比如1991 1 17爆發海灣戰爭，1990年8月2日伊拉克入侵科威特。WTI原油期貨從7月底1990開始上漲，海灣戰爭爆發時油價上漲了40%左右，說明戰爭預期推動了原油價格上漲。但1991年1月17年戰爭爆發後，MTI原油期貨大幅下跌，跌幅達35%。戰後原油比戰前低10美元。主要原因是美國動用戰略原油儲備每天向市場供應原油，國際能源署也每天向市場投放大量原油供應，緩解了市場對原油供應的憂慮。
英美發達國家第二次空襲伊拉克是在2003年3月20日。受戰爭預期的推動，紐約原油期貨從2002年6月中旬開始上漲，2003年2月27日上漲60%，但戰後油價開始大幅下跌。
第二，非產油國的戰爭壹般對原油走勢影響不大。這主要是因為戰爭作為壹個重要的地緣戰爭因素，具有明顯的地緣選擇性和地域差異性。壹般只有在中東等人力資源集中的地區，原油價格才會大幅上漲。
比如1999年3月24日科索沃戰爭爆發，以美國為首的北約國家對科索沃進行了78天的空襲。因為戰爭發生在歐洲的南斯拉夫，而不是中東，所以中東產油國的產量沒有受到影響。所以戰爭期間，原油從戰前的每桶15.34美元漲到戰後的每桶17.66美元。
第三，戰爭對原油的影響壹般是短期的，而不是長期的、基本面的。戰爭爆發後，原油供應暫時受到影響。隨著利益博弈和供給逐漸回歸正常，戰後原油走勢逐漸回歸理性。所以戰爭對原油走勢的影響壹般都是短暫的。