簡單的例子是：農產品種植者為防止未來農產品價格下跌造成利潤損失，在數月之前通過在期貨市場賣出相應數量和種類的農產品期貨合約，
從而以當前價格鎖定利潤，等到交割日來臨的時候，種植者只要交付相同數量的農產品，即便是農產品價格下跌了，
仍然可以原來約定的價格獲得相應數量的資金，所要額外付出的只是少量的套期保值費用。
根據參與期貨交易的方向不同，可以把股指期貨套期保值交易劃分為買入套期保值和賣出套期保值兩類。
1、買入套期保值
股指期貨買入套期保值是指投資者因擔心目標指數或股票組合價格上漲而買入相應股指期貨合約進行套期保值的壹種交易方式，即在期貨市場上首先建立多頭交易部位(頭寸)，在套期保值期結束時再對沖掉的交易行為，因此也稱為"多頭保值"。買入套期保值的目的是鎖定目標指數基金或股票組合的買入價格，規避價格上漲的風險。投資者主要在以下情況下進行買入套期保值:
1)投資者預期未來壹段時間內可收到大筆資金，準備投入股市，但經研究認為股市在資金到位前會逐步上漲，若等到資金到位再建倉，勢必會提高建倉成本。這時，可買入股指期貨合約便能對沖股票價格上漲的風險，由於股指期貨交易具有杠桿機制，買入股指期貨合約所需的資金量較小。
2)機構投資者擁有大量資金，計劃按當前價格買進壹組股票，由於需要買進的股票數額較大，短期內完成建倉必然推高股價，提高建倉成本;如逐步分批進行建倉，則擔心價格上漲。此時買入股指期貨合約則是解決問題的方式。具體操作方法是先買進對應數量的股指期貨合約，然後再分步逐批買進股票，在分批建倉的同時，逐批將這些對應的股指期貨合約賣出平倉。
3)在允許交易者進行融券做空的股票市場中，由於融券具有確定的歸還時間，融券者必須在預定日期前將做空的股票如數買回，在加上壹定的費用歸還給出借者。當融券者做空股票後，如果價格與預期相反，出現上漲，為歸還股票投資者不得不用更高的價格買回股票，此時，買進相應的股指期貨合約則可以起到對沖風險的作用。
4)投資者在股票期權或股指期權上賣出看漲期權，壹旦價格上漲，將面臨較大的虧損。此時，投資者可通過買進相應股指期貨合約，在壹定程度上對沖因此產生的風險。
2、賣出套期保值
股指期貨賣出套期保值是指投資者以因擔心目標指數或股票組合價格下跌而賣出相應股指期貨合約的壹種保值方式，即在期貨市場上先開倉賣出股指期貨合約，待下跌後再買入平倉的交易行為，因此又稱為"空頭保值"。賣出套期保值的目的是鎖定目標指數或股票組合的賣出價格，規避價格下跌的風險。投資者壹般在以下幾種情形下進行賣出套期保值:
1)機構大戶手中持有大量股票，也準備長期持有，但卻看空大盤。此時，如果選擇在股票市場上賣出，由於數量較多，會對股票價格形成較大壓力導致出貨成本較高，同時要承擔相應的交易費用。此時，最好的選擇是賣出相應的股指期貨合約對沖短期內價格下跌的風險。
2)持有大量股票的戰略投資者，由於看空後市，但卻不願意因賣出股票而失去大股東地位，此時，這些股票持有者也可以通過賣出相應的股指期貨合約對沖價格下跌的風險。
3)投資銀行與股票包銷商有時也需要使用賣出套期保值策略。對於投資銀行和包銷商而言，能否將包銷股票按照預期價格銷售完畢，在很大程度上和股市的整體狀況很有關系。如果預期未來股市整體情況不樂觀，可以采取賣出相應股指期貨合約來規避因股票價格下跌帶來的損失。
4)投資者在股票期權或股指期權上賣出看跌期權，壹旦股票價格下跌，將面臨很大的虧損風險，此時，通過賣出相應股指期貨合約可以在壹定程度上對沖風險。