巴林銀行破產的原因

從埃裏森個人的誤判，到整個巴林銀行的倒閉，投資風險也隨著金融衍生品投資回報的成倍增長。這是由金融衍生品本身的“杠桿”特性決定的。

著名的巴林銀行破產是金融衍生品操作失敗的經典案例。

曹事件和巴林銀行事件有壹個驚人的相似之處，那就是高層個人失誤造成的機構巨大損失。建立機構高層人員約束機制的必要性，是兩起事件帶給行業的相同啟示。

1995年2月26日，新加波巴林公司期貨經理尼克·李森投資日經225股指期貨失敗，導致巴林銀行蒙受巨額損失，損失總額達6543804億美元。最終，他無法繼續經營，宣布破產。從此，這家有著233年歷史、業績良好的老牌商業銀行在倫敦金融城乃至全球金融界銷聲匿跡。目前，該銀行已被荷蘭國際銀行保險集團接管。

巴林銀行集團曾是英國倫敦歷史最悠久、最負盛名的商業銀行集團。它以穩定的發展和良好的聲譽而聞名，其客戶多為達官貴人。英國女王伊麗莎白二世曾是其客戶之壹。巴林銀行集團專業從事企業融資和投資管理，營業網點主要在亞洲和拉丁美洲的新興國家和地區。巴林銀行在1994的稅前利潤仍高達150萬美元，該行壹度希望擴大在中國的業務。然而，次年的壹次金融投機徹底粉碎了銀行的所有發展計劃。

巴林銀行破產的直接原因是新加坡巴林公司的期貨經理尼克·李森錯誤判斷了日本股市的走勢。1995 65438+10月，日本經濟呈現復蘇勢頭。艾利森看好日本股市，分別在東京和大阪買入大量期貨合約，希望在日經指數上漲時大賺壹筆。不可預見的事情發生了。6月1995 65438+10月17日本突然發生的阪神大地震打擊了日本股市的復蘇勢頭，股價持續下跌。結果巴林銀行損失高達65438.04億美元，這幾乎是當時巴林銀行的全部資產，這座曾經輝煌的金融大廈轟然倒塌。巴林銀行集團破產的消息震驚了國際金融市場，各地股市都受到不同程度的影響。英鎊匯率大幅下跌，對馬克匯率跌至歷史最低水平。巴林銀行事件對歐美金融業的隱性影響不可估量。

事情表面看起來很簡單，艾莉森的誤判是整個事件的導火索。然而，正是這壹事件引起了全世界的密切關註，金融衍生品的高風險得到了廣泛認可。從埃裏森個人的誤判，到整個巴林銀行的倒閉，投資風險也隨著金融衍生品投資回報的成倍增長。這是由金融衍生品本身的“杠桿”特性決定的。

自巴林銀行倒閉後，歐美金融界開始關註如何約束組織內部成員的個人行為，以避免個人行為造成不可挽回的巨大損失。業內關於完善監督機制、制約個人權限的討論從未停止。風險值風險衡量:

Jorin在1996中給出了壹個權威的定義，可以表述為:“在壹定概率水平(置信水平)下，壹項金融資產或投資組合在未來特定時期內可能發生的最大損失”。表示為:

Prob=(△ω≥VaR)=1-c

其中，△ω是資產或投資組合在持有期間的損失，VaR是在置信水平C下的風險值..

VaR是壹種基於下行風險的風險度量方法，更側重於對影響投資業績的負收益的管理。與方差法相比，VAR更接近投資者對風險的真實心理感受，更適合收益壹般分布下的精確風險度量和管理。它可以將不同市場因素和市場的風險整合為壹個數值，準確衡量不同風險源及其相互作用所造成的潛在損失，更好地適應金融市場發展的動態化、復雜化和綜合化趨勢。其本質是在壹定置信水平下，資產價值損失在壹定時間後的單邊臨界值，在實際應用中體現為金額作為臨界點。

例如，如果期貨公司在未來24小時內持有期貨組合，則置信度為95%。在期貨市場正常波動情況下，VaR值為654.38+0萬元。意味著期貨公司壹天內因市場價格變動損失超過654.38+0萬元的概率僅為5%。

期貨交易中VaR值的計算:

在計算VaR值時，應該用整個期貨合約的總價值來估計，而不是投資保證金。

a、計算樣本收益率。對這本書的每日收盤價取樣，計算回報率:

P t-P t-1

R t= (R是收益率，P是收盤價，T是時間)

P t-1

b？計算樣本平均值(υ)和標準差(δ):

R t

ū=

c？檢驗平均樣本是否為零，用統計量Z來檢驗。

ū-0