原油與黃金之間存在著正相關的關系，油價上漲預示著黃金價格也要上升。從中長期來看黃金與原油波動趨勢是基本壹致的，只是大小幅度有所區別。
黃金和原油價格的正相關性，主要是由以下幾點因素造成的：
(1)國際黃金和原油價格都采用美元標價，美元匯率波動會直接引發黃金價格和石油價格的同向波動。
(2)高油價會加劇通貨膨脹，通貨膨脹引發黃金價格上漲。
(3)原油價格變動直接影響著石油產出國對黃金的運作，從而引發黃金價格波動。當國際黃金價格波動時，它們對石油美元的操作常具有同向性。
為了轉移風險，原油輸出國常常把石油美元中極大的壹部分投人到國際金融市場上去，而黃金作為規避風險、投資保值的優良工具，自然也在這些原油輸出國的選擇範圍內。
原油價格上升時期，產油國所持有的原油美元會快速膨脹，因而這些國家就會相應地提高黃金在其國際儲備中的比例，增加國際黃金市場上對黃金的需求，從而推動黃金價格的上漲。正是這些來自中東的原油美元推動了黃金投資需求增長，從而推動了黃金價格的上漲。
國際原油市場定價，都是以世界各主要產油區的標準油為基準。比如在紐約期交所，其原油期貨就是以美國西得克薩斯出產的“中間基原油（WTI）”為基準油，所有在美國生產或銷往美國的原油，在計價時都以輕質低硫的WTI作為基準油。因為美國這個超級原油買家的實力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。
通常來看， 該原油期貨具有良好的流動性及很高的價格透明度，是世界原油市場上的三大基準價格之壹，公眾和媒體平時談到油價突破多少美元時，主要就是指這壹價格。然而，世界原油三分之二以上的交易量，卻不是以WTI、而是以同樣輕質低硫的北海布倫特（Brent）原油為基準油作價。