基差是指某壹特定商品在某壹特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差,即基差=現貨價格-期貨價格。基差可以是正數也可以是負數,這主要取決於現貨價格是高於還是低於期貨價格。基差包含著兩個成分,即分隔現貨與期貨市場間的“時”與“空”兩個因素。因此,基差包含著兩個市場之間的運輸成本和持有成本。前者反映著現貨與期貨市場間的空間因素,這也正是在同壹時間裏,兩個不同地點的基差不同的基本原因;後者反映著兩個市場間的時間因素,即兩個不同交割月份的持有成本,它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等,其中利率變動對待有成本的影響很大。