從債券投資收益率的計算公式R = [m (1+RN)-P]/PN
可用債券價格p的計算公式為p = m (1+rn)/(1+rn)。
其中m是債券的面值，r是債券的票面利率，n是債券的期限，n是等待期，r是買方的預期利潤，其中m和n是常數。那麽影響債券價格的主要因素是等待期、票面利率和轉讓時的收益率。
1.還款期限。債券的等待期越短，債券的價格越接近其最終價值(交換價格)m (1+RN)，因此債券的等待期越長，其價格越低。此外，償還期越長，發債企業承受的風險越大，因此債券價格越低。
2.票面利率。債券的票面利率也是債券的名義利率。債券的名義利率越高，到期收益越大，因此債券的售價也越高。
3.投資者的利潤預期。債券投資者的盈利預期(投資回報率R)隨著市場利率的變化而變化。如果市場利率高，投資者的盈利預期R也會上升，債券價格會下跌。如果市場利率降低，債券價格就會上漲。這在債券發行時最為明顯。
壹般來說，債券的印刷和發行是有間隔的。如果此時市場利率發生變化，即債券的名義利率會與市場的實際利率不同。此時，無法重新調整打印的息票利息。為了使債券利率與市場當前利率壹致，只是債券溢價或折價。
4.企業的信譽。如果發行者的信用程度高，其債券的風險就小，因此其價格就高；而如果信用度低，債券價格也會低。因此，在債券市場上，對於其他同等條件的債券，國債價格壹般高於金融債，金融債價格壹般高於企業債。
5.供求關系。債券的市場價格也取決於資本和債券供給的關系。當經濟發展處於上升期時，企業普遍需要增加設備投資，於是壹方面因為急需資金而拋出債券，另壹方面又會向金融機構借款或發行企業債券，使得市場資金趨緊，債券供給增加，從而導致債券價格下跌。但當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求會下降，金融機構會因貸款減少而出現資金過剩，從而增加對債券的投資，導致債券價格上漲。當中央銀行、財政部門和外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時，往往會引起市場資金供給的變化，這種變化壹般反映在利率和匯率的變化上，從而引起債券價格的漲跌。
6.價格波動。當物價上漲步伐輕快或通脹率高時，人們為了保值，壹般會將資金投入到房地產、黃金、外匯等能夠保值的領域，導致資金短缺，債券價格下跌。
7.政治因素。政治是經濟的集中反映，它反作用於經濟發展。當人們認為政治形態的變化會影響經濟發展時，比如政府發生變化時，國家的經濟政策和規劃就會發生很大變化，從而促使債券持有人制定買賣政策。
8.投機因素。在債券交易中，人們總是想盡辦法賺取差價，壹些有實力的機構會利用其資金或債券進行技術性操作，比如擡高或壓低債券價格，從而引起債券價格的變化。