（壹）相關法規滯後及多頭監管模式
自20世紀70年代以來，黃金逐步失去了在國際貨幣體系中的主導地位，其貨幣職能逐步弱化，西方主要國家原有的與黃金交易相關的法規基本得以廢除。改革黃金管理體制已成為市場經濟發展的客觀要求。然而，盡管國務院於2001年正式啟動了黃金管理體制改革，但是，目前人民銀行對黃金市場的監測和管理主要還是依據國務院於1983年頒布的《中華人民***和國金銀管理條例》和中國人民銀行於2001年頒布的《關於規範黃金制品零售市場有關問題的通知》等若幹行政性規定。這些規定與我國目前快速發展的黃金市場的情況已不相適應，造成人民銀行基層行在對黃金市場監測和管理中的依據不明、職責不清。
此外，按現行規定，國內黃金及黃金市場的監管部門是人民銀行，而商業銀行個人黃金投資理財業務的主管部門是銀監會，黃金期貨的監管部門是證監會，壹般黃金生產及首飾經銷的業務監管部門則是國家工商行政管理總局。這種多頭管理很容易導致監管的真空地帶，並且造成市場管理混亂，從而影響監管部門對市場的監管力度，進壹步影響市場的健康發展。
（二）黃金市場結構不完善
與國際成熟的黃金市場相比，目前我國黃金市場具有建立時間短、開放程度低等特點，這種現狀限制了黃金市場效率的發揮。本文將從黃金市場交易體系結構和交易主體結構兩方面進行分析。
1.中國黃金市場交易體系結構不完善
國際成熟黃金市場體系壹般可分為兩個部分，即實物黃金市場和衍生品黃金市場。實物黃金市場又可細分為批發市場、中間市場、以及零售市場。黃金衍生品市場包括黃金期貨、黃金期權、黃金ETF及其他黃金衍生品市場。以該黃金市場交易體系的劃分為標準，中國黃金市場交易體系結構主要存在兩個問題。
（1）實物黃金市場不完善
雖然我國目前已經形成了由上海黃金交易所、二級黃金交易中心以及銀行櫃臺和首飾金店組成的三級實金交易體系，但二級黃金交易中心建立的不完善影響了黃金資源的配置效率。主要表現在：壹方面，目前我國二級黃金交易中心的分布較為零散，分布面也較為狹窄，主要集中在會員單位所在城市，並以此為中心向周邊擴散；兩壹方面，國內的二級黃金交易中心目前以提供代理服務為主，代理經營多元化力度較小，這限制了二級交易中心代理業務規模的擴大。
（2）黃金衍生品市場缺位問題
在成熟的市場中，衍生品交易比例占到交易總量的90%以上，但中國黃金市場尚未對此市場進行開發，這直接導致了市場規模有限、黃金投資功能發揮不充分的現狀，從而影響市場資源配置的效率。
2.中國黃金市場交易主體結構不完善
黃金交易市場的主體主要包括兩大部分：壹類是“當業者”，即由大型的黃金生產企業和需求企業組成；另壹類主體是擁有雄厚的資金實力和系統分銷網絡的大型做市商，壹般是由商業銀行等金融機構組成。從國際黃金市場運行經驗來看，壹個成熟黃金市場的主體結構通常是做市商投資主體占主要地位。如倫敦黃金市場，由其五大做市國際金商報出黃金價格，作為其他國家的定價參照標準。而在倫敦金銀協會（LBMA）中，有壹半會員是商業銀行、投資銀行等而目前我國黃金市場交易主體出現向“當業者”壹邊倒的現象，嚴重缺乏有實力的大型做市商，從而影響了市場資源的配置效率。這可以從上海黃金交易所會員的構成結構中體現出來。
截至2009年6月，上海黃金交易所已有162家會員單位，其中主要以生產商、加工制造商等黃金企業為主，有129家，而具有投資性質的金融類會員只有25家，缺乏活躍市場的經紀商和做市商。因此，上海黃金交易所僅僅發揮了商品黃金資源配置主渠道的作用，而金融黃金資源配置渠狹窄，明顯影響其市場效率的發揮。
另外，上海黃金交易所的會員單位也並未涵蓋所有黃金企業，許多由中小企業組成的場外非標準黃金交易市場的存在同樣降低了整個黃金市場的資源配置效率。對於這些中小企業來說，由於沒有直接進場交易的機會，只能選擇將黃金出售給人民銀行或者制成標準黃金，由會員單位通過黃金交易所代理交易，還有壹部分非標準黃金也因此流入黑市，阻礙了黃金礦產資源的有效配置。
（三）中國黃金價格尚未融入國際黃金市場價格體系
目前，中國在實物黃金——黃金原料和產品的進出口貿易方面，仍然存在較為嚴格的進出口管制。這種管制在某種意義上取得了成功。體現在：首先，中國政府壹直鼓勵黃金生產，對於日增長的居民黃金需求也采取了逐步放松的政策，近年來國內黃金供應與需求基本維持了平衡；其次，在上海黃金現貨市場中，國有股份制銀行在自營與代理業務上占有舉足輕重的地位，已成為事實上的做市商，構成了國內黃金現貨價格與國外黃金價格盯住制度得以維持的市場基礎。
