黃樹洋
徘徊在投資的邊緣
53人同意這個答案。
壹家券商說:“654.38+00萬元線下玩拜年可以有600萬元的絕對收益”(後來被自己證明這是個扯淡的數字，券商全是扯淡)，而且沒有任何風險，是其他任何理財都無法超越的。有什麽樣的魅力？下面詳細介紹壹下。
經紀人的廢話開始了:
第壹，高收益
以下是2月份新股申購統計(C類投資者)。根據表中計算，每只新股的平均利潤為39.5萬/6 = 7.9萬。截至3月30日，2065，438+06只新股，年收益將為7.9x65，438+09x4 = 600.4(萬)。考慮到新股發行加速，是其壹。
線下創新的收益如此之高，主要有兩個原因。
壹、大概率配股，(類似於新股網上申購)有效詢價，100%配股。
二是配股數量多。
壹般分配比例為網下發行總股數的萬分之壹。比如，總發行股數為5000萬股，網下發行股數為3000萬股，那麽分配的股數為3000股。這是線上創新無法超越的。(分配的計算方法不是這樣計算的。如果總發行股數為5000萬股，網上申購超過150倍，那麽網下配售最多只有10%，即500萬股，而配售概率不是根據網上發行的線數，而是根據申購量來確定的。)
我暗暗想著:
他們最後得到了那個狗屁收益率，654.38+00萬參與線下創新，年賺600萬，年賺60%。現在的各種經紀人真是不要臉。小營業部騙散戶開戶炒日內交易，大營業部騙機構套期保值套利編程。為了吸引客戶，他們不擇手段的編壹個高高在上的回報率，計算為什麽會有這麽高的回報，讓妳把10萬的資產全部轉到他們的營業部(吸引客戶作弊，讓妳有去的沖動)。其實他們都知道自己在作弊。如果妳最終變窮了，反正賠錢了，他也不在乎，也沒錢把妳掃出去。在這裏，各種被指數高的券商鼓動買股票的中小投資者也很委屈。這種通過信息不對稱的暗中鼓勵和欺騙，比偷和偷更可怕。我們要看哪些券商和客戶經理永遠憑良心說話，哪些知道像莆田系壹樣，廣告聲大，殺豬比誰都黑。
實際檢查開始:
(東方財富網上IPO詢價)IPO申購及搖號詢價，點擊詳情:
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四方冷鏈招股說明書:
603339:四方冷鏈IPO招股書
實際檢查:
2016年初至2017年5月，2016參與滬市IPO創新，累計獲利55萬股，整體持倉13萬滬市市值。(65438+新規10月底實施到5月底，共4個月)55/1300 * 12/4 =(1年折算成4月3日)年化收益率20%左右，小於100000000，這是券商的數據。
其他問題的詳細解決方案:
第二，各種參與者的分類
A類投資者:公募基金、社保基金。
B類投資者:企業年金和保險。
C類投資者:個人、私募、其他。
匹配率:A & gtB& gt；c分配數量=申報數量x分配比例
目前分配比例約為萬分之1。隨著線下新用戶越來越多，必然導致分配比例降低，分配數量減少，也會導致收益率降低，所以越早申請，收益越大。
第三，新股網下申購條件
金融機構投資者
(壹)依法設立，持續經營時間2年以上(含)，從事a股投資業務2年以上(含)。
(二)具有良好的信用記錄。最近12個月未受過刑事處罰，未因重大違法違規行為被有關監管部門給予行政處罰或者采取監管措施。
(三)滿足協會對網下詢價對象的市值要求；
(四)具有必要的定價權。應具備相應的研究實力、有效的估值和定價模型、科學的定價決策體系和完善的合規控制；
(五)資金來源合法合規。
個人投資者
(壹)可以依法投資股票，並具有5年以上a股投資經驗；
(二)具有良好的信用記錄。最近12個月未受過刑事處罰，未因重大違法違規行為被有關監管部門給予行政處罰或者采取監管措施；
(三)具有必要的定價權；
(四)符合協會對網下詢價對象的市值要求；
(五)資金來源合法合規。
(6)當時總資產至少654.38+00萬(包括現金股票和理財)。
問題壹:市值計算？
