70重交瀝青 4,550 4,550 4,550 4,550 4,450 100
廣州石化 AH-90 重交瀝青 4,500 4,500 4,500 4,500 4,400 100
中油高富 AH-70 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0
中油高富 AH－90 4,650 4,650 4,650 4,650 4,650 0
在華南：中油高富目前重交瀝青價格報穩，掛牌報價4650元/噸，合同4450-4550元/噸，目前該廠仍壹套裝置生產瀝青，日產1000余噸。貿易商透露目前煉廠的庫存壓力依然比較大，短期內價格仍然有下調的空間。受中石化上海銷售分公司調價拉動影響，茂名石化本周5（15日）價格下調100，調價後，70#重交瀝青出廠報價4450-4550元/噸，據悉，70#A級重交瀝青汽運成交價格在4400元/噸，火運成交在4350元/噸，據了解，該廠瀝青日產1000余噸。同時受中石化上海瀝青銷售分公司調價拉動影響，廣州石化下調100，調價後，AH-70、AH-90重交瀝青出廠報價4450元/噸，出廠成交在4300元/噸，省外成交4250元/噸。據煉廠消息，廠家瀝青日產量250噸左右，庫存壹般，整體出貨平穩。
國內瀝青市場綜述與展望
據聞，中石化所有煉廠18號在武漢召開自銷產品研討會，屆時的結論應該是上調所有產品價格，同時調整原油加工量，進而調整產品產量。市場人士表示，目前原油價格無利好支撐，且最關鍵的需求依然較為底靡，若瀝青推價就顯得較為被動。若其他產品價格上調對瀝青價格的主穩將是壹個支撐，另外，減產原油加工量從而降低煉油產品的產量也將對瀝青價格主穩起到支撐作用。
另據了解，本周5中石化下調其華東及華南地區煉廠的價格。位於華東地區某主力煉廠人士表示，有跟跌的意向，但具體實施方案將在下周才能定出。該人士側面透露，無非就是直接降價和變相降價的區別與其實際成交拉平，但具體實施方案尚未確定。該人士還表示，就目前的市場情況，降價對需求的刺激不大，只是出於對合同戶的維護。
國內瀝青市場需求依然持續低靡，原油近期的回落導致煉廠具備了降價的空間。我們預計未來壹周瀝青價格盤穩為主，但不排除個別地區小幅陰跌的可能。