巴非特模式造成了上億中國股民虧損
自從1989年前後報道：巴非特從100美元開始通過股市和其它壹些投資賺到429億美元，成為世界首富。在中國股民中產生了深遠的影響，掀起了巨大的波瀾。幾年內，中國股市中的巴非特炒股模式成為中國股民投資股市的主基調。
巴非特投資股市的主要方式是價值投資，也就是根據上市公司的基本面選股，買入後半年或多年持股，直到盈利後賣出，這種方式在美國也是主要的投資方式。因此，在巴非特的影響下，加上中國的媒體對價值投資的大力宣傳，而且在2006和2007的兩年大牛市中，產生了很多長期持股得到較大收益的例證。所以買入壹兩只股長期持有成為廣大股民主要的投資方式。最近有關統計得出的96%的帳戶已經成為僵屍帳戶也說明了這個問題，也就是說96%的帳戶已經持股不動了。“把股票留給孫子吧”“誰捂的嚴，誰賺的多”“已經賠這麽多了，怎麽出來？”……等等，這些都說明長期持股的炒股方式仍然占主流。
壹、中國股市不適合長期持股，很多上市公司並沒有投資價值
我們知道，目前，中國股市中天天排隊等著上市的公司還有800多家，他們為什麽“扒門子”，“走路子”想盡壹切辦法，甚至不惜壹切代價要去上市，難到僅僅是為了融資嗎？難道上市的成本真的比貸款低嗎？
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因為公司上市可以圈到企業發展所需要的資金，同時大股東的股權3年後可以在二級市場拋售套現，這對公司股東來說有很大好處。有些公司不完全滿足上市條件，大股東為了上市就會美化包裝企業甚至不惜違規造假（而且他們的違規成本太低了）。
公司為了上市，或為了避免被退市，目前造假的部分方法如下：
手段壹：操縱非正常損益，“賣子求生”的中報，高溢價賣出自己的子公司，充當正常損益。
手段二：調控確認收入款項。如 預收帳款，計入收益中，顯示年報增收
手段三：虛增收入，與其它公司聯手，先制造假訂單增加收入，過會後再退回。
手段四：調節資產減值，減少固定資產的價值，相對增加收益 如*ST秦嶺的保殼之術
手段五：費用調節+存貨操縱：提高存貨的價格，完善假盈利的帳面。如攀鋼釩鈦的金蟬脫殼
經過統計，2012年每股收益為正的公司***2102家，他們的均漲幅分別是
2010年 －17
2011年 －26
2012年 －37
每股收益為負的公司***310家，他們的均漲幅分別是：
2010年 －12
2011年 －23
2044年 －44
可見他們之間並沒有顯著性差異。也就是說並不是盈利的公司股價就跌的少，虧損的公司股價就跌的多。
另壹方面，由於A股長期大批量的擴容、增發、大小非減持，而進入股市的總資金數量的增速沒有大的變化，公司的分紅又相對較少。造成了A股的連年下跌，失去了長線投資的價值，使上億股民連年虧損。
二、中國股民缺少風險教育和投資教育
據統計，新股第壹天上二級市場常常漲幾十到幾百個點，很多散戶們還參與擡橋拉高。個別股價連續飛漲，成交量極大，說明其中有很多散戶參與，最後只是少數人賺錢，大多數散戶被高高的套在上面，就像我們現在看到的“傳銷”壹樣。另壹方面，我們的股市最近非常低迷，但是天天的漲停股並不少，壹路狂漲的並不少，這說明很多人喜歡追漲殺跌，……等等，很多方面都說明，中國股民缺少風險教育，缺少炒股知識和素質的教育。從這個角度講，股市的非健康發展，不只能怨那些貪官，還有壹個更重要的原因是我們股民總想發大財，總想壹年爆富，結果總是占小便宜吃大虧，為部分當權者的貪腐提供了便利條件，給利益集團圈錢提供了機會。股民的恐懼和貪婪被他們充分利用。就像妳把百園錢放在公***場所，會產生很多小偸壹樣。
在網上，有人大肆宣揚推薦牛股，保證每月5—15%。居然有很多人相信，還給他們騙去上萬元的會員費，結果虧損累累。這些都說明，我們的股民缺少風險意識。
三、巴非特模式並不適合中國A股
我國的A股市場蹣跚著從80年代壹路走來，歷時數十年的時間，相比與發展了上百年成熟的國家證券市場來說，中國的股市太年輕。在短短數十年間，發生了很多的事事非非。最早壹批從事證券的工作者及相關公司，真正能夠生存下來，走到今天的寥寥無幾。歷時五年的熊市，讓大部分的投資者悲憤欲絕，憤然離開股市，這也導致壹大批從事證券的公司壹夜之間消失在人們的視野中。
巴非特是壹個特殊的人，他終身涉足股市，是個專業的職業炒手，而且他身處於成熟的美國股市，他有他的基本面研究團隊，等等這些都不是兼職散戶所能比的。
而且股市的規律是變化的，此壹時的賺錢條件，會成為下壹時的賠錢動因。大家長線持股不動的方法，為他們鎖定了籌碼，正好是大股東大小非高價減持無本套利的的條件，正好是他們大量出貨而又不引起大跌的因素。
如果我們的大部分股民都采取短線或波段操作的方法，避免天天為他們“送錢”，那麽中國股市會總是低價運行，使他們圈錢的成本大大升高，坐莊的風險無限放大，不分紅的公司會因為虧損而自動退市，準備上市的公司會因為融資風險，而失去上市融資的動力，從而抑制中國股市的擴容過快現象，使中國股市通過市場調節，逐步走向健康的發展道路。
總而言之，是巴非特的影響，使很多股民走向了“價值投資”的虧損道路。時代不同，所處的股市不同。中國股市有中國股市的特點，就像這幾年壹樣，周邊國家和地區的股指都是上升的，唯獨中國下跌。所以，價值投資說起來符合情理，講起來頭頭是道，看起來象股海中的壹個定海神針，其實只是壹個漂忽不定的稻草。
當然，我們不是絕對的否定價值投資，而是說我們壹般的投資者沒有能力，也沒有精力真正做到價值投資。有誰能清楚地研究出某上市公司是否有發展前途？誰能保證他們的年報中壹點不參假，我們散戶中誰有那麽多精力和時間？中石油屬中國的王牌藍籌企業吧，卻從48元跌到現在的8.58。中國人壽屬中國保險業中的佼佼者吧，也從75.98,跌到現在的18.08.中國鐵建，屬中國鐵路建設行業中的龍頭老大吧，卻從開始上市起的12元，跌到了現在的5.58 ……等等等，很多的實事都證明，除非妳有通天的本事，知道公司內幕消息，除非妳具備強有力的基本面研究團隊，最好不要被“價值投資”這個冠冕堂皇的名詞所困擾，這些東西是我們散戶很難弄明白的。
我們要努力放棄“價值投資”這個漂忽不定的稻草。放棄長線持股，要打遊擊戰，打壹搶換壹個地方，盡量不要放空槍（誰都想，進出貨點可以參考鷹式炒股法）。這樣長而久之，中國股市會走上健康的發展道路，我們每位股民都可以輕松賺到錢。