但有些國家或地區，如泰國、中國香港是采取對美元的固定匯率。壹旦泰銖在外匯市場上有對美元的貶值壓力，那裏的央行就會在外匯市場上出售作為資產負債表裏資產項的美元，兌換泰銖，從而把本幣對美元的匯率重新推回預設的匯率。
而這麽做的結果就是“縮表”，泰銖回籠。
另外既然大家都知道那裏的央行必然會保對美元匯率不變，那就會更加大膽的在泰國利率市場借入泰銖，兌換美元，再到美國利率市場借出美元，不斷的賺取利差。亦或是賣出泰銖標的的債券，換成美元去購買美元標的的債券，甚至是用期貨或融券的方式做空泰銖標的的債券。
這樣導致的必然結果就是推高泰國的市場利率，因為泰銖標的的債券會被壓低，同時銀行間同業拆借市場的利率被推高。
——當年索羅斯就是利用這點在泰國利率與外匯市場上對沖交易，最終導致泰銖崩盤，泰國政府宣布放棄對泰銖美元固定匯率制，具體過程我在文底第二篇裏面詳細講了。
這樣就意味著，如果要保匯率自主，那麽市場利率就必然無法自主，只能被動跟隨美聯儲的貨幣政策。
而其他有壹些國家的貨幣不是采取對美元固定匯率，本幣發行的抵押擔保資產也不是美元，如日元、英鎊、歐元等，它們有獨立自主的貨幣發行體系，並不依賴美元。那為什麽也會被美元“收割”呢？
因為只要是資本開放市場，當美聯儲加息或降息的時候，必然有大量機構或資金來用上述的方式賺取利差，這樣帶來的結果就是要麽是利率跟隨著美國的利率波動，要麽是匯率升值或貶值。
也就意味著，其他國家的兩大市場（利率市場與匯率市場）中至少有壹個的調控遙控器掌握在美聯儲手裏。
——這就是著名的蒙代爾不可能三角理論，在資本自由流動的前提下，國家是無法同時保證利率自主與匯率自主。
而華爾街的對沖基金與投行們，也是跟美聯儲串通壹氣，在美聯儲的量化寬松周期（亦稱降息周期）的時候，大量購入別國的資產或有價證券，來炒高其價格，同時在遠期市場賣出來對沖，鎖定利潤。
亦或者在別國的債券市場上高位做空，同時又在高位做空那壹國的本幣對美元匯率。然後美聯儲進入加息周期，根據上面所分析得那樣，美聯儲加息周期，會導致要麽別國債券價格下跌、市場利率提升，要麽別國本幣對美元匯率貶值。這樣的話華爾街的對沖基金與投行們在兩個市場裏至少有壹個市場是賺的，另壹個市場最壞的情況也是不賺不虧，甚至大多數情況兩個市場同時賺。