2.投資需求:近十年銀價上漲的主要動力。
縱觀近十年銀價的變化，2003年銀價上漲了28%，主要是投資和制造加工需求旺盛，尤其是三季度以來。2004年，白銀價格進壹步上漲，主要原因是投資者對白銀的興趣增加。在這壹年，機構買方投資者在期貨交易中做了很多操作。在2005年和2006年，這種趨勢繼續，尤其是2006年，銀價上漲了50%左右，達到26年來的新高。與白銀相比，鉑金作為貴金屬投資品種，投資需求的增加仍然是其背後的驅動力。壹個裏程碑式的事件是2006年4月巴克萊銀行首只白銀ETF iShares Silver Trust的出現。從2007年到2008年上半年，這種投資趨勢沒有改變。直到2008年下半年，隨著經濟形勢的迅速惡化，白銀行業需求明顯放緩，同時白銀這種最貴金屬的價值也不如白銀，因此白銀價格出現了明顯的下跌，而且幅度大於白銀。雖然2008年下半年銀價下跌，但流入三大白銀ETF的資金達到創紀錄的9300萬盎司；銀幣紀念章的鑄造也創下紀錄，較前壹年增長63%，達到6500萬盎司，可見歐美投資者對實物白銀的極大熱情。隨著經濟環境的改善，2009年銀價上漲了50%，過去的10上漲了80%(歷史第二次增速)。2009年的增長主要歸因於對交易所交易基金和實物白銀的投資。2009年實物白銀ETF的持有量增加了4040噸，銀幣紀念章的制造量達到了2426噸。這些投資主要來自個人投資者。
3.成本因素:白銀受成本因素影響較小。
由於銀的產量70%來自銅、鉛、鋅的伴生礦，銀的獨立生產成本相對較低，而且由於各廠家生產技術的差異，銀的生產成本差異很大。根據2009年的統計，全球前16白銀生產商的白銀平均產量為5.75美元/盎司，較2008年上漲約6%，而當年的白銀平均價格為14.68美元/盎司，下跌約2%。白銀價格與生產成本相差甚遠，價格受成本影響較小。
4.通貨膨脹:通貨膨脹推高白銀的保值屬性。
為了應對2008年金融危機以來的經濟衰退，各國央行不斷擴大資產負債表，實施寬松的貨幣政策，不斷向市場註入流動性。通貨膨脹已經蔓延到世界各地，紙幣的購買力壹直在下降。面對通貨膨脹的侵蝕，投資者不斷購買黃金和白銀來保值，黃金和白銀的價格不斷上漲。
5.避險:白銀作為貴金屬，也具有避險屬性。
金銀自然不是錢，錢自然是金銀。“亂世買銀”的觀念深入人心。當世界面臨危機時，白銀會受到投資者的追捧，白銀作為壹種有著貨幣歷史的貴金屬，也逐漸受到投資者的關註。2011歐美債務危機爆發，推高銀價暴漲。此外，我們還需要認識到，白銀雖然具有避險的屬性，但由於其巨大的產業需求，商品屬性會在經濟危機中抑制銀價的上漲，投資者需要根據特殊情況具體分析。