搶反彈行情或告壹段落。
樂隊運營商是贏家？
數據顯示，4-6月全國規模以上工業增加值同比增速分別為-2.9%、0.7%、3.9%，上證綜指4-6月同比增速分別為-6.31%、4.57%、6.66%，呈現高度正相關。周四，上證綜指收於3272點，月內下跌3.73%，這可能表明經濟向好和股市下跌的新組合發揮了作用。當宏觀層面權重的影響變小時，a股會沿著技術阻力最小的路徑運行。
從2007年的k線來看，自2007年6月達到6124以來，上證綜指經歷了近15的箱體式震蕩格局，歷史底部多出現在20年均線關口附近(周四的關口為2773)，連續兩年被觸及。比如2013，2014，2018，2019，年k線組合在底部。只有整個市場的成本回歸到過去20年的平均值，才能找出底部，這說明每壹波行情都只是反彈而不是反轉。雖然市場底部在上升，但是估值在下降。如果歷史重演，今年上證指數在20年均線附近下跌後，明年上證指數將回到這個關口，即2800點附近。
自2005年以來，上證綜指似乎有過四次累計漲幅超過50%的牛市。只有2005年到2007年才能稱之為大牛市，創歷史新高。從2008年到2009年，從2014到2015，從2019年初到現在，所有的牛市都有反彈。
中國削峰平谷調控成功落地。
好來設備龍頭
周四，歐洲央行將三大關鍵利率全部上調50個基點，為11年以來的首次上調。歐洲斯托克50指數當日下跌0.31%，較去年峰值仍縮水18.5%。市場開始預期美聯儲不會重拳出擊，最近加息75個基點，而不是100個基點。納指自上月底部反彈近壹個月，漲幅約14%。
謹慎而言，歐美持續加息將導致歐元和美元升值，新興市場將面臨國際資金大量撤離的風險。美元/人民幣指數從今年3月的低點6.3048點升至周四的6.768點。根據蔡東的數據。com，截至周四，近壹個月港股南向資金凈買入額為258.49億元，a股北向資金凈買入額僅為654.38+370億元。國際資金可能在押註中國宏觀調控微調，進入左轉右轉時期。
高層本周強調，宏觀政策精準有力、合理適度，不會為了過高的增長目標而出臺超大規模刺激措施、超發貨幣、提前未來。經濟增速稍高壹點可以接受的觀點逐漸成為調控的新基調，下半年宏觀利好增加、經濟增長超預期的市場預期可能落空。
相對於美歐，中國有相對高速增長的優勢，還是目前的主基調。例如，從去年第四季度到今年第二季度，中國經濟同比增速分別為4.0%、4.8%和0.4%。對比6月份CPI和PPI同比增速，中國分別為2.5%和6.1%，美國分別為9.1%和11.3%。因為美國壹、二季度大概率出現負增長，扣除通脹後的增速大幅下降。可以說，收窄甚至切斷PPI到CPI的傳導渠道是我國宏觀調控的獨有特征，而削峰平谷式調控的成功實施，使我國整個產業鏈齊頭並進，而不是迫使短期弱勢產業向其他國家轉移，導致產業空心化。對於a股設備龍頭來說，是做空做多。
壹般來說，以設備投資為主權重的胡桃周期是9到10年，中國把它平滑了。截至周四，電氣設備指數(880446)已升至a股第壹權重行業，較4月底上漲57%，年內跌幅收窄至3.76%。其市盈率和市凈率分別為43倍和5.34倍。如此高的估值說明市場對新能源設備投資的景氣度和盈利能力高度看好。
二季度股基加倉勢頭明顯。
需要警惕多殺多型踩踏市場的出現。
據StockQ網站全球股市排名數據顯示，截至周三的近30天，上海b股和上證綜指分別上漲5.35%和4.88%，排名第四和第五，扣除通脹後的實際漲幅更高。同期委內瑞拉、俄羅斯、阿根廷股市分別上漲23.96%、23.79%、15.55%，多為高位滯漲推動。
a股能夠逆勢上漲，是宏觀政策動蕩、市場指數波動和機構倉位心跳的結果，凸顯了a股政策市場中順暢高效的調控和傳導機制。Choice數據顯示，截至7月21，3889只基金披露二季報，2450只基金當季加倉，占比63%。其中，27只主動型基金的股票倉位增幅超過50%。
研究表明，股基持倉變化滯後於市場變化，滯後期約為1-3周。其中，50億規模和1億規模的滯後期為1周，其余均為3周。這表明大部分股基的擇時能力並不比大盤好，大部分股基很難避免大盤從峰值到下行(跌破5日線或7日線)的調整。由此可見，壹旦頭肩底形態出現，在大盤破位後的壹周內，大資金的個體理性減倉可能會引發集體謬誤，從而導致大盤* * *振動暴跌。
需要警惕的是，天相投顧的數據顯示，可比數據下，股票型基金二季度整體倉位從壹季度末的87.17%上升到二季度末的88.14%，已經超過88倉位魔咒的警戒線。目前上證指數圍繞半年線震蕩，方向選擇迫在眉睫。由於機構倉位多在高位，謹防多殺踩踏。
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