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做空與賣空的區別

所謂做空機制,簡單地說,就是指以股指期貨和股票期貨為主的期貨交易,按照交易制度,投資者可以在實際並未持有股票的情況下,先行賣出,而在未來某壹約定的期間再行買入。如果股價呈現下跌走勢,投資者就可以在先賣後買的過程中獲利。因此,壹旦實行了做空機制,投資者就可以在股市下跌過程中直接獲利,這同目前只有在股市上漲過程中才能獲利有根本的區別。

賣空機制就是在高位判斷市場將下跌的情況下,預先借入別人的股票賣出,再在低位買回還給借方平倉來獲利的,其與現行的買股票通過上漲獲利是反向操作,由於是通過下跌來獲利,所以在熊市下跌市道中將吸引大量資金入場做空。這裏的做空與我們通常說的“做空”是兩回事,我們現行的做空實際是離場觀望,隨著股票的下跌,成交越來越不活躍,這對市場是有害的,而賣空機制的推出由於有了做空獲利的可能,能夠在下跌市場吸引大批場外資金入場,由於投資者對後市走向看法不同,有人做多,有人做空,有人多翻空,有人空翻多,所以必將造成成交量的放大,這對活躍股市的交投很有好處。

賣空機制的推出對券商是壹大福音,眾所周知,券商的利潤來自三大塊:經紀(收傭金)、自營(自有資金買賣股票)、投行(證券發行與承銷),因為賣空交易可提高交易的活躍度,這對提高券商的經紀業務量有很大幫助,而現在的實際情況是大資金在無避險機制的情況下,在熊市中只能選擇離場觀望,這使得成交量有不斷減少的趨勢。同時,券商自身的優勢也使它們可能參與賣空交易的操作中,比以前多獲取壹塊通過下跌而來的利潤,券商是證券市場的重要的穩定力量,無論牛熊,券商必須賺錢,以維持營業部開銷,

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