貝塔系數
貝塔系數衡量股票收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是壹個相對指標。 β 越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則股票的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。
Beta的用途：計算資本成本，做出投資決策（只有回報率高於資本成本的項目才應投資）；計算資本成本，制定業績考核及激勵標準；計算資本成本，進行資產估值（Beta是現金流貼現模型的基礎）；
確定單個資產或組合的系統風險，用於資產組合的投資管理，特別是股指期貨或其他金融衍生品的避險（或投機）。Beta系數有壹個非常好的線性性質，即，資產組合的Beta就等於單個資產的Beta系數按其在組合中的權重進行加權求和的結果。
β= 1.0 表示為平均風險股票。如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %；市場下滑 10 %，股票相應下滑 10 %。如果 β 為 1.1， 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%， ；市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 β 為 0.9， 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。
根據貝塔系數的定義公式：
某資產的貝塔系數＝該資產與市場組合的相關系數×該資產的標準差/市場組合的標準差
可知：
市場組合的貝塔系數＝市場組合與市場組合的相關系數×市場組合的標準差/市場組合的標準差
即：市場組合的貝塔系數＝市場組合與市場組合的相關系數
由於“市場組合與市場組合”壹定是完全正相關的，即市場組合與市場組合的相關系數＝1，所以，市場組合的貝塔系數＝1