隨著國際貿易與投資的發展，布雷頓森林體系的瓦解，市場全球化不可逆轉，同時貨幣與商品價格波動加劇，實體經濟經營的不確定性大大增加。管理價格波動風險是各國實體企業家們必須解決的問題。
金融市場以及各種金融工具和金融衍生品正是順應這項基本需求產生和發展。虛擬經濟為實體經濟提供管理風險、流動性以及優化資產配置的工具，使實體經濟抵禦風險的能力增強，實現可持續發展。套期保值是實體企業不可或缺的風險管理工具，期貨是企業進行套期保值操作的具體手段之壹。
期貨市場與現貨市場在大多數情況下價格聯動，但期貨市場占用資金少、反應更為靈敏，並且能夠反映除基本面外更多的宏觀與微觀因素。如果能夠有效地設計與現貨對應的期貨投資組合，企業可以鎖定未來收益，許多風險能夠得到化解。套期保值是指企業通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨合約，或者把期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，來對沖價格風險的方式。
當然，這必須建立在三個條件之上：期貨品種及合約數量的確定應保證期貨與現貨頭寸的價值變動大體相當；期貨頭寸與現貨頭寸方向相反；期貨頭寸持有的時間段與現貨市場承擔的風險的時間段應對應。滿足這三個條件，就意味著期貨市場盈虧與現貨市場盈虧之間構成了沖抵關系，可以降低企業面臨的價格風險。
以貴金屬市場為例，雖然我國黃金(1669.50,-0.20,-0.01%)白銀等的產量和消費量均位居世界前列，但是由於全球市場金銀的定價中心是在虛擬經濟活躍的倫敦與紐約，而我國金銀的衍生品市場規模較小，在貴金屬價格方面的影響力較小。金融危機後，貴金屬全球行情波動劇烈，做好套期保值，是我國貴金屬生產和經營企業的當務之急。
例如：黃金白銀等貴金屬生產企業面臨成品價格波動的風險，采購原料和安排生產有壹個周期，如果成品價格下跌，其實際售價可能低於排產時的預期售價，於是利潤下降，甚至可能虧損。
如果價格上漲，想要購買這些貴金屬產品的企業又可能因價格上升而增加了成本。原材料價格的上漲和成品價格的下跌能夠很輕易地侵蝕掉生產企業的利潤，甚至影響企業的穩定經營。
如果進行套期保值，可以在期貨市場上做壹定比例的反向操作，期貨市場上價格波動帶來的收益用以彌補現貨市場上由於價格波動所造成的虧損，從而達到控制成本、鎖定利潤的效果。
從以上例子可以看出，套期保值是實體企業管理風險的有效途徑。它可以讓現貨企業通過期貨市場抵消現貨市場中對企業經營不利的價格波動，化解價格風險。對於衍生品市場來說，套期保值者的參與可以穩定市場價格，避免經濟的虛擬部分由於投機造成的價格無序波動。
套期保值者以現貨市場經營者和期貨市場交易者的雙重身份存在，更加強了期貨市場與現貨市場的聯系。現貨市場是期貨市場的基礎，而期貨市場可以引導現貨經營者發現價格。套期保值的應用，使期貨市場與現貨市場聯系的紐帶加強。通過促進套期保值業務，使這兩個市場相互促進***同發展。
同時，壹個公平公正的交易平臺，是連接實體經濟與虛擬經濟的堅固橋梁，為從事實體經濟的企業提供管理風險的工具，為投資者增加資產配置品種、拓寬投資渠道，從而實現實體與虛擬經濟的***同發展。
企業套保案例分析
通過我們的實地調研，某企業為國內知名的銅加工企業，企業的主要產品為漆包線以及高精度銅管材等，並在相關行業處於國內領先地位。企業的產業鏈相對比較簡單，主要是在市場上采購精煉銅，投入生產線進行加工之後成為漆包線和高精度銅管材，再向下遊用戶銷售。從該企業的性質來看，企業既處於完全競爭的行業中，又是銅的下遊消費企業，同時也是壹個相對薄利多銷型企業，因此，在企業風險管理中，既要考慮原材料采購及庫存的價格波動風險，同時也要考慮產品銷售及庫存的價格波動風險。
（1）原材料采購 企業的原材料成本幾乎全部為精煉銅，其他的原材料比重非常小，幾乎可以忽略不計。 企業平均每月的用銅量大約為6000噸。企業精煉銅的采購主要有三種方式：第壹種方式是與國內的大型銅生產企業簽訂長期的采購合同，這種方式的采購量占總采購量的80%，采購合同通常是定量不定價的方式，每個月的采購價格則采用上月16日至本月15日這壹個月的現貨月合約結算平均價來確定。第二種方式是從國外點價采購，采購量占總采購量的10%，點價方式為訂貨月下壹個的LME官方結算價的月平均價。第三種方式為國內其他點價方式采購，采購量占總采購量的10%，點價方式為購貨當日的現貨月期貨價格。 （2）產成品銷售 銷售方面，銅管的生產周期僅兩天，基本上是穩定銷售，每天銷售量都比較平均，銷售主要以均價方式進行，定價方式為銷售當月期貨現貨月合約結算價均價加上壹定的加工費用。從全年來看，企業每月的產品銷售量基本與銅采購量持平。漆包線的銷售當中，有60%的量是以當日的期貨現貨月合約價來點價之後再加上壹定的加工費用銷售的，20%是以7天內的現貨月合約均價加上加工費的方式來銷售的，剩余的20%則是以當月的現貨月期貨合約平均價加上壹定的加工費用來確定的。加工費用壹般確定後便基本不會調整，且加工費用相對比較低，每噸約300元左右。 （3）庫存 企業為維持自己的地位和競爭優勢，必須要保證能及時向下遊企業供貨，同時還要維持企業自身生產的連續性。因此，企業必須有壹定規模的常備庫存量。目前企業的常備庫存量約為3000噸，基本可以滿足半個月的消費需求量。當實際庫存少於常備庫存時，企業便會補庫，當庫存高於常備庫存時，企業可能會通過其他方式對庫存進行調整。該企業庫存的價值確認方式是以財務月度現貨均價來計量的
（4）案例企業風險度量 對於銅加工企業來講，企業的風險主要來源於兩個方面：壹是企業簽訂遠期的產品銷售合同後，在采購銅原料之前面臨著銅價上揚而導致成本增加的風險；二是企業采購了原材料銅之後，下遊產品卻還未銷售，這時則面臨著價格下跌導致利潤減少的風險。也就是說，企業的風險來源於暴露在合同之外的，面臨價格波動而沒有進行任何保值措施的開口量。為了從全局的角度考慮風險，有效利用整合資源，我們傾向於將企業的原材料、庫存以及產品等統壹起來管理價格波動風險，將其轉變為壹項整體的資產管理方案。我們得到壹個衡量企業總的風險敞口量的比較初步的公式： 開口量=常備庫存量+（當期采購量－當期銷售量）