基金四季報壹出，部分績優基金大舉投資銀行股的消息立刻滿天飛。跟風的小投資者也希望從歡迎股指期貨的銀行股中大賺壹筆。可惜銀行股最近的表現只能讓他們失望。下面小編就來告訴妳如何防止基金重倉股偷梁換柱。
基金打股票的意義
基金是指為壹定目的而設立的壹定數額的資金。這裏所說的基金主要是指證券投資基金。基金重倉股是指由多家基金公司持有的占流通市值20%以上的股票，也就是說這部分股票有20%以上由基金持有。
按照現有要求，基金每個季度都要披露前十大重倉股，時間點是每個季度的最後壹天。也就是說，即使基金是最大的權重股，如果基金經理因為某些特定原因不願意公開，也可以在最後壹天賣出該股，過了時間再買入。在這個過程中，基金經理真正看好的重倉股，經過壹番動作，已經安全“藏”起來了。
眾所周知，中小盤股票由於流通股本小，業績爆發式增長，往往成為牛股的“集中營”。中小盤基金持有壹只中小盤股票，很可能對基金凈值有較大貢獻。為了防止隱藏的武器，壹個獨壹無二的公司，被別人跟蹤，或者引發對手股票的拋售，基金經理可能更害怕被人註意。有時候，壹只重倉股會帶來巨大的負面影響。基金經理為了避免被媒體詬病，完全可以在季末減倉，使其安全轉入前十大重倉股。更有甚者，他通過獲取內幕信息或關聯交易，重金投資了壹只股票，但基金經理為了掩人耳目，也很有可能讓這只股票安全轉讓。這種捉迷藏的遊戲在業內早已司空見慣。
基金經理有起有落，但問題是投資者很容易根據公布的前十只股票判斷基金經理的投資風格，從而做出錯誤的投資決策。比如去年四季度，壹只業績優異的基金罕見重倉銀行股。但在最近銀行股的壹波下跌中，基金凈值並沒有同時虧損，反而異常抗跌，銀行股很可能從基金前十大重倉中滑落。
以誠信求發展的基金行業引人註目，其壹舉壹動都需要公布十大重倉股。初衷是倡導信息公開透明的遊戲規則，但上有對策，下有政策。信息披露時掩蓋真相可能不是普遍現象，即使在現有法規下也是如此，但有壹點是肯定的，那就是這種行為涉嫌誤導投資者，背離了基金業倡導的誠信原則。
要杜絕這種現象，最根本的還是要從制度上防止拖延。在每季度基金前十大重倉股的計算中，現有的制度是按照基金在季度末最後壹天持有的股票流通市值占基金資產凈值的比例來計算的，這個規則容易鉆漏洞。按照基金壹個季度持有的某只股票的流通市值占基金凈值的比例來計算前十大重倉股可能更科學合理。
即使基金經理在壹個季度的最後壹個交易日清倉壹只股票，如果持有該季度流通市值最大的股票，也要將其視為最大的重倉股，不容易捉迷藏。投資者可以通過十大重倉股真實地看到基金的投資風格和理念，同時可以讓那些利益輸送的行為無所遁形，斬斷各種侵害百姓利益的手。