1977年，堪薩斯市期貨交易所向美國商品期貨交易委員會提交開展股票指數期貨交易的報告。股票指數期貨壹經推出，就受到了市場的廣泛關註，股票指數期貨空前繁榮。股指期貨的成功，引發了世界性的股指期貨交易熱潮。
隨著股指期貨交易的火熱進行，有些機智的投資者開始在股指期貨交易中搞起了小動作，利用多頭和空頭操作手法為自己創造利益。在股指期貨交易早期，使用多頭和空頭操作手法交易，能夠為自己創造巨大的利益。
在股指期貨交易中，投資者買入股指期貨合約後所持有的持倉叫多頭持倉，簡稱多頭。賣出股指期貨合約後所持有的持倉叫空頭持倉，簡稱空頭。持有多頭的投資者認為股指期貨合約價格會漲，所以會買進；持有空頭的投資者認為股指期貨合約價格以後會下跌，所以才賣出。
舉個例子，假設某投資者在2019年10月15日開倉買進0701滬深300股指期貨10手（張），成交價為1400點，這時，他就有了10手多頭持倉。到10月17日，該投資者見期貨價格上漲了，於是在1415點的價格賣出平倉6手IF0701股指期貨合約，成交之後，該投資者的實際持倉就只有4手多頭持倉了。
當投資者下達買賣指令時，壹定要註明是開倉還是平倉。如果10月17日該投資者在下單時報的是賣出開倉6手IF0701股指期貨合約，成交之後，該投資者的實際持倉就不是原來的4手多頭持倉，而是10手多頭持倉和6手空頭持倉了。