外匯遠期升水(以下簡稱“FPP”，即外匯遠期升水與未來即期匯率負相關)被認為是違反有效市場假說的三大異象之壹。理性預期用無沖銷利率平價假說解釋了外匯遠期溢價的異常，也有學者認為FPP是由於錯誤的模型設置造成的。外匯遠期溢價的異常現象可以從三個方面來解釋，即波動性、持續性和公平性。無抵消利率平價假說(UIP)是基於套利原理。套利原理基於有效市場、理性預期和風險中性的聯合假設，認為投資者為了利用微小的利差，會將資金投入外匯市場。
外匯遠期溢價來源於即期匯率波動和金融市場間的投機溢價。股票市場和期貨市場的投機收益可以解釋外匯的遠期溢價。外匯期貨價格具有遠期外匯價格風向標的功能。結論表明，遠期外匯市場的投資者在決策時會考慮多個金融產品市場的投機溢價，這將導致遠期外匯風險在金融市場之間的傳遞。