期權主要包括以下幾個因素:①行權價(也叫執行價)。期權的買方行使權利時預先規定的標的物的買賣價格。2版稅。期權買方支付的期權價格，即買方為獲得期權向期權賣方支付的費用。③履約保證金。期權賣方必須在交易所交存履約保證金，④看漲期權和看跌期權。看漲期權是指在期權合約有效期內，以執行價格購買壹定數量標的物的權利；看跌期權是指出售標的物的權利。當期權買方預期目標價格超過執行價格時，他將買入看漲期權，反之亦然。
根據執行時間的不同，期權主要可以分為兩種類型，歐式期權和美式期權。歐式期權是指只允許在合約到期日行權的期權，在大多數場外交易中采用。美式期權是指交易後在有效期內可以執行的任何期權，多為場內交易所采用。
例如:
(1)看漲期權:65438+10月1，標的物為銅期貨，其期權行權價格為1850美元/噸。甲購買這壹權利，支付5美元；賣出這個權利，得到5美元。2月1，期銅價格上漲至1905美元/噸，看漲期權價格上漲至55美元。a可以采取兩種策略:
行權——A有權以1.850美元/噸的價格從B處買入銅期貨；b在A提出行權期權這個要求後，必須滿足。即使日本沒有銅，也只能在期貨市場以1.905美元/噸的市場價買入，以1.850美元/噸的行權價賣給A，而A可以以1.905美元/噸的市場價拋入期貨貨幣市場，獲利50美元(1.900美元)。b損失50美元(1850-1905+5)。
賣權——A可以55美元的價格賣出看漲期權，A收益50美元(55-5)。
如果銅價下跌，即銅期貨市場價格低於最終價格1850美元/噸，A將放棄這壹權利，僅損失5美元的專利費，而B將凈賺5美元。
(2)看跌期權:6月1日，銅期貨的執行價格為1750美元/噸。甲購買這壹權利並支付5美元；賣出這個權利，得到5美元。2月1，銅價跌至1 695美元/噸，看跌期權價格升至55美元。此時，A可以采取兩種策略:
行權111A可以以1.695美元/噸的中間價從市場買入銅，以1.750美元/噸的價格賣給B，B必須接受，A從中獲利50美元(1.750-1.695-5)，B虧損50美元。
看跌期權-A可以以55美元的價格賣出看跌期權。甲獲利50美元(55-5)。
如果銅期貨價格上漲，A將放棄這壹權利，損失5美元，而B將獲得5美元。
通過以上例子，我們可以得出以下結論:第壹，作為期權(無論是看漲期權還是看跌期權)的買方，只有權利沒有義務。他的風險是有限的(最大損失是版稅)，但理論上他的利潤是無限的。第二，作為期權(無論是看漲期權還是看跌期權)的賣方，他只有義務沒有權利。理論上，他的風險是無限的，但他的收益顯然是有限的(最大收益是版稅)。第三，期權的買方不需要支付定金，但賣方必須支付定金作為履行義務的資金擔保。
期權是滿足國際金融機構和企業控制風險、鎖定成本需求的重要套期保值衍生工具。1997諾貝爾經濟學獎授予期權定價公式(Black-Scholes公式)的發明者，也說明了國際經濟學家對期權研究的重視。
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