2018年12月，全球能源市場集體遭遇“寒流”，其中原油市場已經是第三個月大幅下挫，而天然氣市場在11月上旬沖高之後也在12月大幅下跌。全球經濟前景轉淡、需求擔憂是國際原油和天然氣價格大幅下挫的主因。截至2018年12月18日NYMEX收盤前，NYMEXWTI原油1月合約壹度跌破48美元/桶，較年內最高紀錄76.55美元/桶大幅下跌了28%；HenryHub（亨利港）天然氣期貨1月合約同樣在12月17日跌至3.565美元/百萬英熱單位，其在11月14日壹度創下4.964美元/百萬英熱單位的紀錄。
原油供需方面，盡管2018年12月7日OPEC達成新壹輪減產協議，但是2019年全球經濟前景不佳，使得國際原油市場依舊存在供應過剩的壓力。
近日，IEA、EIA、OPEC相繼發布2018年12月月報。需求方面，IEA預計2018年、2019年全球原油需求分別增加130萬桶/日和140萬桶/日。而EIA預測2018年、2019年全球原油需求分別增長154萬桶/日和152萬桶/日。OPEC同樣預測明年原油需求增速放緩，預計2018年全球原油需求將增加150萬桶/日至9879萬桶/日，預計2019年全球原油需求增速維持在129萬桶/日。
供應方面，IEA月報顯示，受沙特阿拉伯原油日產量創歷史新高影響，OPEC原油產量繼續增長，11月日產量3303萬桶，比10月日產量增加了10萬桶。且IEA警告，如果主要產油國嚴格履行OPEC與俄羅斯達成的減產協議，加之加拿大決定強制減產，明年第二季度之前全球原油市場可能會出現供應缺口。OPEC預計2018年、2019年的非OPEC供應分別增加250萬桶/日和216萬桶/日。而EIA下調2018年美國原油產出增幅預期2萬桶/日至產出1088萬桶/日，並大幅上調2019年美國原油產出增幅118萬桶/日至增長1206萬桶/日，預計美國2018年平均產量為1088萬桶/日，較2017年的940萬桶/日增長了16%，預計2019年也是雙位數增幅。
此外，EIA還預計2018年全球原油產出均值邁過1億桶/日大關，比全球整體原油需求高出33萬桶/日；預測2019年的全球原油產出均值漲至1.0184億桶/日，比全球原油需求高出23萬桶/日。
2018年前三季度在美國對伊朗制裁的預期下，OPEC迅速增產以試圖緩解市場對於供給端的擔憂。根據OPEC月報數據，OPEC的原油產量從6月的3228萬桶/日增長至10月的3290萬桶/日，增長62萬桶/日。而俄羅斯原油產量從6月的1124萬桶/日增長至10月的1160萬桶/日，增長36萬桶/日。OPEC與俄羅斯4個月內合計增產達到98萬桶/日。而最終在11月初，美國對伊朗第二輪制裁細節出臺，給予8個國家和地區180天的豁免期，制裁力度遠低於市場預期，同時OPEC與俄羅斯的增產行為直接帶來了全球原油庫存的攀升和10月至今原油的暴跌。
天然氣方面，BP發布報告預測，至2020年全球天然氣產量依舊保持較快增長，而需求方面，歐美發達國家增長空間有限，唯有中國天然氣在壹次能源中消費占比較少，有較大的增長空間。然而，從2018—2019年冬季供需形勢來看，2017年“氣荒”很難再現。
2018年前三季度，中國大量增加天然氣進口，LNG接收站的大量投入使用和供暖季前儲備調峰氣量增長實現了冬季保供，其中，華北地區是去年缺氣的主要區域，今年已經采取多項措施保障供應。
從NYMEXWTI原油期貨和HenryHub天然氣期貨來看，2019年價格下行壓力尚未解除，策略上可以持有NYMEXWTI原油期貨和HenryHub天然氣期貨空頭頭寸。由於天然氣供需依舊偏緊，而原油供應壓力較大，再加上中國天然氣消費前景更加樂觀，也可以持有NYMEXWTI原油期貨和HenryHub天然氣期貨多頭組合。