備受關註的全國兩會正在如火如荼地進行。政府工作報告給了市場極大的信心。代表、委員們為保持中國經濟平穩較快增長建言獻策，熱情高漲。兩會向市場傳遞的克服困難的信心和保增長的決心，使得a股市場的表現格外出彩。但是，大家最關心的是，所有的措施是否以及何時能真正取得成效。在股市已經預期到所有利好政策的情況下，有哪些預期可以推動指數更上壹層樓？
短期上升沿自信
兩市大盤移到半年線附近，正好趕上兩會召開。在此期間，我們可以看到代表委員們對股市提出的各種建議。在各路記者的采訪中，投資者只知道壹些信息比較透明，比如融資融券。現在看來，壹切都準備好了，創業板也準備好了，股指期貨也走完了相關程序。投資者的利好預期在時間上似乎越來越近，給投資者的交易帶來了極大的信心支撐。此外，我們註意到，股息所得稅的下調、印花稅的持續下降、中投二號的成立以及央企的重組，都讓市場看到了未來可能實現的利好。這些潛在的利益通過代表委員的發言從記者的報道中被披露出來，最終促成了指數的快速上漲。
利好數據支撐短期上漲
除了NPC和CPPCC會議帶來的好處，最近的壹些宏觀經濟數據也改變了投資者的預期。比如大家關註的6月份銀行新增貸款達到1.6萬億的基礎上，預計2月份新增貸款也將超過1萬億，而政府工作報告傳遞的信息是2009年新增貸款超過5萬億，預計對股市是利好。2月中國采購經理人指數(PMI)為45.1%，已連續第三個月上漲。都說中國經濟從谷底回升的跡象很明顯。
筆者認為，由於兩會的召開，市場似乎聽到和看到了更多的積極因素，而壹些消極因素被邊緣化，如企業業績下滑，這將直接反映在2008年年報和2009年壹季報中；再比如公告信息中經常看到大小非的拋壓；周邊股市下行趨勢持續，外需持續惡化。如果把這些和兩會期間的利好相比，可能只是壹個平局，上證綜指要在短時間內攻克2300-2400點附近的巨大成交積累區是相當困難的。
把指標股拉起來，小心地上留壹地雞毛。
上證指數從2000點上方反彈，短短兩個交易日就突破了2200點關口。指數大漲的主要貢獻者是招商銀行、浦發銀行、中國平安等大盤指標股，其他股票處於跟風狀態。值得註意的是，部分基金重倉股出現了較大的拋售壓力。如果從上市公司的基本面來看，包括銀行、保險、地產、石化等行業，都找不到刺激股價繼續上漲的理由，這種資金推動的行情終將降溫。
筆者更關心的是，過去幾個月，個股普遍上漲，部分績差股和垃圾股股價高企。在報紙和季報密集披露的時候，資本推動很難直面不佳的現實。當市場的目光都聚焦在大盤股的拉升上，大部分題材股和垃圾股都會因為沒有人跟風而暴露風險，下跌可能是唯壹的選擇。可以預計，如果市場形成這種典型的“9·19”現象，個股的風險將遠大於指數的風險，很多股票可能會利用指數平穩快速下跌的機會，把壹地雞毛留給散戶，這壹點需要警惕。所以，筆者認為近期還是要註意防禦，控制風險是主要的投資策略。