那麽，如何解決這壹難題呢？
眾所周知，資金如洪水。無論是大禹治水，還是都江堰的李冰父子治水，都是疏導、宣泄，順勢而為，而不是硬堵、硬截流。
筆者與博、碩士生們經過分析、研究，認為中國化解這壹難題無外乎以下幾種辦法：
1.人民幣壹步到位大幅升值，但風險很大。
人民幣匯率與購買力平價的差距很大，是各國中較少的。人民幣波動與升值的空間還較大，外資預期很高。如采用壹步到位大幅快速升值，並宣布5年之內不再動了。則外資及熱錢的湧入就會嘎然而止。股市也就會停漲。
然而，這將面臨著如下風險：壹、外貿出口將迅速大幅度下降。二、外資來華投資將迅速減少。中國經濟將迅速冷卻，通貨緊縮將更加嚴重。由於中國外向型企業占50%以上，則失業人數會急劇增加。中國目前三股失業人流匯聚在壹起：農村勞動力過剩約為2億，1500萬人口進入城市；大學生壹年畢業495萬留城；加之下崗失業人員；失業問題十分嚴重；人民幣過快升值，將使此問題就雪上加霜。這是中國謹慎對待人民幣升值的最重要社會因素。
2.銀行大幅度的加息到8%-10%。
現在的股市形勢，如果加息2-3個百分點，對股市影響微乎其微。股民不會因加2%的利率就退出壹年可以獲利50%-100%股市。而加息8%-10%，則對經濟傷害很大。首先通漲僅1%-2%之間，何須8%-10%加息。其次銀行存貸差11萬億，還需鼓勵存款嗎？再次，海外熱錢進的更快，人民幣既升值之高息，何以不進來。筆者已兩文指出，本幣升值、加息是錯誤政策。此舉實在不宜再用了。
3.準備金率再提高
準備金率變動是貨幣政策工具中的重型武器，它有很大乘數效應，世界各國都慎用。而我國卻近年來調高了4次。
實踐證明，此是最適合中國國情之舉。因為，它的對手是壹天10-12億美元外匯的進入。還可以提高幾次。但對股民投資者，幾乎不構成壓力。
在其他國家，如此頻繁使用它，股市早就大熊了。在中國卻不為所動，這也從壹個側面證明了股市周邊遊資之巨。
4.全面的物價上漲——通貨膨脹
如果在嚴厲調控房地產市場的同時再嚴厲調控股市，則巨大遊資很可能選普通商品漲價方式來宣泄，形成全國全面嚴重通貨膨脹，如1985—1986年(+15通脹)和1994—1995年(+20通脹)，則米、面、水、電、家具、日用品將全面漲價，這種需求拉動型與成本推進型加流通性過剩型的混合通脹必將對中國經濟造成強大殺傷力，必將怨聲四起。這是各級政府及13億人民都極不願意看到的局面。
5.另外尋找分洪泄洪區——重新啟動房地產市場怎麽樣
日本與我國臺灣貨幣升值時，股市與房地產市場都是壹起漲的。臺幣升值時，1982年—1989年(1美元=40新臺幣，後來1美元=25新臺幣，7年升值達60%多)臺灣股市從1985年7月份的600點漲到1989年的1萬多點，出現7年牛市。房地產市場從1985年到1992年市場漲幅為330%。壹樣，在日元之升值時，日本房地產股市漲了3.89倍指數從100點漲到340點，東京的房地產價格總額可以買下全美國。前些年，中國房地產熱潮時，約有2萬億資金進入炒房。現在，中央政府予以嚴厲調控，房地產已失去流通性，已完全無法投機與炒作了。現在要讓股市降下來，另找渲泄疏導流動性過剩的地方，能與股市匹敵的，只有房地產市場。怎麽辦，重新松綁，將五年的限售期取消，放寬按揭要求與比例，任意借貸？再讓房地產市場重新亢奮起來——顯然與中央宏觀調控精神相悖。
