城鎮家庭財產凈值占家庭人均財富的71.35%，農村家庭財產凈值占家庭人均財富的52.28%。93.03%的家庭擁有1套住房。
中國家庭金融資產配置結構單壹，仍集中在現金、活期存款和定期存款，占比接近90%。醫療、養老、子女教育等預防性需求是家庭儲蓄的重要因素。超過60%的受訪者厭惡風險。
改革開放40年來，我國城鄉人均可支配收入大幅增長，同時資本市場快速發展，資產配置成為家庭投資決策的重要組成部分。收入和財產差距作為發展不平衡的重要表現之壹，已經成為社會關註的焦點。《中國家庭財富調查》涉及家庭成員信息、家庭收入、支出及財產、家庭經濟狀況、生活態度四個板塊。重點從城鄉差異、資產配置、投資者特征、投資渠道等角度對家庭財富進行深度考察。
資產配置和財富差距與中國經濟社會發展密切相關。房地產比重高，金融資產結構單壹，預防性儲蓄高，都與擴大內需背道而馳，導致內需增長乏力。單壹的資產結構更難抵禦資產風險，不利於居民財產的穩定增長。較大的財富差距也對勞動力供給和生產投資產生負面影響。鑒於此，有必要出臺切實可行的政策，有效改變資產配置不合理、貧富差距擴大的現狀，改變居民投資預期，縮小貧富差距。
城鄉家庭財產差距很大。
調查報告顯示，2018年中國家庭人均財產為208883元，比2017年的194332元增長7.49%，增速高於人均GDP增速(6.1%)。城鄉家庭財產差距很大。2018年，城鎮和農村家庭人均財產分別為292920元和87744元。城鎮家庭人均財產是農村的3.34倍，城鎮家庭人均財產增速快於農村。
城鄉居民的財產構成存在壹定差異。從中國家庭的財產結構來看，房產占70%，城市家庭凈值占家庭人均財富的71.35%，農村家庭凈值占52.28%。人均財富增長的來源表明，財產凈值的增加是我國家庭人均財富增加的重要因素，財產凈值的增加占家庭人均財富增加的91%。因此，房地產凈值較高的城市家庭將從房地產凈值的大幅增加中獲得更多的財富積累。
城鄉居民的住房構成也存在明顯差異。農村家庭以自建為主，占53.18%，新建商品房只有21.81%，二手房只有6.73%。城鎮居民家庭主要購買新建商品住房，占比36.26%，自建住房占比僅為24.43%。自建房占農村家庭的壹半，買二手房的比例為10.97%。在我國農村居民宅基地交易尚未完全放開的背景下，與自建房相比，新建商品房和二手房具有更高的價值。與此同時，中國房地產凈值的增長主要體現在新建商品住宅和二手住宅上。因此，城鄉居民房產凈值的差異在壹定程度上反映了城鄉居民住房構成的差異。
金融投資結構繼續單壹。
隨著資本市場的發展，城鄉居民的投資渠道大大豐富，但從實際投資份額來看，我國居民的金融資產結構仍然單壹，尤其是農村居民，這與我國宏觀分配格局中財產性收入占比極低是壹致的。需要進壹步完善資本市場，促進城鄉居民金融資產的多元化，進而提高城鄉居民的財產性收入。
調查報告顯示，居民家庭金融資產分布仍集中在現金、活期存款和定期存款，占比88%，接近90%。在有數據的35個經合組織國家中，只有8個國家的存款和現金占家庭金融資產的比例超過50%，只有3個國家的這壹比例超過60%；在社會福利和社會保障覆蓋面較廣的北歐國家中，瑞典、丹麥、芬蘭和挪威的現金、活期存款和定期存款占家庭金融資產的比重分別為19.34%、19.95%、31.65%、438+04%和38.75%，均處於較低水平。單壹的金融資產結構不利於家庭資產風險的平衡，難以保值增值。
從風險態度和風險承受能力的自我評價來看，持規避風險態度的居民占大多數。這就不難理解，當居民家庭以規避風險為主，具有強烈的規避風險動機時，其金融資產結構呈現出單壹化的特征。
在這壹輪家庭財富調查中，受訪者對自己的風險承受能力進行評級，0表示最小風險承受能力，10表示最大風險承受能力。統計結果顯示，自評風險態度為0的受訪者達到32.81%，是所有評分值中比例最高的，說明幾乎沒有風險承受能力的群體占比最大；僅有6.78%的受訪者對風險態度評價為6分及以上；自測風險在3分以下的風險厭惡者比例高達70.33%。
根據家庭能夠承受投資本金損失的程度來衡量家庭的風險承受能力，也說明大部分家庭是風險厭惡型的。5.57%的家庭可以承受投資本金50%以上的損失，8.66%的家庭可以承受本金20%至50%的損失，21.01%的家庭可以承受10%以內的本金損失，高達64.76%的家庭不能承受本金損失，可見60%以上的家庭進行投資。與此同時，人均財富高的城市居民也大多厭惡風險，無法承受本金損失的城市家庭比例超過50%，達到55.2%；農村家庭比例高達83.88%。
