股指期貨每天都要結算盈虧。股指期貨每日結算價非常重要，因為它是結算持倉盈虧的基準。很多股票投資者第壹次做期貨交易時經常搞不明白這個問題。買入股票後，只要不賣出，盈虧都是賬面的，可以不管。但期貨不同，期貨是保證金交易，每天都要結算盈虧，賬面盈利可以提走，但賬面虧損就要補保證金。 計算盈虧的依據是每天的結算價。因此結算完盈虧後剩余頭寸的成本價就變成當天的結算價了。 舉例說明如何計算權益、持倉保證金以及資金余額。壹些投資者知道，當日權益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權益小於持倉保證金，則意味著資金余額是負數，同時也意味著保證金不足了。 按照規定，期貨經紀公司會通知賬戶所有人在下壹交易日開市之前將保證金補足。此舉即稱為追加保證金。如果賬戶所有人在下壹交易日開市之前沒有將保證金補足，按照規定，期貨經紀公司可以對該賬戶所有人的持倉實施部分或全部的強制平倉，直至留存的保證金符合規定的要求。 假設某客戶賬戶原有保證金200000元，8月9日，開倉買進9月滬深300指數期貨合約15手，均價1200點(每點100元)，手續費為單邊每手10元，當日結算價為1195點，保證金比例為8%。 當日開倉持倉盈虧=(1195-1200)×15×100=-7500元手續費=10×15=150元 當日權益=200000-7500-150=192350元 保證金占用=1195×15×100×8%=143400元 資金余額(即可交易資金)=192350-143400=48950元8月10日，該客戶沒有交易，但9月滬深300指數期貨合約的當日結算價降為1150點，當日賬戶情況為： 歷史持倉盈虧=(1150-1195)×15×100=-67500元當日權益=192350-67500=124850元 保證金占用=1150×15×100×8%=138000元 資金余額(即可開倉交易資金)=124850-138000=-13150元顯然，要維持15手的多頭持倉，保證金尚缺13150元，這意味著下壹交易日開市之前必須追加保證金13150元。如果該客戶在下壹交易日開市之前沒有將保證金補足，那麽期貨經紀公司可以對其持倉實施部分強制平倉。經過計算，124850元的權益可以保留的持倉至多為124850元/(1150× 100×8%)=13.57手。這樣，經紀公司至少可以將其持倉強平掉2手。 切忌滿倉操作，防止爆倉。還有壹種情況是爆倉，爆倉是指賬戶權益為負數，這意味著保證金不僅全部輸光而且還倒欠了。 正常情況下，在逐日清算制度及強制平倉制度下，爆倉是不會發生的。然而在有些特殊情況下，比如在行情發生跳空變化時，持倉頭寸較多且逆方向的賬戶就很可能會爆倉。 例如8月11日開盤前，客戶沒有將應該追加的保證金交給期貨公司，而9月股指期貨合約又以跳空下跌90點以1060點開盤並繼續下跌。期貨經紀公司將該客戶的15手多頭持倉強制平倉，成交價為1055點。 這樣，該賬戶的情況為： 當日平倉盈虧=(1055-1150)×15×100=-172500元手續費=10×15=150元 實際權益=124850-172500-150=-47800元 即該客戶倒欠了期貨經紀公司47800元。 發生爆倉時，投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。 為避免這種情況的發生，需要特別控制好倉位，切忌像股票交易那樣滿倉操作。
上一篇:外匯期貨交易進行跨市場套利的經驗法則有（ ）。下一篇:在物價上漲的今天，如何才能保證我們的生活質量？