答:網上申購的市值計算方式與網上申購相同。按對應市場計算，詢價日前20個交易日的平均市值10萬可用於認購對應市場發行的新股。市值由多個賬戶合並計算，融資融券賬戶市值也包括在內。
開戶需要凈資產10萬，而新開戶只需要人均總資產10萬(包括融資融券債務頭寸)。
第四，開啟玩新權限的流程
投資者向營業部提交申請材料，營業部向投行提交材料，投行向證券業協會備案，投行向證券交易所申請CA證書，開通成功。其中上交所CA證書費800元，深交所免費。
五、網下申購流程
T-5，刊登招股說明書。
T-4日中午12前向主承銷商申請。
T-3，網上路演，網下申購和在電子平臺詢價。
T-1日將發布發行公告，確定發行價格和入圍結果。
t日在網下申購電子平臺申購新股。
T+2天，公布配售結果，支付。
註:認購資格要求T-5日前20個交易日持有654.38+00萬股無限售條件a股市值，部分公司會設置更高要求。詳情請參閱招股說明書。
不及物動詞查詢元素
申報價格，根據自己的知識判斷，獨立填報。報價必須準確，否則將成為無效申報，被淘汰，不能再參與網上申購。
對於不具備詢價能力的投資者，可以聯系相應的營業部計算詢價價格，準確率普遍較高。
申報數量，最高為網下發行總量，不低於最低申報數量，申報數量必須為65438萬股的整數倍。詳見招股說明書。不符合要求的為無效申報。
註:每位投資者可進行多次申報，以最後壹次申報為最終申報。申報時間越早，申報數量越多，被分配的概率越大。
問題2:在壹家券商開通權限後，可以認購其他券商承銷的新股嗎？
答:是的，每次購買都需要提前向主承銷商申請。申請方式壹般是發郵件，會在公告中具體說明。由於申購系統是交易所申購的電子平臺，與券商無關，主承銷商不能因為沒有在那裏開戶而拒絕。
問題3:申報數量和市值有什麽關系？
答:單個市場市值654.38+00萬以上，可以參與網下詢價。網下申報量和持有市值沒有必然聯系。654.38+00萬市值只和妳是否有參與網下詢價的權利有關。
第七，回撥機制
當網上申購達到壹定數量時，部分新股將從網下網上發售。即減少線下發行量，增加線上發行量。壹般來說，網上投資者有效申購倍數超過50倍且低於100倍(含)的，回撥比例為公開發行的20%；大於100倍小於150倍(含)的，回撥比例為發行數量的40%；超過150倍的，網下發行量不得超過總發行量的10%。(有效網上申購倍數=有效網上申購總數/網上發行總數)
購買和付款
八。采購安排和付款
新股網下申購的時間和網上申購壹樣，申購價格也壹樣。是詢價期間產生的價格，按照詢價時的股數進行認購。
T+2日公布中標結果，四點前付款，和網上申購流程壹樣。
通過轉賬方式付款，對方賬戶會在公告中公布。
問題4:線下創新有三個月的鎖定期嗎？
答:沒有，之前有三個月的鎖定期，目前已經取消了這個規定。
問題五:對於通常持股低於654.38+00萬的投資者，如何保證a股的資金安全？
答:可以用現金和期權對沖。
期權套期保值方式:按照50ETF股票的比例買入654.38+00萬份市值的股票，同時買入相應數量的認沽期權，在到期日前用股票贖回50ETF份額，然後行權認沽期權，以特定價格賣出50 ETF。從而達到保值的目的。
打新下線不再神秘，在實踐中繼續觀察！
題外聯想:我們確定網下打新收益率的策略考慮是什麽？比如持有建行H和持有建行A，由於估值不同，但h股不能參與創新。所以兩者之間的估值差距，會因為我額外的打新收益率而導致不同的搬磚門檻。試想壹下，如果建設銀行H 0.65PB，建設銀行A0.8PB，壹年無風險收益可以達到20%。我會買h股還是a股？很明顯，所以看起來大家都在努力提升自己的內功(了解銀行股的好壞)。不練好外功，考慮的就不夠全面。如果我們內外兼修(包括銀行股最先進的估值方法(雲夢目前代表了內部評估銀行股價值最先進的投資者之壹，我們也在吸收其優點來補充我們的評估體系)，我們可以找到其他綜合的附加考慮因素，包括交易成本、融資利率等。)，讓我們更接近科學投資！價值投資任重道遠。
編輯於2016-07-20