更高的預防性需求推高了儲蓄率，降低了其他金融資產的投資份額。調查結果顯示，我國居民儲蓄的主要原因是:“應對突發事件和醫療費用”占48.19%，“為養老做準備”占36.78%，“為子女教育做準備”占23.97%，“其他原因”占20.57%，“不願承擔投資風險”占65438+。城鄉居民儲蓄的主要原因基本相同。用於醫療、養老、子女教育的預防性儲蓄成為儲蓄的主要動機，這在壹定程度上說明我國的社會保障體系亟待完善，以降低居民對預防性儲蓄的需求。較高的預防性儲蓄導致金融資產結構簡化，也不利於擴大國內消費需求。
房地產形成“擠出”效應。
壹般來說，家庭投資是有壹定順序的，壹次投資達到壹定水平或條件後，就會進行下壹次投資。我國房產的擁有率和升值幅度使得房產投資成為家庭投資資金的首選，從而減少了可供金融資產投資的份額。
中國家庭的住房擁有率很高。從居民財富的角度來看，家庭財富調查關註的是受訪家庭是否擁有房屋，而不是在現居住地是否擁有房屋。調查數據顯示，93.03%的家庭擁有1套住房，3.82%的家庭擁有兩套及以上住房，只有3.14%的家庭沒有住房。中國自有住房平均套數為1.02套，也就是說每個家庭平均擁有1套。
房產凈值的快速增長，提振了家庭房產投資的熱情。從家庭財富結構來看，家庭財產結構變化不大，財產凈值占比居高不下；而且家庭財產的增加很大程度上是由財產凈值的增加引起的。從報告中可以看出，人均家庭財產增加的91%來自於財產凈值的增加。此外，與全國平均家庭財產增速7.49%相比，凈資產增速接近10.3%，凈資產占家庭總財產的比重進壹步提高。
近年來，房價呈持續增長趨勢。調查數據顯示，房產凈值也在增加，這使得家庭形成了房價將繼續上漲的預期。雖然這種預期是盲目的，但家庭的投資決策仍然主要基於過去的經驗。與房地產市場相反，金融市場具有很強的波動性，這影響了家庭的資產配置選擇，使他們更傾向於投資房地產。
金融投資存在群體差異。
調查結果顯示，金融素養低的家庭更容易面臨較高的投資風險，因此選擇遠離金融投資。高收入、高學歷群體通常具有較高的金融素養，對相關金融知識和信息有較好的了解。此外，他們有較高的收入和資產，在滿足不動產和預防性需求的基礎上，可以投資金融資產，因此資產的內容更豐富，更容易做出投資決策，並從中獲得收益。
隨著可支配收入的增加，家庭人均擁有的財產凈值逐漸增加。如果將居民按人均可支配收入劃分為10等組，然後考察不同收入等組的人均房產價值差異，可以發現人均可支配收入最低的家庭人均房產凈值僅為41406.346元；人均可支配收入最高組的家庭人均凈資產達到441735.8元，是最低組的10.66倍。人均房產的原值和現值基本呈現出隨著人均可支配收入的增加而增加的趨勢，房產的債務余額和負債率也隨著家庭人均可支配收入的增加而增加。
近年來，人們形成了未來房價上漲的預期，不同收入水平的家庭配置到房地產上的資產越來越多。因為高收入家庭對房產的購買能力和融資能力更強，房產的負債率和杠桿率也更高。
隨著收入水平和教育背景的提高，家庭金融資產的規模和結構呈現出不同的特點。隨著收入水平的提高，家庭人均現金、活期、定期存款都有所增加，而且增長幅度越來越大。人均可支配收入最高家庭的人均現金、活期和定期存款分別是人均可支配收入最低家庭的4.64倍和3.86倍。值得註意的是，隨著收入水平的提高，居民活期和定期存款的投資比重持續下降，而儲蓄保險、國債、股票、基金、期貨、貸款、其他金融資產和外幣金融資產余額的投資比重逐漸上升；隨著受教育程度的提高，家庭持有的活期和定期存款比例也呈持續下降趨勢。
互聯網金融“城鄉差異”
互聯網金融是“互聯網+”模式的典型代表，可以降低交易成本，從而激發用戶的金融需求，對傳統金融造成了巨大的沖擊。
調查報告顯示，互聯網金融最重要的功能是消費支付。無論在全國還是在城鄉，使用過互聯網消費支付功能的消費者都遠遠超過了通過互聯網進行投資理財的人群；其中，使用過互聯網金融投資功能的群體明顯多於通過互聯網進行融資的群體。在消費支付中，隨著家庭財富的增長，互聯網金融平臺的使用逐漸增多，互聯網金融投資手段的使用遠不如互聯網消費支付手段普遍。目前普通人對互聯網金融投資的安全性還存在壹定的疑慮，互聯網金融投資的功能有待進壹步挖掘。
相對而言，人們對互聯網融資平臺的熟悉程度較低。隨著互聯網技術的進壹步發展，通過大數據、雲計算、區塊鏈等新技術的應用，互聯網融資平臺在壹定程度上緩解了信息不對稱的問題。再加上快速的還貸手續和靈活便捷的還貸期限，近年來互聯網融資功能發展迅速。但目前互聯網理財在消費支付和金融投資領域缺乏標誌性產品，如支付寶、微信支付、余額寶等，各種產品的知名度不夠高，使用率也比較低。
此外，互聯網金融工具的使用率在發達地區更高。在城鎮，超過70%的受訪者使用互聯網支付；在農村，這個比例不到30%。數據顯示，東部地區使用互聯網支付方式的居民比例接近全部城鎮居民，使用三種及以上互聯網支付方式的群體比例明顯高於其他，使用兩種互聯網支付方式的群體比例也高於僅使用壹種互聯網支付方式的群體。中西部地區的互聯網支付比例與東部地區相差甚遠，金融素養相對較高的城市居民從互聯網金融中獲得了更多便利。
來源:中國經濟網-經濟日報