指數期權
指數期權Indexoptions，指以股票價格指數為基礎資產的期權，到期時，用現金結算股票指數差價。
利率期權
利率期權是指買方在支付了期權費後即取得在合約有效期內或到期時以壹定的利率（價格）買入或賣出壹定面額的利率工具的權利。利率期權合約通常以政府短期、中期、長期債券，歐洲美元債券，大面額可轉讓存單等利率工具為標的物。
黃金期權
期權是買賣雙方在未來約定的價位，具有購買壹定數量標的的權利而非義務。如果價格走勢對期權買賣者有利，會行使其權利而獲利。如果價格走勢對其不利，則放棄購買的權利，損失只有當時購
利息期權
利息期權通過確定利率的上限或下限,期權的買方以支付壹定期權費的方式獲得當市場利率高於或低於設定水平時,要求賣方支付利差部分的權利。目前市場上流行的利率期權有：CAP、FLOOR、COLLARS。
貨幣期權
貨幣期權是指交易雙方在合約中事先規定：在約定的日期（或約定的日期到期之前的任意時間），按照預先約定的匯率用壹定數量的壹種貨幣購買（或賣出）另壹種貨幣的權利。
現貨期權
現貨期權是交易的期權是以交易所中的現貨為主體，現貨期權只限於期貨交易所內進行。
期貨期權
在未來某特定時間以特定價格買入或賣出壹定數量的某種期貨和約的權利。
股票期權交易
股票期權交易是指期權交易的買方與賣方經過協商之後以支付壹定的期權費為代價，取得壹種在壹定期限內按協定價格購買或出售壹定數額股票的權利，超過期限，合約義務自動解除。股票期權交易在美國歷史較長，在本世紀20年代的紐約就有小規模進行。但規範成熟的期權交易則在70年代。1973年4月26日芝加哥期權交易所建立，為開展股票期權交易創造了條件。該交易所開始只做看漲期權，1977年6月1日加做看跌期權。1978年倫敦證券交易所也開辦股票期權交易。
股票期權的種類和交易原理
股票期權交易也分看漲期權、看跌期權和雙重期權等三種基本形式。
(1)股票看漲期權。
即購買者可以在規定期內按協定價格購買若幹單位的股票(芝加哥期權交易所規定壹個合同為100股，倫敦證券交易所規定為1000股)。當股票價格上漲時，他可按合約規定的低價買進，再以市場高價賣出，從而獲利；反之，若股票價格下跌，低於合約價格，就要承擔損失。由於買方盈利大小視漲價程度高低而定，故稱看漲期權。
例如，某期權買方與賣方簽訂壹個6個月期的合約，買賣100股某公司股票，股票面值每股10美元，每份合同100股，期權費每股l美元***100美元i協定價格每股11美元。
如果在合約期內股價上漲，為每股13．5美元，這時買方有兩種選擇：
第壹種，執行期權，即按11美元買入100股，支付1100美元，然後再將這100股在交易所以每股13．5美元賣出，收入1350美元，利潤為250美元，扣除期權費後，凈利達150美元。
第二種，轉讓期權。如果在股價上漲時，期權費也上升，如本例升為每股3美元，則買方可出讓該看漲期權，收入300美元，凈賺200美元，收益率高達200％。以較小的代價就能獲取極大的利潤，正是期權的魅力所在。
當然，如果股市走勢與買方預測相反，買方就要承擔損失。這時他也可有兩種選擇：
第壹種，不執行期權，亦即使期權自動到期，買方損失100美元期權費；
第二種，削價出售期權，亦即買方在合約有效期內對行情上漲已失去信心，於是就中途削價出售期權，以每股0．5美元出售，損失50美元。
(2)股票看跌期權。它是指在規定期內按協定價格出售若幹單位的股票。當股票價格下跌時，期權買方就按合約規定價格把期權賣給賣方，然後在交易所低價購進從中獲利。由於此時買方盈利大小視股價下跌程度而定，故稱看跌期權。
例如，期權買方與賣方簽訂壹份6個月期的合約，協定價格每份股票14元，出售股數100股，期權費每股1．5美元***150美元，股票面值每股15美元。買方在這個交易中有兩種選擇：
