在諸多因素的影響下，股票市場的波動是不可避免的現象。世界上任何壹個國家的股市都是在動態平衡中發展的，只是振幅不同，絕不會只漲不跌，只會跌不漲。
但與年輕的中國股市相比，市場深處的矛盾和問題並不能在指數的隔夜暴漲下完全消失。
隨著股權分置改革的結束，困擾市場發展的體制性障礙正在逐步消除。然而，非流通股對二級市場的實質性壓力尚未開始體現，中國股市發展的真正考驗是這些壓力何時真正到來。
隨著市場基礎設施的完善和政府對其戰略地位的認識，投資者的樂觀情緒彌漫市場。然而，與成熟健康的市場相比，中國股市還有很長的路要走。特別是上市公司的整體業績和盈利能力沒有得到根本改善，有的還呈現出持續下滑的趨勢。
經濟發展有壹定的慣性，國家政策等因素的影響總有壹個實施和作用的過程，其運行趨勢不會壹下子改變。股指暴漲之間的數值變化反映了中國資本市場發展的活力，但並不壹定意味著資本市場的內在質量得到了根本改善。
股指上漲的背後，是中國股市估值體系的變化。今年以來，隨著工商銀行、中國銀行等壹批對宏觀經濟發展具有較強代表意義的企業上市，股指的權重也發生了根本性的變化。這些“龐然大物”的入市成為了股指的決定性力量，它們每漲壹分或跌壹分，都會影響股指幾個點。在這種背景下，股指的上漲顯然不等於股市的上漲，因為這些“龍頭”企業的業績並不能代表其他上市公司的業績，投資者對這些“龍頭”企業前景的看好並不意味著對所有上市公司前景的看好。
隨著規模的發展，中國股票市場的抗風險能力也相應增強。滬深兩市總市值已超過7萬億元，僅今年市場融資總額就超過2000億元。股指期貨的到來，意味著中國股市將進入壹個新的發展階段，但也給監管部門和市場帶來新的挑戰。在壹個操縱和投機行為無法得到有效遏制的市場中，壹些機構讓股指飆升到幾個點也不是不可能。
目前，中國資本市場正處於發展的重要轉折點。有關部門正按照“標本兼治、內外並重、遠近結合”的思路，不斷深化改革、強化監管、加強市場基礎設施建設，著力解決影響市場長遠發展的結構性、體制性問題，推進資本市場改革開放和穩定發展。這是中國股市的希望。作為壹個成熟的管理者，對股市發展和運行的把握，不能只看壹個地方的漲跌就自滿或恐慌，必然會矯枉過正。只有從長計議，從大局出發，才能做出準確的判斷。