在債券分析中，久期已經超越了時間的概念，投資者用它來衡量債券價格變化對利率變化的敏感度，經過壹定的修正後，可以準確量化利率變化對債券價格的影響。修正持續時間越長，債券價格對收益率的變化越敏感，收益率上升導致的債券價格下跌越大，收益率下降導致的債券價格上漲越大。可以看出，在相同的因素下，進行了修正。
正是久期的上述特征為我們的債券投資提供了參考。當我們判斷當前利率水平有上升可能時，可以重點投資短期品種，縮短債券久期。當我們判斷當前的利率水平有可能下降時，我們應該拉長債券的久期，增加長期債券的投資，這可以幫助我們在債券市場的上漲中獲得更高的溢價。
需要註意的是，久期的概念不僅在單個債券中被廣泛使用，在債券組合中也是如此。壹個長期債券和壹個短期債券可以組合成壹個中期債券組合，增加某壹類債券的投資比例，可以使這個組合的久期向該類債券的久期傾斜。因此，投資者在操作大額資金時，應準確判斷未來的利率走勢，進而確定債券組合的久期。
久期是衡量債券現金流平均持續時間的壹種方法。因為債券的價格敏感性會隨著到期時間的增加而增加，所以久期也可以用來衡量債券對利率變化的敏感性，久期是根據債券的每壹個票面利息或本金支付時間的加權平均值來計算的。
持續時間的計算就像計算加權平均值壹樣。變量是時間，權重是各期的現金流，價格相當於權重之和(因為價格是用貼現現金流法計算的)。這樣，久期的計算公式就是壹個加權平均公式，所以可以看作是收回成本的平均時間。
久期決定了債券價格對市場利率變化的敏感性，包括三個因素:期限、票面利率和到期收益率。
不同債券價格對市場利率變化的敏感度不同。債券期限是衡量這種敏感性的最重要和最主要的標準。久期等於利率變化壹個單位引起的價格變化。如果市場利率變動65，438+0%，債券價格變動3，久期為3。