資產管理機構是指銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產管理機構和金融資產投資公司。
它們是受投資者委托，對委托投資者的財產進行投資和管理的金融服務。這就好比錢從遠方來找資產管理機構的媒人，媒人去對接基金運營人，中間劃了壹條紅線。扮演“中間人”的角色
我們將從這根紅線的兩邊來分析
右邊:基金用戶。資產管理產品按投資性質可分為固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類和混合類。
不同類型的產品投資者有不同的基礎資產。
固定收益類產品標準:投資存款、債券等債權類資產比例≥80%。
權益類產品標準:投資股票、未上市企業股權等權益類資產比例≥80%。
商品和金融衍生品的產品標準:投資於商品和金融衍生品的比例≥80%。
混合產品投資於三類資產，任何壹類資產的投資比例不符合前三類產品的標準。
左邊:資金來源，資產管理產品根據募集方式的不同可以分為公募和私募。
公募產品:面向不特定公眾公開發售，但公眾的風險識別和承受能力普遍較弱。因此，公募對投資範圍有嚴格的監管要求。
私募產品:以非公開方式發行。私募產品的投資者需要是合格的投資者，具有壹定的風險識別能力和風險承受能力。
說完相親的雙方，我們來分析壹下新規的要點:
①打破剛性兌付
城管來了！把牌子收起來，以後就不能做這些事了！
新規要求業務不得承諾保本保收益，不得硬性兌付。
因為剛性兌付導致部分投資者鋌而走險投機，金融機構不履行職責，增強了道德風險。它提高了無風險收益率的水平，幹擾了資金的價格。
因此，監管部門決心，任何單位和個人發現金融類股票機構存在剛性兌付行為，都可以向金融管理部門舉報。
為了做壹個好的當代公民，努力做壹個日出彌撒，讓我們來學習什麽會被認為是剛性救贖:
1)資產管理產品的本金、收益和風險通過滾動發行的方式在不同投資者之間轉移，實現產品的保底收益。(參考請參考P2P雷雨的案例)
2)當資管產品不能如期贖回或贖回困難時，由發行或管理該產品的金融機構自行募集資金或委托其他機構代為兌付。(抱歉，拆東墻補西墻)
3)違背真實公允的凈值確定原則，保護產品的資金和收益。
這裏首先要明白壹個概念，叫做攤余成本法。
隨便舉個例子。假設90元的某債券現價為10天，保證10元兌付。按照攤余成本法，10元的收益按照剩余天數平均分攤，那麽每天的收益就是10/10 = 1元錢。這就是我們常說的預期收益產品。
但由於經濟數據和市場利率因素會影響債券價格，債券在10天的走勢不會是壹條直線，實際上會有波動。但部分資管產品過度使用攤余成本法計量所投資的金融資產，使得基礎資產的風險沒有體現在產品的價值變動中，投資者不知道自己承擔的風險大小。因此，需要采用凈值型產品，定期披露凈值，及時反映基礎資產的收益和風險。
此時投資者的收益取決於產品的凈值，並不等於預定的預期收益。但考慮到可操作性，新規提供了例外。對於封閉式產品，在暫時沒有活躍交易市場的情況下，仍可按照攤余成本法對投資產品進行計量。