黃金是對沖通脹的工具，油價上漲意味著通脹會隨之而來，經濟發展的不確定性增加。這時黃金的避險作用就會受到人們的青睞。黃金和原油之間存在正相關關系。原油價格上漲預示著黃金價格也會上漲，原油價格下跌預示著黃金價格也會下跌。從中長期來看，黃金和原油的波動趨勢基本壹致，只是幅度不同。壹般來說，黃金價格與原油價格正相關。黃金價格與原油價格的關系。
有兩個主要原因:
1.原油價格的上漲會促進通貨膨脹。據相關數據顯示，原油價格每上漲10%，通貨膨脹率將增加約1%。通貨膨脹會導致人們對貨幣購買力的降低，相當於貨幣的損失。買黃金可以抗通脹，保值。隨著人們對黃金需求的擴大，黃金價格最終會上漲。
2.美元的波動會導致黃金價格和原油價格同向波動。在國際市場上，黃金價格和原油價格都以美元報價，國際貿易也以美元交易。所以，美元上漲，黃金價格和原油價格都下跌；當美元下跌時，黃金價格和美元價格都上漲。
當然，需要註意的是，原油和黃金價格的正相關關系是牢不可破的，但這種關系並不是絕對的。在壹些特殊時期，兩者也會偏離這種關系。比如上世紀70年代，油價維持高位，但金價不漲反跌，主要是因為美國財政部免費購買了部分黃金儲備，以防止投資者對黃金的投機需求，國際貨幣基金組織的創始人也采取了同樣的措施，導致黃金市場供應量增加。