回顧2009年，鋼材市場將繼續呈現供大於求的局面，鋼材出口難以大幅增長。2009年上半年，鋼價將繼續維持目前的位置，小幅波動。2009年下半年，隨著各種經濟刺激措施的效果，有望提振鋼價。在此分析的基礎上，制定以下方案:
1.方案概述:
可避免的風險:批量采購後鋼價大幅下跌。
適用對象:壹級鋼貿商、大型經銷商；
對沖方向:賣出對沖；
賣出套期保值的基本操作方法:大盤買入現貨，賣出遠期螺紋鋼；
賣出對沖原理簡介:買入現貨鋼材後，在大宗市場賣出未售出的庫存鋼材和在途鋼材，以鎖定銷售利潤。
2.模擬操作示例:
2月初，某鋼貿公司從鋼廠采購10000噸。鋼廠結算價3300元，公司銷售價3350元(銷售利潤50元)。到達日期是2月25日。為防範鋼材價格在到貨前大幅下跌的風險，公司在大市場以3400元做空10000噸螺紋鋼。
2月中旬，鋼材現貨價格跌至3200元，鋼材電子盤價格跌至3250元。公司簽訂銷售合同，以3200元賣出這批鋼材2000噸，同時平倉以3250元賣出的螺紋鋼2000噸。
對沖結果分析:
現貨盈虧:3200-3300= -100元/噸
電子盤盈虧:3400-3250= 150元/噸
實際利潤:50元/噸
如果沒有執行套期保值操作，則:
現貨盈虧:3200-3300= -100元/噸
模擬結論:通過套期保值，公司可以實現預期的盈利目標，規避鋼材價格下跌的風險。
3.壹家鋼材貿易公司的運營方案:
穩健的賣出和對沖操作方案
套期價格的確定
基於對2009年上半年鋼價走勢的判斷，2009年上半年鋼價將在3000-3900元區間波動，低點在3000-3300元/噸(以三級螺紋鋼為例)，波動區間高點在3800-3900元，2009年上半年均價在3400-3500元左右。
基於以上判斷，制定如下套期保值方案。
3000-3200元/噸
對庫存和在途鋼材做少量保值；
對沖比率:30%
3300-3500元/噸
庫存和在途鋼材價值的至少壹半；
對沖比率:50%
3600-3800元/噸
庫存和在途的大部分鋼材庫存得以保存；
對沖比率:80%
3800多元/噸
庫存和運輸中的所有鋼材庫存得到保留；
對沖比率:超過90%
註:套期保值比率=空頭期貨數量/無定價賣出商品數量。
以上套期保值比例僅為建議方案，實際套期保值數量應根據公司風險承受能力和保證金充足程度確定。無擔保現貨，根據日常操作，選擇高賣低買的時機，根據鋼市變化確定交易時機。無擔保現貨將承擔鋼價下跌的風險。
二。購買對沖方案抵消購買成本:
1.方案概述:
可避免的風險:鋼材價格相對較低時，無法及時補充庫存，錯失進貨時機；在鋼價比較高的時候，源源不斷的供貨，不能及時銷售，形成被動囤積；
適用對象:壹級鋼貿商、大型經銷商；
操作方向:雙向操作；
賣出套期保值的基本操作方法:當判斷的低點不能及時補充庫存時，在期貨市場做
買長；在補充庫存或達到階段性高點後，在鋼材大宗市場做多。
原理簡介:鋼材現貨交易的本質是在鋼材現貨市場進行投機，利潤來源於現貨的買賣差價。而大中型鋼貿商由於流動性等原因無法自由選擇采購時機，主要是無法自由決定采購數量和價格。中國標準鋼材電子交易市場為交易者提供了在電子盤市場開放時間內隨時以市場價格和數量買賣鋼材遠期合約的市場。
2.模擬操作示例:
某鋼鐵貿易公司與某鋼廠達成協議，每月銷售65，438+00，000噸鋼材。結算價是根據交割日上海地區鋼材的壹個綜合指數，鋼貿商通常會控制在3000噸以下出貨。3月2日，螺紋鋼6月電子盤合約價格跌至3250元，市場部認為這是本月螺紋鋼價格的低點，3000噸的庫存應該按照3250元增加。但鋼廠的信息顯示，最快壹批3000噸要到3月10才能發貨。3月2日，市場部以3250元買入3000噸鋼材期貨作為虛擬庫存。