另壹方面，這種管制也帶來了顯著地消極後果。中國黃金市場不得不被動接受國際市場的定價機制，國際市場的黃金價格也難以反映中國目前黃金生產供求的真實情況，從而使得中國黃金市場成為國際黃金市場的影子市場。而在黃金市場實現真正意義上的對外開放的情況下，如果中國黃金生產供求出現某種不平衡狀態，依靠國際市場調節國內市場的供應短缺或盈余，市場價格可以更為靈敏的反映這壹變化。
針對中國黃金市場存在問題的對策建議
基於以上對我國黃金市場現存問題的分析，本文主要提出以下幾點建議：
（壹）建立和完善中國黃金市場的法律法規、建立黃金自律組織
目前，我國在建立和完善中國黃金市場的法律法規方面相對滯後，清理、廢除明顯滯後於黃金市場發展實際的政策規章，為黃金市場投資者提供可以預期的政策保障無疑是當務之急。
中國黃金市場自2003年建立至今已有5年的歷程，但至今尚未制定壹部完善的黃金法，仍在沿用如《中華人民***和國金銀管理條例》、《關於規範黃金制品零售市場有關問題的通知》等大量明顯滯後於發展實際的黃金市場管理規章，這對規範黃金市場發展顯然是不利的。雖然這種做法在當時是壹種戰略上的權益之計，但這增大了黃金市場發展的不確定性。黃金管理當局應及時清理與發展改革方向相悖的政策法規，為黃金市場營造壹個長遠發展的政策環境。
可喜的是。2010年下半年，中國人民銀行，發展改革委，工業和信息化部，財政部，稅務總局和證監會聯合下發《關於促進黃金市場發展的若幹意見》，表明其壹，進壹步放開本國黃金市場，包括允許更多銀行在國際上交易黃金，並宣布了鼓勵黃金投資產品發展的各項措施。其二，明確市場發展方向，讓中國黃金更“金融，《意見》特別強調，未來黃金市場發展要立足於提高我國金融市場競爭力。由上海黃金交易所、商業銀行、上海期貨交易所***同構建完善的黃金市場體系，開展黃金租賃、遠期、期權業務，引導更多金融機構參與黃金市場，也是對大力發展黃金市場金融地位的表態。””其三，穩步推進黃金市場法律法規，完善稅收政策，在稅收政策方面，上海黃金交易所和上海期貨交易所黃金稅收政策按現行規定執行，研究推動完善投資性黃金和商業銀行黃金業務稅收政策。擴大有進出口黃金資格的商業銀行數量，進壹步發展黃金租借市場，拓寬黃金實物供給渠道。其四，投資品種多樣化，開發人民幣報價黃金衍生品，意見要求，要切實明確黃金市場的發展定位。要加大溝通協調力度，建立上海黃金交易所和上海期貨交易所合作協調機制。要切實加大創新力度，積極開發人民幣報價的黃金衍生產品。豐富交易品種，完善黃金市場體系，促進形成多層次的市場體系。鼓勵和引導商業銀行開展人民幣報價的黃金衍生品交易。
此外，建立黃金自律組織，不斷提高黃金市場的自律管理能力對黃金市場規範化發展也將有極大地促進作用。各地應根據當地黃金市場的發展狀況，參照國外黃金市場管理模式，通過組建由政府機構、黃金生產企業、黃金銷售企業、黃金市場檢測管理部門等參加的黃金自律協會，進壹步加強黃金市場的自律管理，規範黃金市場交易中的各項操作，防範風險，彌補多頭監管可能存在的監管盲區，使黃金市場在自發管理中得以健康發展。
（二）放寬市場準入限制，培育機構投資者
我國應積極發展黃金機構投資者，在提高商業銀行或大型黃金經銷商的定價與做事能力的基礎上，拓展黃金市場的深度與廣度。
目前我國商業銀行在黃金市場的主要業務之壹是代客理財，即場內與場外黃金交易的代理業務，缺乏系統性的黃金產品設計能力、定價能力及做市能力，參與黃金市場的廣度和深度與國外大型黃金經銷商相比仍存在很大差距。
為了進壹步增強黃金市場價格的有效性，使得中國黃金價格能夠融入國際黃金市場價格體系，我國應逐步打破黃金市場結構單壹的現狀，鼓勵各類投資者入市，著重培養和發展若幹有影響的國內金商集團，使它們成為中國黃金市場的主導力量，並逐步發展成為在亞洲地區有影響力的中國金商。同時，還要建立若幹支中國黃金投資基金，把中國黃金業務做大做強，成為中國黃金市場的中堅力量。培育和發展市場主體力量是我國融入國際黃金價格體系的前提條件。
（三）豐富黃金投資工具
黃金市場是商品市場的壹個子市場，同時也是壹個重要的投資市場，未來壹段時間內應鼓勵市場經營機構開發出多樣化的黃金投資產品，提供更多的投資與避險工具。