在上證50ETF期權的投資者分級中，備兌看漲策略是壹級投資者就可以做的策略之壹，然而這種定位並不代表該策略風險很小。熟悉期權平價理論的投資者應該都明白，持有期權標的多頭和看漲期權空頭實際上相當於是持有看跌期權的空頭，期權空頭的風險是很大的，因此想要做好該策略仍然需要考慮很多因素。
首先是入場時機，在運行備兌看漲策略的時候最好是標的資產近期已有壹波明顯上漲，預期短期內會盤整或者有小幅上漲。其次，賣出的期權的隱含波動率應該處於相對較高的位置，這樣有更高的概率從期權波動率的下降中獲取收益。此外，賣出的期權最好是近月或下月合約，這樣更有利於賺取期權的時間價值。最後，執行備兌看漲策略時賣出的期權合約通常是虛值期權合約，也就是說期權的行權價格會高於標的資產當前的價格，這樣做的好處是壹方面被行權的概率較低，另壹方面即使被行權，被行權時賣出標的資產的價格也高於標的資產的當前價格，投資者也會有壹定的獲利。
在執行備兌看漲策略之前，我們應當了解備兌看漲策略會面臨的兩類風險。第壹類是標的資產下跌幅度超過賣出看漲期權獲得的權利金，此時賣出期權所收取的權利金將不足以彌補標的資產所產生的虧損。如果標的資產價格持續下降，投資者也會面臨越來越大的風險。第二類是標的資產可能會大幅上漲，導致期權被行權，從而不得不以行權價格賣出標的資產，最大獲利被鎖定，無法從標的資產的上漲中獲得更大的回報。此時雖然投資者不會虧錢，但相對單純持有標的多頭的獲利會減少。這也是為什麽只有在預期標的資產短期內波動不大時才執行該策略的原因。
下面我們以上證50ETF期權為例來分析壹下備兌看漲策略。下圖是上證50ETF的2015年2月到5月的日線圖。可以看出，從3月初到4月下旬，上證50ETF有壹波強勢上漲。在4月22日，上50ETF收盤3.241（如圖中左側箭頭所示），假如我們持有100手50ETF現貨，並認為後市可能會盤整壹段時間，於是賣出壹張5月行權價為3.4的看漲（認購）期權，收入權利金1260元，期權到期日為5月27日。賣出看漲期權之後，我們上證50ETF的持有成本降為3.241-0.126=3.115（元）。
假設我們持有期權空頭到期，在期權到期日，上證50ETF的收盤價為3.285，低於行權價格3.4，於是可以賺取全部權利金1260元，所持有的上證50ETF也有壹定的上漲獲利。從結果來看壹切都很完美，但其實也不可忽略其中的風險。從上圖中我們可以看出，在期權到期之前，上證50ETF有壹波較顯著的下跌，最低價達到了2.94，此時整體倉位相對於期權開倉時是虧損的。在上證50ETF下跌很多的情況下，我們也可以考慮將看漲期權空頭平倉出場。因為此時看漲期權的價值已經幾乎可以忽略，繼續持有也不會產生太多的收益。考慮到風險收益比，此時將看漲期權平倉出場也許是更好的選擇。