3月10，鋼廠發貨，結算價3500元。當日3000噸鋼材期貨收於3550元。
對沖結果分析:
3000噸鋼材現貨采購成本:3500元/噸
鋼材遠期合約利潤:3550-3250=300元/噸。
抵消後的現貨采購成本:3500-300=3200元/噸。
如果沒有套期保值，那麽:貿易商無法以相對較低的價格買入現貨，采購成本將增加300元/噸。
模擬結論:套期保值的靈活操作降低了鋼材現貨的采購成本。
3.鋼鐵貿易公司建立虛擬庫存
虛擬庫存構建方案
圖書館建築價格的確定
基於對2009年上半年鋼價走勢的判斷，2009年上半年鋼價將在3000-3900元區間波動，低點在3000-3300元/噸(以三級螺紋鋼為例)，波動區間高點在3800-3900元，2009年上半年均價在3400-3500元左右。
基於以上判斷，制定如下作戰計劃。
價格幅度
操作方案
3100以下
如果不能及時低價補充現貨庫存，就用少量資金買入鋼材遠期合約，建立虛擬庫存；
虛擬庫存比率:90%
3100-3200元/噸
如果不能及時補充現貨庫存，就用少量資金買入鋼材遠期合約，建立虛擬庫存；
虛擬庫存比率:70%
3200-3500元/噸
減少虛擬庫存，抵消現貨采購成本；
虛擬庫存比率:低於30%
3500-3800元/噸
清空虛擬庫存，沖抵現貨采購成本；
如果還有現貨，賣出現貨保值；
對沖比例為70%
3800多元/噸
庫存和運輸中的所有鋼材庫存得到保留；
對沖比率:超過90%
說明:虛擬庫存比例=虛擬庫存數量/公司最大庫存比例
套期保值比率=空頭期貨數量/無定價賣出商品數量。
以上虛擬庫存比例和套期保值比例僅為建議，實際虛擬庫存比例和套期保值數量應根據公司的風險承受能力和期貨賬戶保證金的充足程度確定。
無擔保現貨，根據日常操作，選擇高賣低買的時機，根據鋼市變化確定交易時機。無擔保現貨將承擔鋼價下跌的風險。
3.跨市場套利方案:
1.方案概述:
適用對象:可同時進行電子盤和期貨市場操作的機構客戶。
計劃目標:獲取低風險利潤。
操作方向:雙向操作；
基本操作方法:同時在兩個市場做等量的買賣操作，利用兩個市場不同合約的價差變化來獲利。
原理簡介:跨市場套利是指在壹個交易所買入(或賣出)某個交割月份的某個商品合約，在另壹個交易所賣出(或買入)同壹個交割月份的同壹商品合約，以分別在遠期和遠期合約交易市場對手中的合約進行有利時機的對沖。
2.模擬操作示例:
壹家鋼材貿易公司同時在上海兩個螺紋鋼大宗交易市場擁有交易賬戶。通過對兩個合約的觀察發現，兩個公司交易的合約實物基本相同，兩個公司的價格走勢也基本壹致，但仍會有小範圍的波動。兩者差價基本維持在每噸浮動30元的範圍內:當壹個市場價格高於另壹個市場價格時，30元:低價買入市場遠期合約，高價賣出市場遠期合約；反之:買入高價合約，買賣低價合約；
以上操作每噸利潤:30+30=60元/噸。
3.某鋼貿公司跨市場套利操作方法
跨市場套利操作方法
合同價差範圍的確定
1.確定兩個可以套利的合約。
2.跟蹤A塊市場和B塊市場的價格差異。
3.根據兩個市場的價格走勢，同時計算配送成本、運輸成本、庫存成本等費用後，確定壹定時期內價格差的合理範圍:
差價範圍:上限A→下限b。
基於以上判斷，制定如下作戰計劃。
價格幅度
操作方案
兩個合約的價差接近或超過上限a。
賣出合約A，買入等量的合約B..
兩個合約的價差接近或超過下限b。
買入(平倉)合約A，賣出(平倉)合約B，金額相同。
註:合同價格差異
虛擬庫存比例=虛擬庫存數量/公司最大庫存數量
來源:上海歸鐘鋼材電子交易市場。上面沒有顯示壹些表格。如果妳想看全文，可以直接去他們的網站。