目前電力、鋼鐵、化工等煤炭行業下行趨勢仍在加劇。雖然政府刺激投資的經濟政策短期內對提振市場信心有壹定的積極作用，但要產生實質性影響還需要時間；雖然與第四季度初相比，鋼鐵和電力行業的生產已經恢復，但當工業儲量增加時，價格仍將下降，煤炭需求仍將呈現低位盤整。那麽，影響2009年煤炭市場的主導因素有哪些？作者從正反兩個方面進行了分析:
影響2009年煤炭市場的負面因素主要包括:
1，2009年宏觀經濟政策的不穩定性和宏觀調控決策的難度逐漸加大，增加了2009年煤炭市場的變數。中央政府近期的4萬億投資和不到100天內的5次貨幣政策調整，都是為了通過增加貨幣流動性來擴大內需，從而擴大交易量，遏制工業品嚴重短缺、價格持續大幅下跌、就業形勢嚴峻的局面，而不是對已經過剩的工業行業反復“追加”投資。政策預期對工業品需求的拉動有多大，現在還很模糊。而且值得註意的是，由於價格和利潤的影響，2008年尚未投產的產能和在建產能，市場不穩定和投資恐慌將導致2009年工業產能閑置率仍將處於壹定水平。煤炭下遊產能無法充分運轉，進壹步盤整煤炭需求處於低位。
2.政府在增加投資、拉動內需的同時，也要防止投資方向誤入歧途，形成低水平重復建設的苗頭。壹方面，資金使用不當不僅不能刺激需求，反而會無形中增加貨幣供應量，形成投資陷阱，造成新的通貨膨脹論；另壹方面，錯誤的投資方向會直接導致低水平重復建設，為未來壹定時期再次產能過剩埋下禍根。考慮到政府的宏觀經濟路線，內需不可能像工業投資那樣在短期內拉動經濟增長。原來的鋼鐵、電力產能過剩，煤炭產能過剩也是後續事件。
3、鋼鐵、電力等主要煤炭行業對明年壹季度的需求預測仍不太樂觀。壹方面，壹季度正值雙節期間，下遊行業放假、開工不足等因素促使產品需求回落，市場再度低迷；此外，經濟和金融危機的影響仍在加深。雖然下調了部分產品的出口退稅率，但是反傾銷的考慮和外部市場本身短期內難以反彈的事實仍然決定了國內市場的走勢。
積極因素主要有:
1.國家已經出臺了5438年6月+2月礦產品增值稅稅率調整方案。明年壹季度起，礦產品增值稅稅率統壹調整為17%。煤炭產品增值稅稅率由原來的13%提高4個百分點，煤炭財務成本增加約30元/噸(按700元/噸價格預算)。此外，國家對煤炭資源的資源稅改革也呼之欲出。草案由原來的從量稅改為從價征收，稅率為煤炭價格的5%(平均可能達到30-40元/噸)，比以前的從價2.5-3.6元/噸提高了10多倍。兩項稅制改革將增加煤炭成本約70元/噸。稅費的增加會支撐煤價。
2.煤炭產品的不可再生性和壹次資源的性質不允許煤炭價格壹直在低位運行。經過近3-5年的大規模開采，中國的煤炭資源已經大幅減少。曾經是20世紀主要礦區的各大礦業集團，現在都把目光轉向了就業和滿足外圍煤田對煤炭的需求，但當地大部分儲量已接近枯竭，采掘銜接出現深層次矛盾。上半年煤炭價格的大幅上漲，是煤炭“瓶頸”的體現，也是礦業矛盾的深層次暴露。但是稅費的調整並沒有及時跟進。明年稅改的推進將進壹步使煤炭開采的隱性成本顯性化，體現資源的稀缺性，進而促進煤炭價格的穩定。
總體而言，明年壹季度影響煤炭市場的因素將會並存，整體經濟復蘇和需求回暖仍是決定性因素。煤炭資源開采的壹部分隱性成本將顯性化，從而提高煤炭成本，對煤炭價格形成有力支撐。