基準利率必須具備以下基本特征:
(1)市場化。很明顯，基準利率必須由市場供求關系決定，它既反映了實際的市場供求狀況，也反映了市場對未來的預期；
(2)基礎。基準利率在利率體系和金融產品價格體系中處於基礎性地位，與其他金融市場的利率或金融資產的價格具有很強的相關性。
(3)傳遞性。基準利率所反映的市場信號，或者央行通過基準利率發出的監管信號，可以有效傳導到其他金融市場和金融產品價格。
最佳利率
中國的基準利率——國債利率(具體來說就是國債二級市場的收益率)作為基準利率是最合適的。
從壹般國際經驗來看，只有結構合理、信譽高、流動性強的金融產品的利率才能作為基準利率。在我國已經市場化的幾種利率中，國債利率(具體來說就是國債二級市場的收益率)作為基準利率是最合適的。
第壹，國債信譽最高。國債是中央政府以其稅權為擔保發行的債務。只要沒有政治危機，國債幾乎沒有風險。因此，國債在所有金融產品中信譽最高，風險最低，被譽為“金邊債券”。無論在投資實踐還是理論分析中，都應該選擇無風險利率，非國債利率非它莫屬。
第二，國債市場是中國財政政策和貨幣政策的最佳組合。進入流通市場的國債成為橫跨資本市場和貨幣市場的金融產品，與各種金融產品有很強的關聯性。因此，選擇國債利率作為基準利率，滿足基準利率的基本要求，可以有效傳遞市場信號和監管信號。
三是國債發行規模的不斷擴大、發行方式的市場化和國債期限結構的多樣化，在質和量上都有所突破；同時，隨著銀行間債券市場的形成，國債二級市場的交易規模也在不斷擴大，國債的流動性明顯增強。隨著國債市場的發展，國債利率的市場影響力不斷上升。國債二級市場收益率將在國債發行市場金融機構投標和普通投資者投資決策中予以考慮。國債利率自然起到了基準利率的作用。