隨著20世紀60年代以倫敦為中心的海外美元市場交易量的迅速增加，國際市場希望有壹個不受倫敦交易時間限制，可以進行24小時交易的交易市場。新加坡因其孤獨的歐、亞、非交通要道，優越的交易時區，以及與世界各地24小時交易的優勢，成為亞洲美元市場的首選。
亞洲美元市場建立於20世紀70年代初。
新加坡獨立後，外匯交易市場還處於起步階段，隨著20世紀70年代初亞洲美元市場的建立，新加坡逐漸成為國際外匯交易中心。所謂亞洲美元市場，就是亞太地區的銀行經營海外貨幣借貸業務而形成的市場。
雖然當時新加坡的優勢很明顯，但是70年代初新加坡剛剛獨立，經濟面臨很多問題。當時的失業率高達12%。對此，為了適應國際經濟形勢的需要，新加坡政府批準了16家大型國際銀行在本國設立分行。這些機構設立的“亞洲貨幣賬戶”和非居民外幣存貸款，逐漸將亞洲美元市場帶到新加坡。隨後，新加坡於1973年頒布了《所得稅法修正案》，通過降低外幣所得稅率、鼓勵外資銀行開設分行、放松對亞元業務的管制，擴大了新加坡亞元市場的經濟基礎，也促進了新加坡成長為國際外匯交易中心。
逐步完善金融市場監管
隨著新加坡亞洲美元市場的穩步發展，業務類型越來越多樣化。新加坡的金融服務業已成為其經濟中至關重要的壹部分，不僅在外匯交易方面，而且在跨境貸款和場外市場的衍生品交易方面，都位居世界前列。這使得新加坡不斷加強對金融市場的監管。因此，在1970年，新加坡國會通過了《新加坡金融監管局法案》。1971年1月，新加坡金融監管局(MAS)成立。《新加坡貨幣管理局(MAS)法》賦予新加坡貨幣管理局監督貨幣各個方面的權力，比如銀行和新加坡金融部門的各個方面。
新加坡金融管理局在2012上半年加強了對金融衍生品的監管，重點關註散戶參與的非上市衍生品，包括差價合約和杠桿外匯投資產品。與此同時，新加坡金融管理局宣布，它將引入壹個監管框架，以防止金融指標被操縱。在監管框架下，本地操縱新加坡元利率(SIBOR)和新加坡元掉期利率(SOR)將違反《證券及期貨法》(SFA)，將受到刑事和民事制裁。