做多壹般容易理解,下面拿做空小麥為例(簽訂賣出合約時賣方手中並不壹定有貨)解釋壹下做空原理:
您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了壹份(壹手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標準麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)
買家為什麽要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並沒有麥.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費壹般來回10元,忽略)
實際操作時,您只需在2000點賣出壹手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.
如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.
期貨開倉付出的是履約保證金，壹般是合約價值的10%，所以如果做多，合約價值上漲10%，您投入的保證金就翻番了， 當然如果下跌10%的話，您投入的保證金就賠光了。