壹、溢價率，就是在權證到期前，正股價格需要變動多少百分比才可讓權證投資者在到期日實現打和。溢價率是度量權證風險高低的其中壹個數據，溢價率愈高，打和愈不容易。
二、溢價率是權證價值分析中的壹個重要指標，它體現的是權證價格與其行權價格相對於正股價格的偏離程度。權證作為買入或賣出正股的壹種權力，具有時間價值與理論價值。因此它可以作為正股的壹種替代物。而根據壹價定律，權證的價格與正股價格緊密相連。本文嘗試使用溢價率作為分析權證價值的壹種方法，得到了許多有趣的結論。
三、平價認購權證：權證收益率波動較高，溢價率普遍約在30%以上由於價內外程度不高的權證在正股波動過程中，極容易轉變為平價權證，因此這些權證與平價權證擁有相似的表現。我們在這裏將平價權證與價內外程度不高的權證放在壹起進行研究，並將這壹類權證統稱為平價權證。標準大約是在價內外20%以內。
四、深度價內認購權證：溢價率較低，具備壹定股性除卻上文中提到的平價權證，我國權證市場上的認購權證均為深度價內權證。深度價內的認購權證，由於其理論價值較高，因此，其市場價格也偏高，因此這壹類權證已經具備了壹定的股性。其走勢不再像平價權證壹樣波瀾壯闊，相對更加平穩。
五、在這裏，我們引入壹個概率區間的概念：按照正態分布，理論上有95%的變量值分布在均數加、減1.96倍標準差的範圍內，我們以權證20日溢價率均值和標準差可以構建出該權證的溢價率運行通道。
六、從上圖我們不難發現構建了這樣壹個溢價率運行通道後，我們基本可以確定每只權證溢價率運行的上界及下界。當溢價率觸及和超越上界或下界時，即意味著權證溢價率馬上面臨著回調，回到我們構建的溢價率運行通道中去。