（1）基差交易
在現實操作當中，套期保值並非機械地買現貨拋期貨，更重要的是判斷現貨和期貨的強弱關系來靈活調整期現頭寸，從而達到規避風險獲取利潤的目標。期現貨強弱關系本質上就是對基差的判斷。基差（basis）是指某壹特定品種於某壹特定的時間和地點內現貨價格與期貨價格之差。它的計算方法是現貨價格減去期貨價格。若現貨價格高於期貨價格，基差是正值；若現貨價格低於期貨價格，基差是負值。
基差的內涵是由現貨市場和期貨市場間的運輸成本和持有成本所構成的價格差異所決定的。也就是說，基差包含兩個成分——時間和空間，運輸成本反映著現貨市場與期貨市場間的空間因素，決定著為何在同壹時間裏，兩個不同地點之間之基差不同的根本原因。持有成本反映著現貨市場與期貨市場間的時間因素，即兩個不同交割月份間的持有成本，它反映著特有或儲藏某壹商品由某壹段時間至另壹時間的成本，包括儲藏費用、利息與保險費。
主要包括該商品的壹般供給與需要情況、替代商品的供給與需求情況及相對的價格、運銷情況及運輸價格的構成、商品本身的品質、交割的期限、持有成本的變動、政府政策、戰爭與動蕩、經濟周期波動和經濟變動、投機的心理影響等。
理解基差的各種變動形態對於期貨交易中的套期保值者而言是至關重要的，因為期貨合約到期時，現貨價格與期貨價格趨於壹致，而在未到期之前基差呈規律性的季節性變動，因此交易者有能力去分析過去基差的變動來預測基差可能增強或減弱，從而決定自己所處的地位是買者還是賣者，是簽約還是平倉，並通過期貨市場來減低價格波動的風險。
基差交易保值（basis trading）是指現貨買賣雙方均同意，以壹方當事人選定的某月份期貨價格作為計價基礎，以高於或低於該期貨價格若幹來買賣現貨，他們對變幻不定的現匯價格可以置之不理，直接以雙方商定的基差來進行交易。基差交易保值就是借助基差交易方法，在基差變化不定時以買寬賣窄的原則來獲利的行為。
（2）套期保值的經濟學原理
套期保值之所以能夠回避價格風險，是因為期貨市場上存在兩個基本的經濟學原理。
趨同性原理
趨同性原理指同種商品的期貨價格走勢和現貨價格走勢趨於相同或者基本壹致。
同壹品種的商品，同壹標的物，其期貨價格和現貨價格在同壹時空內，受到相同的經濟因素的影響和制約，因而壹般情況下兩個市場的價格變動趨勢和方向具有壹致性，只是價格波動幅度可能有所差異。套期保值利用兩個市場的這種價格趨同性關系，同時在期貨市場和現貨市場做方向相反的買賣，用壹個市場的盈利彌補另壹個市場的虧損，從而達到回避價格風險、鎖定生產成本和經營利潤的目的。
趨合性原理
趨合性原理指期貨合約臨近到期交割時，在套利交易的作用下，期貨價格與現貨價格逐漸聚合並趨於壹致。
期貨市場的交割制度規定，期貨合約到期時，必須進行實物交割或者現金交割，如果交割時期貨價格與現貨價格不壹致，就會存在兩個市場間的套利機會，即買進低價現貨到期貨市場高價交售或者交收低價期貨實盤到現貨市場高價轉賣，眾多交易者低買高賣的期現套利行為最終使得期貨價格和現貨價格縮小差異，直至微不足道、趨於壹致。
從以上兩個原理可以看出，成功的期貨品種和期貨市場，必須有利於套期保值的實現，交易品種的期貨價格與現貨價格必須具有正相關的聯動性，交易規則和交割規則必須有利於實物交割和套利行為的產生。
二、套期保值的操作原則
（1）品種相同或相近原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選擇的期貨品種與要進行套期保值的現貨品種相同或盡可能相近；只有如此，才能最大程度地保證兩者在現貨市場和期貨市場上價格走勢的壹致性。
（2）月份相同或相近原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選用期貨合約的交割月份與現貨市場的擬交易時間盡可能壹致或接近。
（3）方向相反原則
該原則要求投資者在實施套期保值操作時，在現貨市場和期貨市場的買賣方向必須相反。由於同種（相近）商品在兩個市場上的價格走勢方向壹致，因此必然會在壹個市場盈利而在另外壹個市場上虧損，盈虧相抵從而達到保值的目的。
（4）數量相當原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選用的期貨品種其合約上所載明的商品數量必須與現貨市場上要保值的商品數量相當；只有如此，才能使壹個市場上的盈利（虧損）與另壹市場的虧損（盈利）相等或接近，從而提高套期保值的效果。