若將期指理論價格上移壹個交易成本之後的價位稱為無套利區間的上界，將期指理論價格下移壹個交易成本之後的價位稱為無套利區間的下界。只有當實際的期指高於上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低於下界時，反向套利才能夠獲利。