從征求意見稿中可以看到9個重點，值得投資者關註，基金經理將壹壹梳理。
首先，養老基金應該采取FOF的形式。
養老金目標證券投資基金是什麽？根據征求意見稿，養老金目標基金是指以追求養老金資產長期穩健增值為目標，鼓勵投資者長期持有，采取成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集的證券投資基金。
養老基金應當以基金形式或者中國證監會認可的其他形式運作。
評論:養老金目標基金顯然采取了FOF的形式。
二、養老基金應采取資產配置策略。
根據規定，養老金目標基金應當采取成熟穩健的資產配置策略，控制基金下行風險，追求基金長期穩健增值。投資策略包括目標日期策略、目標風險策略和中國證監會批準的其他策略。
其中，采用目標日期策略的基金應隨著設定目標日期的臨近，逐步降低權益類資產的配置比例，提高非權益類資產的配置比例。其中，權益類資產包括股票、股票型基金和混合型。
a型基金。
采用目標風險策略的基金，應根據特定的風險偏好，設定恒定的權益類資產和非權益類資產的配置比例，或采用廣泛認可的方法定義組合風險(如波動率)，並采取有效措施控制基金。
綜合風險。目標風險基金應明確風險等級及其含義，並在招募說明書中註明。
點評:鼓勵采用成熟穩健的資產配置策略，控制資金下行風險，類似FOF的相關規定。
三、最短封閉運行期不小於1年。
養老目標基金應采取定期開放的運作模式或為投資者設定最低持有期，以匹配基金的投資策略。養老目標基金的封閉運作期或最低持有期應不低於1年。
養老基金封閉運作期或最低持有期不低於1年、3年或5年的，基金投資於股票、股票型基金和混合型基金的比例原則上不得超過30%、60%和80%。
點評:養老目標基金的封閉運作期或最低持有期應不低於1年，與運作周期的規模更成正比。顯然，鼓勵基金投資者長期持有基金。根據以往數據，持有基金1年以上70%概率為正收益，持有基金3年以上大概率可以獲得正收益。
四、子基金運作周期不少於3年且規模不低於3億。
養老目標基金的基金管理人應當制定選擇子基金的標準和制度，註重風險控制和合規運作，對照產品業績比較基準評估中長期收益，所投資的子基金應當符合以下條件:
1.子基金運作期不少於3年，最近3年末基金平均凈資產不少於3億元，最近3年業績超過業績比較基準；
2.子基金為指數基金、ETF、商品期貨基金的，運作期不低於65，438+0年，最近壹期定期報告披露的基金凈資產不低於65，438+0億元；
3.子基金管理人、子基金經理最近三年無重大違法違規行為；
4.中國證監會規定的其他條件。
點評:基金君建議投資者在進行自己的投資時，多了解壹下這個標準來選擇基金。
五、經理要求成立滿2年的不少於20人。
養老目標基金的基金管理人應當符合下列條件:
1，公司成立2年；
2.公司治理健全穩定；
3、公司投研團隊不少於20人，其中至少有3名符合養老基金管理人要求；
4.自成立以來或者最近三年內沒有重大違法違規行為；
5.中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。
點評:與之前征求意見稿的要求相比，對規模沒有要求，符合相關規定的資金很多。
六、基金經理工作5年以上。
養老目標基金的基金經理應當是在本公司任職5年以上的股票、債券或混合型基金經理，或者具有5年以上養老保險基金資產配置經驗，歷史業績穩定良好，無重大管理不當行為，最近3年無違法違規記錄。
點評:工作5年以上的基金經理受歡迎，“新手”無法管理養老目標基金。
七、基金費率應為“六折”
養老目標基金可以設定優惠的基金費率，通過差異化的費率安排，鼓勵投資者長期持有養老目標基金。
養老目標基金的產品費率原則上不得超過同類型產品的60%。
點評:費率相當於打了六折，也鼓勵投資者長期持有養老目標基金。
八、註意銷售的適當性。
基金管理人和基金銷售機構向投資者推薦養老目標基金應當遵循以下原則:
1.根據投資者的年齡、退休日期和收入水平，向投資者介紹合適的養老金目標基金，引導投資者進行長期養老金投資；
2.向投資者推薦的基金的目標日期應與其預期投資期限相匹配；
3.中國證監會規定的其他條件。
點評:註意匹配投資人的年齡、退休日期、收入水平、投資期限。
九、不能隨便動用“養老金”的其他資金。
養老目標基金應當在基金名稱中包含“養老目標”字樣，並體現投資策略。采用目標風險策略的養老金目標基金也需要在基金名稱中明確產品風險等級。其他公開發行的基金，不得使用“養老金”字樣。
在養老目標基金的宣傳推介材料中，應當明確“養老”的名稱不代表收益保障或者任何其他形式的收益承諾，並在顯著位置標明產品不保本、可能虧損。基金管理人應當為養老目標基金編制專門的風險揭示書，並要求投資者以書面或電子形式確認其對產品特性的理解。養老目標基金的風險揭示應包括但不限於基金投資策略、權益類資產比例、基金風險特征、基金管理費、托管費、銷售費等。
現有產品中，基金名稱中已包含“養老”字樣的公募基金，不符合《指引》要求的，基金管理人應當在3個月內辦理基金名稱變更手續，但“養老”產業投資主題基金除外。
點評:壹般基金不能更“養老”了。只有養老金目標基金可以在名稱中使用“養老金”。目前市場上部分養老基金可能需要更名。
X.推出養老金目標公募基金的意義何在？
證監會表示，當前，制定《指引》並推出“養老金目標”基金具有重要意義和必要性:壹是有利於充分發揮公募基金專業理財在居民養老金投資中的作用。目前，公募基金已經成為中國證券市場最大的專業機構投資者，具有較強的資產管理能力和良好的歷史業績。公募基金管理人是全國社保基金、企業年金、基本養老金等養老基金的重要投資管理人，是我國養老金管理的主力軍。二是有利於形成專門的養老投資基金產品類別，便於投資者識別和選擇投資。目前，公募基金數量眾多，已經超過4000只，風格各異。制定《指引》，明確養老基金在投資策略、投資比例等方面的相關安排，有助於形成專門的養老基金產品類別，方便投資者識別和選擇。第三，有利於養老基金長期持續健康發展。近年來，業內陸續推出了壹些養老基金，大多通過采取穩健的投資策略，控制倉位，取得了不錯的收益。前期總結養老基金運營經驗形成行業標準，有利於養老基金長期持續健康發展。