雨季過後，在需求旺季預期的推動下，玻璃生產企業庫存從歷史低位再次下降，因此玻璃期現貨價格繼續大幅上漲。2009合約壹度攀升至3163元，2201合約也兩次突破3000元大關。期貨市場的持續上漲帶動了玻璃廠商賣出套期保值的熱情。7月中旬玻璃註冊倉單的大幅上漲與期貨市場的漲跌密切相關。期貨市場從3100元壹線繼續下跌，受疫情影響，更重要的是供需偏緊的預期改變。
從周初公布的數據來看，目前疫情已經大概率見頂，玻璃期貨市場受此提振，大幅修正了之前的疫情影響預期。主力合約01周二漲幅超過4%。01合約在修正短期預期後，再次回歸供需偏緊邊際放緩，價格和生產利潤高位波動的主要邏輯。數據顯示，本周浮法玻璃企業去庫存加速。重點省份生產企業總庫存2010萬重量箱，較上周增加228萬重量箱，增長12.79%。
玻璃現貨價格高不壹定或經常出現在金九銀十。貿易商是玻璃產業鏈中的重要壹環。他們在需求淡季支持生產者，在需求旺季向社會提供增量供給。貿易商的庫存對判斷市場至關重要，但缺乏對市場的權威統計。每年市場需求旺季，貿易商、加工商等環節的玻璃隱性庫存開始集中出貨，現貨實際成交價格走勢不壹定是旺季最優價格。今年需求旺季受公***衛生事件沖擊，後期市場應保持警惕。
壹、玻璃市場及其邏輯
二是近期玻璃供需兩旺，長期需求下降。
期貨市場從3100元壹線繼續下跌，受疫情影響，更重要的是供需偏緊的預期改變。供應方面，在高利潤水平的引導下，玻璃產能保持穩步增長。6月底，全國浮法玻璃生產線306條，投產263條，日熔化總產能173425噸，同比增長10.71%。截至7月底，全國浮法玻璃生產線306條，投產265條，日熔化能力175325噸，比6月底增加1900噸/日或1.1%，比年初增加8450噸/日或5.06%，比去年同期增加14880噸/日或9.27%。
截至8月第二周，全國浮法玻璃生產線306條，其中投產266條，日熔化能力175825噸，較上周增加500噸。壹周內恢復生產壹臺，沒有冷修，沒有換生產線。唐山玻璃有限公司500T/D冷補完成，8月8日恢復生產。
需求方面，1-6月，房屋新開工面積101288萬平方米，增長3.8%。住宅新開工面積75515萬平方米，增長5.5%；1-6月，房地產開發企業土地購置面積7021萬平方米，同比下降11.8%。克而瑞數據顯示，7月份，重點監測的29個城市商品住宅成交面積同比下降12%，環比下降11%，同比下降2%。百強房企7月單月銷售業績不如上半年和歷史同期。末端需求疲軟逐漸從拿地和新開工蔓延到銷售端，中長期竣工的末端玻璃需求將受到明顯拖累。
三。玻璃生產企業庫存持續積累
本周浮法玻璃企業去庫存加速。壹方面，公***衛生事件導致部分地區原創影片發行受限，限電、天氣等因素對需求端也有壹定影響；另壹方面，市場觀望氣氛濃厚，大部分地區價格仍處於高位，中下遊地區備貨積極性不高，等待更優惠的價格。分地區來看，華北地區出貨量差異明顯，沙河產銷率較低，廠家庫存增加至180萬重量箱左右，貿易商庫存基本穩定，京津唐地區出貨量穩定，庫存維持低位；華東部分地區運輸依然受限，山東、安徽、浙江大部分工廠減少出貨，庫存增量明顯。江蘇省產銷表現尚可，個別工廠庫存略有下降。華中地區交投不佳，廠家庫存有不同程度的增加，而大部分還是可控的。臨近周末部分出貨略有好轉；華南主要受陰雨天氣和市場觀望氣氛影響。當地限制級電影沖擊較大，企業整體產銷周內持平；東北地區周內出貨略緩，部分工廠庫存略有增加，仍處於低位；西南地區產銷基本平衡，庫存變化不大。雲貴地區出貨好，基本沒有庫存。
庫存極低導致市場被極度推高。生產企業庫存回暖後，高價格、高利潤難以為繼。目前的趨勢是合乎邏輯的。
四。玻璃市場的貿易機會展望
隨著房地產竣工需求的加速釋放，下半年玻璃供需偏緊的局面仍將持續；長期來看，供給側繼續保持穩定增長，這是市場的決定性因素。近期主要轉移地之壹的河南需求不振，沙河地區交通不暢，對市場形成了壹定的抑制。總的來說，是個頂，值得摸。
01合約在修正了短期疫情對市場的影響後，再次回歸到供需偏緊局面邊際放緩，價格和生產利潤高位波動的主邏輯。
(1)逢高做空01合約
(2)跨期套利：09多01少。
本文來自方正中期期貨。
相關問答：梅雨季節與玻璃有什麽關系？梅雨季節是我國淮南地區的壹種特定氣候，這個季節陰天多雨，氣候潮濕與玻璃是沒有任何關系的，不管是有玻璃還是沒有玻璃，都不會影響梅雨季節。