期權的定義
期權與期貨壹樣，是壹種合約。期權買方向賣方支付壹定代價後，有權在某壹特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出壹種資產的權利。就是給妳在未來壹定期限內以壹定價格獲得股權的壹種權利。
期權合約就是壹份使買方能獲得權力，在某個日期或之前以某壹價格買進或賣出相對應的資產。
相對的，期權合約的另壹方--賣方， 在買方決定行使自己的權利時，有義務賣出或買進相對應的資產。買方為了這份期權合約將支付壹定的費用，稱作權利金。而賣方將收取這份費用。
比如有壹套房子，現在市場價是100萬，您預計未來1個月這個房子會漲價。那現在又不願意拿那麽多資金去冒這麽多風險，同時又不想錯過這個收益。
那這個時候，您可以跟房地產商簽訂壹份合同，約定壹個月之後，無論房價是漲是跌，都有權利以現在100萬的價格買入這套房子，為此您跟房地產商簽訂了壹份合同，交了5千元的權利金給房地產商。
上述這份合同就叫期權合約，約定的100萬價格買入，這100萬就是行權價，交的5千元定金就叫做權利金，也就是合約價格。
來源：期權圈
期權可分為以下幾種類型。
壹、按期權買方的權利劃分，分為認購和認沽期權：
認購期權是指期權買方有權在約定時間以約定價格從期權賣方手中買進壹定數量標的證券的期權合約，買方享有買入選擇權。認沽期權是指期權買方有權在約定時間以約定價格將壹定數量標的證券賣給期權賣方的期權合約，買方享有的是賣出選擇權。
認購和認沽期權主要分為四個交易方向
期權買方（風險有限，最大虧損權利金）：買入看漲、買入看跌；期權賣方（理論風險無限，最大收益為權利金）：賣出看漲、賣出看跌。
1.買入看漲期權（Call Options）：也稱認購期權，看漲期權就是賦予了買方未來按約定價格買入某種資產（本文主要指期貨）的權利。未來如果期貨價格上漲到執行價格以上，期權合約成為實值期權，買方有權執行這個權利；如果期貨價格下跌，期權合約成為虛值期權，買方有權放棄這個權利，最大虧損為權利金。
2.買入看跌期權(Put Options)：也稱認沽期權，看跌期權就是賦予了買方未來按約定價格賣出某種資產的權利。未來如果標的資產的價格下跌到執行價格以下，買方有權執行這個權利；如果未來標的資產的價格上升，買方有權放棄這個權利，最大虧損為權利金。
3.賣出看漲期權：對於期權的賣方來說，若後市看漲，當標的物價格升至執行價格之上時，期權的買方則會行權，買方的盈利即是期權賣方的虧損，標的物價格越高，對於期權的賣方越不利。反之，若後市下跌，標的物價格位於執行價格之下，看漲期權的買方則會放棄行權，此時賣方獲得的最大收益為權利金。
4.賣出看跌期權：對於期權的賣方來說，若後市下跌，當標的物價格降至執行價格之下時，期權的買方則會行權，相應地期權的賣方會產生虧損，其最大虧損=執行價格-行權時期貨價格-期權權利金。反之，若後市上漲，標的物價格高於行權價，看跌期權買方則不會行權，這時看跌期權賣方獲得的最大收益為權利金。
二、按期權買方執行期權的時限劃分，分為歐式和美式期權：
歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行權的期權。目前上交所的ETF期權皆為歐式期權。美式期權是指期權買方可在期權購買日至到期日之間任壹交易日行權的期權。
1.歐式期權：歐式期權的買方只有在期權到期日才能行權，目前國內股指和ETF期權均為歐式期權，已上市的歐式期權有滬深300股指期權、上證50ETF期權、上證300ETF期權、深證300ETF期權，今後可能上市股票指數期權，大概率為歐式期權。
2.美式期權：美式期權允許買方在期權到期前的任何時間行權，因此美式期權買方權利相對較大，同時美式期權的賣方風險相應較大，所以同樣條件下，美式期權的價格也相對較高。
目前國內商品期權均為美式期權：
上期所：滬金、滬銅、滬鋁、滬鋅、橡膠期權、原油。
大商所：豆粕、玉米、鐵礦石、LPG、PP、PVC、塑料L、棕櫚油期權。
鄭商所：白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、動力煤期權。
三、按行權價格與標的證券市價的關系劃分，分實值、平值和虛值期權：
實值期權，是指行權價格低於標的證券的市場價格的認購期權，或行權價格高於標的證券市場價格的認沽期權。平值期權，也稱價平期權，是指行權價格與標的證券的市場價格相同或最為接近的認購期權。虛值期權，是指行權價格高於標的證券的市場價格的認購期權，或行權價格低於標的證券市場價格的認沽期權。
平值期權是指執行價格等於標的期貨合約價格的期權。
實值期權是指看漲期權（看跌期權）的執行價格低於（高於）標的期貨合約價格的期權。
虛值期權是指看漲期權（看跌期權）的執行價格高於（低於）標的期貨合約價格的期權。
看漲期權：虛值期權：執行價格〉期貨合約價格、實值期權：執行價格〈期貨合約價格、平值期權：執行價格＝期貨合約價格。
看跌期權：實值期權：執行價格〉標的物價格、虛值期權：執行價格〈標的物價格、平值期權：執行價格＝標的物價格。