基差風險在傳統的套期保值理論中，假設期貨價格與現貨價格走勢相壹致，基差在合約到期時為零。但是，在實際運用中，套期保值並不是那麽完美。比如對於金屬、農產品等商品期貨，由於供需不平衡以及倉儲等原因，特別是存在逼倉的情況下，可能導致基差變化較大，基差風險就較大。決策風險套期保值並不是簡單的買或賣，作出何種決策，必須根據對市場趨勢的判斷。如果對期貨市場行情判斷失誤，則可能作出相反的決策。企業在判斷市場為牛市狀態時，則傾向於對原材料進行買入套期保值，但當判斷為熊市時企業傾向於對產品賣出保值。如果僅僅根據簡單的套期保值決策，則企業很容易發生虧損。另外實際操作中，對期貨市場的進入時機和進入點位置的判斷也非常重要，即使只相差壹兩天，套期保值的效果差距也可能會非常大。財務風險企業進行套期保值時，要根據采購數量或產品銷售數量計算最優套期保值頭寸，當生產經營規模較大時，期貨頭寸數量也較大，而且由於生產經營的連續性，頭寸持有的時間也相對較長，即使套期保值方向正確，也容易產生財務風險。壹是保證金不足的風險。在保值期內期貨價格可能會出現短暫的劇烈波動，雖然賣出保值方向正確，但現貨企業也可能面臨追加保證金的極大風險。二是在某些情況下套期保值頭寸暫時出現虧損，面臨股東的壓力，特別是對於壹些上市公司套期保值周期沒有結束，但又臨近報表公布日期，企業往往被迫對期貨頭寸平倉。流動性風險對企業來講，壹般根據全年的原材料采購計劃或者產品銷售計劃制定套期保值方案，現貨采購或銷售時均衡的，企業必須在與此相對應的期貨合約月份進行操作。但是，期貨市場的不同合約之間，活躍程度不同，其流動性也不同，如果相對應的期貨合約流動性差，企業只能選擇比較接近的合約進行替代，到期時進行移倉。如果不同月份之間基差比較小，則對保值效果影響不大，如果基差出現異常，則會嚴重影響套期保值效果。交割風險雖然期貨交易中交割僅僅占總量的5％以下，而且套期保值也並不壹定進行交割了結，但是作為現貨企業，在期貨市場采購原料或者銷售產品價格有利可圖時，實物交割也是企業在套期保值中經常會遇到的問題。現貨交割環節較多，程序復雜，處理不好就會影響套期保值效果。交割風險主要來自以下幾個方面：交割商品是否符合交易所規定的質量標準；交貨的運輸環節較多，在交貨時間上能否保證；在交貨環節中成本的控制是否到位；交割庫是否會因庫容原因導致無法入庫；替代品種升貼水問題；交割中存在增值稅問題，等等。投機風險期貨投機有時能夠給企業帶來巨額的利潤，使得企業經常放棄套期保值的宗旨，或者並不嚴格執行套期保值方案，導致期貨操作名為套期保值，實為投機，在市場方向發生變化或判斷失誤時給企業帶來損失。期貨交易總量應與其同期現貨交易總量相適應，也就是說企業對套期保值頭寸數量應作出限制，以不超過現貨商品規模為限。壹些企業初期進入期貨市場的目的是為了套期保值，但由於後來對頭寸未能進行有效控制，超出其生產或加工的規模，導致套期保值轉為了期貨投資，最終損失慘重按照這個理解。。商品期貨和金融期貨其實差不多了太多。。。本質都是壹樣的
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