6.結論：牛市——疏導、渲泄流動性過剩的唯壹有效的選擇，是無奈的又是相對最佳的選擇
當我們排除了其他道路後，中國經濟高速列車來到多叉路口的唯壹有效選擇。
股市走牛的好處很多：①可讓中國2千多萬家嗷嗷待哺國企、民企、鄉鎮企業盡快上市、募資、加快發展。②可擴大直接融資比例，減少銀行存貸差，減少銀行壓力。③可以多收印花稅。④可以化解流動性過剩，化解通脹與房地產漲價壓力。⑤可以提高全國人民投資意識，金融意識。
盡管股市加快上漲，有泡沫之嫌。但什麽是“泡沫”呢？謝國忠、羅傑斯也說不清，誰也說不清。上海的電每度0.61元，深圳的電每度0.68元，而俄羅斯的電每度合人民幣0.05元。那麽，上海、深圳的電價是否有泡沫呢？壹切商品價格其實都是供求使然。因此，中國股市是否有泡沫，現在還很難說。32倍市盈率對於2%的實際存款利率來講，完全合理。
還是來學習研究吳敬璉老師的講話。從中可以理解領悟出壹些真諦：(東方早報2007年1月17日張照揚、顧已榮：《吳敬璉：央行已力不從心，30萬億熱錢在通加息》)壹文指出，吳敬璉日前在香港表示，中國境內目前的流動性過剩，已到了相當嚴重的地步。中國目前外匯儲備超過1萬億美元合8萬億人民幣，而央行只發行了2萬億票據沖銷，即還有6萬億資金留在市場，在乘數效應下，等於起碼有30萬億的熱錢在市場上興風作浪，這導致了去年的房地產熱和當前的股市狂潮。央行已然是力不從心，下壹階段加息已無可避免。
好了，退壹萬步說，即使有泡沫，這與過去的炒君子蘭與炒郁金香式的泡沫是有些區別的，與當年擊鼓傳花式的虛幻式的泡沫是有些區別的。中國股市的這次牛市是真金白銀推上去的。由於人民幣漸進式升值引入的外資與海外熱錢的巨量進入，加之乘數效應，它對股市的推進不是危如累卵式堆積，也不是偶然井噴，而是實實在在的遊泳池的水在壹天天地紮紮實實地上漲式的推高。
過去，我們曾很難理解何以日本、我國臺灣的經濟學家與當局何以不去及時制止與捅破股市與房市的泡沫。現在明白了，那都是本幣升值時十分無奈的選擇。
“幾利相權取其重，幾弊相權取其輕。”經濟學家從來不講什麽是最好或最差的，而講什麽是最佳的選擇。當災難或危險出現時，我們選擇損失最小的方式與道路；當幸福與財實湧現時，我們選擇收益最大的、幸福指數最大的方式與途徑。
因此，股市走牛，是中國經濟高速增長28年以來無奈的唯壹的有效的最佳的選擇，是現實之抉擇，是沒有辦法的辦法。多發些新股就是了，等2008年全流通後就好了。
至於羅傑斯的話，大家千萬不要太較真，雖然他是個投資大師，但他是人不是神，尤其是他是個不了解中國國情的外國人。在社會科學及中國的大問題上，外國人的話只能參考參考而已。紅軍長征時極為自信自負的李德結果導致中國工農紅軍犧牲十萬大軍。
羅傑斯自己把股拋了，又到處唱空，這壹點就比不上他的長期合作過的索羅斯了。索羅斯在盧布崩潰前唱空盧布時，他的基金在盧布上還有很多多倉。此外，吃過羅傑斯藥的中外投資者也不在少數。例如：2006年初，羅在香港、北京等的報告會上到處宣講：石油價格將漲到100美元/桶以上。他當時還說白糖要漲到60美分/普式耳(當時為19美分/普式耳)，很多人做多。結果白糖2007年2月26日還在10.67美分/普式耳。石油還在54美元/桶。很多聽他話做期貨的人虧損累累，痛不欲生。因此，大家聽聽也就算了。壹個西方國家的外國人，大家沒有必要把他的話當聖經。我估計這次他判斷錯誤的可能為90%