第壹種，執行期權。如果在規定期內股價果然下降，降為每股12美元，這時買方就執行期權，即按協定價格賣給賣方100股，收進1400美元，然後在交易所按市場價買入100股，支付1200美元，獲利200美元，扣除期權費150美元，凈利50美元。
第二種，出賣期權。當股價下跌，同時看跌期權費也升高，如漲至每股3，5美元，則買方就出售期權，收進350美元，凈利200美元。反之，如果股價走勢與預測相反，買方則會遭受損失，損失程度即為其所付的期權費。
(3)股票雙重期權。它是指期權買方既有權買也有權賣，買賣看價格走勢而定。由於這種買賣都會獲利，因此期權費會高於看漲或看跌期權。
股票期權行市中的變量關系
股票期權行市中的變量包括：買進或賣出股票的協定價格、期限長短、期權費高低。
協定價格與現貨價差密切相關：正差越大，期權費越低；負差越大，期權費越高。期限與期權費的高低也相關，期限越長，期權費越高。
現舉某公司年看漲期權的關系情況加以闡明，該公司在3月1日的現貨為3美元
看漲期權變量關系情況
看漲期權費
協議價5月份到期8月份到期11月份到期
2．6美元0．600．700．80
2．8美元0．450．550．60
3．0美元0．350．450．50
3．2美元0．250．350．40
3．5美元0．210．300．35
從上表可見，協議價從2．6美元升至3．5美元，越升高，其與現貨價正差就越大，正差越大買方盈利就越小，因此期權費就要低些。反之，負差越大，獲利越豐厚，期權費也越高。這從上述例子中可明顯看出來。此外，從表上還可看出，期限越長，獲利希望就大些故期權費也就越高。當然影響期權費的根本因素是市場供求關系，而這種關系又取決於三個具體因素：
①市場行情。股市上漲，購買看漲期權的人就多，為此期權賣方就會提高看漲期權費。股市下跌，購買看跌期權的人就多，看跌期權費也會提高。
②合約時間。規定的合約時間越接近到期日，獲利機會越小，期權費越低，到期日壹到，期權費為零。
③股票的潛在能力。這個能力是指股價變動能給投資者帶來可能的甚至相當可觀的收入。期權交易與壹般的股票投資不壹樣，它具有明顯的投機性質，它的利潤完全建立在股價波動的基礎上。股價穩定對投資者會帶來豐厚的利潤，但對期權投資者不具吸引力。如果股價波動幅度大，潛在的獲利機會就多，當然期權費也就高。
股票指數期權
股票指數期權是建立在市場指數基礎上的壹種派生證券；股票指數期貨則是股票投資者用來降低股票投資宏觀系統性風險的壹種常用的套期手段。
股票指數期權是在股票指數期貨合約的基礎上產生的。期權購買者付給期權的出售方壹筆期權費，以取得在未來某個時間或該時間之前，以某種價格水平，即股指水平買進或賣出某種股票指數合約的選擇權。第壹份普通股指期權合約於1983年3月在芝加哥期權交易所出現。該期權的標的物是標準·普爾100種股票指數。隨後，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進了指數期權交易。指數期權以普通股股價指數作為標的，其價值決定於作為標的的股價指數的價值及其變化。股指期權必須用現金交割。清算的現金額度等於指數現值與敲定價格之差與該期權的乘數之積。
股票指數期權賦予持有人在特定日（歐式）或在特定日或之前（美式），以指定價格買入或賣出特定股票指數的權利，但這並非壹項責任。股票指數期權買家需為此項權利繳付期權金，股票指數期權賣家則可收取期權金，但有責任在期權買家行使權利時，履行買入或者賣出特定股票指數的義務。
最早的股指期權交易是1983年3月11日由CBOE推出的，那就是S而股指期權則不同，股指期權的多頭只有權利而不承擔義務，股指期權的空頭只有義務而不享有權利。
（2）杠桿效應不同
股指期貨的杠桿效應主要體現為，利用較低保證金交易較大數額的合約；而期權的杠桿效應則體現期權本身定價所具有的杠桿性。