硬麥期貨是什麽？硬麥期貨基本概況及全方位介紹

壹、硬麥期貨基本概況

鄭州商品交易所硬冬白小麥期貨合約的交割標準品是國標(GB1351-1999)二等硬冬白小麥。小麥按國標分九個種類，硬冬白小麥是其中的壹類。

硬冬白小麥：種皮為白色或黃白色的麥粒不低於90%，角質率不低於70%的冬小麥。優質強筋小麥：面筋數量較高、筋力較強、品質優良具有專門加工用途的小麥。按照國標，優質小麥分為兩類，即優質強筋小麥和優質弱筋小麥。

由於國標沒有規定內在品質，所以硬冬白小麥期貨交割的貨物比較雜，既有內在品質較高的品種，也有較低的品種，因此用途不壹。在沒有強筋小麥期貨時，硬冬白小麥期貨交割標準的用途比較廣。

但有了強筋小麥期貨後，硬冬白小麥中能夠達到強筋小麥標準的，就專門用做面包、餃子、拉面等，這樣強筋小麥的大部分就從硬麥中分離出來。從期貨交割的標準來說，硬冬白小麥壹般穩定時間在8分鐘以下(不排除有8分鐘以上)。因此，達不到強麥標準的硬麥大部分用做饅頭、面條、餃子等。

硬冬白小麥和優質強筋小麥兩個合約的交割標準不同(詳見本資料第二部分)，合約交割標準的每壹項都很重要，它直接影響倉單數量。

硬冬白小麥期貨合約交割標準

硬冬白小麥執行的是國家標準，其質量指標中除容重、水分由儀器檢驗外，其余指標由人工檢驗，操作較方便，交割倉庫檢驗人員經專業訓練後可以掌握檢驗技術，所以入庫前經倉庫預檢或入庫時倉庫抽檢合格，碼垛後壹般不會出現質量問題。

硬冬白小麥產量、流通量及標的物量

中國的小麥產量很大，占世界小麥產量的四分之壹，但由於是農業大國，農民的口糧存量也是很大的，真正的流通量並不是非常大，硬冬白小麥的流通量和合格量也是有限的。以下是國家糧油信息中心以2003年產量為準所做的測算，供參考。

二、硬麥期貨交易所及代碼

強麥期貨交易所：鄭州商品交易所

交易代碼：WT

三、硬麥期貨合約文本

四、硬麥期貨價格影響因素

1.產量、流通量及標的物量。包括我國小麥總產量，其中硬冬白麥產量;以及除去農民自留口糧後進入市場流通部分的小麥及符合交割標準的硬冬白麥數量

2.需求量。國內年消費量，其中最主要的是面粉加工企業的加工量;

3.天氣與質量。作為農產品的***同特性之壹，生長期中價格受天氣變化影響顯著，氣候的變化直接影響小麥的產量，以及小麥的最終品質，從而影響未來參與流通和能夠達到期貨交割標準的硬冬白麥數量;

4.庫存。作為國家的糧食庫存重要組成部分，小麥的庫存數字是非公開的，但是可以從不同渠道大致估算國家和各地區的糧食庫存狀況，包括面粉加工企業的生產庫存等;

5.國家政策。國家對於農民種麥的補貼、減稅等政策，以及放開糧食收購市場，實行市場化機制都對小麥期貨價格產生影響;

6.消費與季節。面粉作為小麥加工後的產品，其消費有季節性的變化，這就使價格受消費的變化也有季節性的表現;

7.進口量。我國是小麥的凈進口國，國內小麥消費缺口較大;

8.外盤。主要指的是美國芝加哥商品交易所CBOT的小麥期貨價格，此外還有美國堪薩斯期貨交易所KCBT的小麥期貨合約;

9.現貨價格。小麥現貨市場的價格對期貨價格有較強的指導作用，其周期性波動對未來小麥期貨的價格預期也有較大的影響;

10.機構投資者的參與。機構投資者往往會長時間、大單量參與某壹品種交易，且往往關註的是該品種中長期的趨勢，因此機構投資者的投資動向對價格行情也產生較大影響。