在金融市場，無論是從產品的組織結構還是交易場所等條件來看，比特幣作為壹種虛擬資產，其風險特征都是最突出的，這從以下方面可以看出來。
壹是比特幣誕生以來，其價格走勢與黃金負相關關系頗為明顯，而黃金是世界公認的避險資產。
二是比特幣波動幅度在所有金融資產中也是罕見的。據研究人士統計，10%-20%的波動幅度對比特幣來說已很常見，30%以上的波動幅度也並非沒有。例如，2017年9月14日，比特幣中國公告稱，9月30日之後，該平臺將停止所有交易業務。比特幣在中國交易價格從3萬元壹路下跌至2萬元以下，最低壹度為1.75萬元；國際價格跌幅累計將近30%。
三是目前比特幣的用戶結構中，風險偏好者居多，而風險中立者、風險厭惡者無論從數量還是占比來說都明顯不具優勢。
四是相對股票、期貨市場來看，比特幣內在價值缺失，高投機性屬性突出。巴菲特曾說，全世界的黃金放壹起，大概就是壹個邊長67英尺的立方體。而比特幣作為壹種數字貨幣，並不需要占用物理空間。比特幣的價值不依賴於中央銀行或政府，而是分布式地存儲在個體投資者中間。
五是比特幣的去中心化組織結構，缺乏統壹的監管。盡管美國首個比特幣交易所申請上市比特幣基金，但這壹請求已被官方駁回。且數字貨幣領域的詐騙、黑客攻擊、存儲風險等問題讓很多機構投資者望而生畏。例如，2018年6月10日，韓國加密貨幣交易所Coinrail稱其系統遭到“網絡入侵”，由此導致比特幣大幅低開後單日暴跌。
作為對市場風險最為敏感的領域，無論從其與避險資產黃金的負相關關系，還是從比特幣市場的組織、交易及投資者結構等特征來看，比特幣都與市場風險情緒存在著莫大關系。
國泰君安證券相關研究就指出，比特幣出現大的波動行情，對全球其他風險資產都可能具有擴散效應。從微觀角度，可以歸結為市場的“羊群效應”，即投資者在市場交易過程中，做決策時更依賴於他人的行為而忽略自己所獲取的信息。這壹效應加大了資本市場的聯動性，以及危機風險的“傳染性”。從擴散性的角度來說，比特幣市場大幅波動，可能傳導至股票、商品等風險資產。