1.什麽是投資基金？投資基金有哪些種類？
投資基金是壹種* * *收益* * *風險的集合投資方式，即通過發行基金份額，將投資者的資金集中起來，由基金托管人管理，由基金管理人管理和運用，投資於股票、債券、外匯、貨幣等金融工具，獲取投資收益和資本增值。投資基金的名稱在不同的國家或地區是不同的。在美國，它們被稱為“共同基金”，在英國和香港，它們被稱為“單位信托基金”，在日本和臺灣省，它們被稱為“證券投資信托基金”。
根據不同的標準，投資基金可以分為不同的類型。
(1)根據基金單位是否可以增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基金成立後，投資者可以隨時申購或贖回基金份額，規模不固定的投資基金；封閉式基金是指在發行前規模已經確定，但在發行後的規定期限內保持不變的投資基金。
(2)根據組織形式的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司投資基金是具有相同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，將其資產投資於特定對象的投資基金；契約型投資基金又稱信托投資基金，是指基金發起人根據與基金管理人、基金托管人訂立的基金合同，發行基金份額而形成的投資基金。
(3)根據投資風險和收益的不同，投資基金可分為成長投資基金、收益投資基金和平衡投資基金。成長型投資基金是指以追求資本長期增長為投資目的的投資基金；收益基金是指以給投資者帶來高水平的當期收益為目的的投資基金；平衡投資基金是指以h股作為支付當期收益、追求資本長期增長的投資基金。
(4)根據投資者的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和權證基金。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金；債券基金是指投資於債券的投資基金；貨幣市場基金是指投資於短期貨幣市場證券如國庫券、可轉讓存單、商業票據和公司債券的投資基金；期貨基金是指主要投資於各種期貨品種的投資基金；期權基金是指以可分配紅利的股票期權為投資對象的投資基金；指數基金是指以某壹證券市場的價格指數為投資對象的投資基金；權證基金是指以權證為投資對象的投資基金。
(5)根據投資貨幣的種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金。美元基金是指投資於美元市場的投資基金；日元基金是指投資於日元市場的投資基金；歐元基金是指投資於歐元市場的投資基金。
此外，根據資金來源和地區的不同，投資基金可分為國際基金、海外基金、國內基金、國家基金和地區基金等。國際基金是指具有國內資本並投資於國外市場的投資基金；海外基金也叫離岸基金。指資本來自境外，投資於國外市場的投資基金；通內基金是指資本來自中國，投資於國內市場的投資基金；國家基金是指資本來自境外，只投資於特定國家的投資基金；區域基金是指投資於特定領域的投資基金。
2.什麽是證券投資基金？證券投資基金的主要特點是什麽？
證券投資基金是壹種* * *收益* * *風險的集合證券投資模式，即通過發行基金份額，由基金托管人集中管理投資者的資金，由基金管理人管理和運用資金投資股票、債券等金融工具。在中國，基金托管人必須是合格的商業銀行，基金管理人必須是專業的基金管理公司。基金投資者享受證券投資基金的收益，承擔虧損的風險。證券投資基金的特點是:
(1)證券投資基金是由專家運作、管理、專門投資於證券市場的基金。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，證券投資基金投資於股票和債券的比例，不得低於基金總資產的80%。基金資產由專業的基金管理公司管理。基金管理公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣泛的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域積累了相當豐富的經驗。
(2)證券投資基金是壹種間接的證券投資方式。投資者通過購買基金間接投資於證券市場。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有直接關系，不參與公司的決策和管理，只享有公司利潤的分配權。投資者直接投資股票和債券，就成為了股票和債券的所有者，就直接承擔了投資風險。投資者購買工廠證券投資基金的，由基金管理人具體管理運作基金資產，進行證券交易活動。因此，對於投資者來說，證券投資基金是壹種間接的證券投資方式。
(3)證券投資基金具有投資小、成本低的優勢。在中國，每份基金份額的面值為人民幣1元。證券投資基金的最低投資額普遍較低，投資者可以根據自己的財力購買或多或少的基金份額，解決了中小投資者資金少，行情難的問題。
基金的成本通常很低。根據國際市場的壹般慣例，基金管理公司提供基金管理服務收取的管理費壹般為基金資產凈值的1% ~ 2.5%，而投資者購買本基金需要支付的費用通常為認購總額的0.25%。低於購買股票的成本。此外，由於資金集中廠進行證券交易的資金量較大，通常可以從券商獲得手續費方面的優惠。而且，為了支持基金業的發展，許多國家和地區還對基金的稅收給予優惠。以便投資者通過基金投資證券所承擔的稅收不高於直接投資證券所承擔的稅收。
(4)證券投資基金具有組合投資、分散風險的優勢。根據投資專家的經驗，通常需要持有10左右的股票，才能至少在投資上分散風險。投資學有句諺語:“不要把雞蛋放在同壹個籃子裏”。但是，中小投資者通常做不到這壹點。如果投資者把所有的錢都投資在壹家公司的股票上，壹旦公司破產，投資者可能會血本無歸。證券投資基金從許多中小投資者那裏收集小額資金。形成強大的資金實力，投資者的資金可以同時投資於各種股票，使部分股票下跌造成的損失可以用其他股票的利潤彌補，分散了投資風險。例如，我國最近頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》規定，1基金持有1上市公司的股份，不得超過基金資產凈值的10%。換句話說，如果壹只基金將80%的資產凈值投資於股票，那麽它應該購買至少8家公司的股票。
(5)證券投資基金流動性高。買賣基金的手續很簡單。對於開放式基金。投資者可以直接從基金管理公司購買或贖回基金，也可以通過證券公司等銷售機構，或者委托投資咨詢機構代為購買。國外的基金大多是開放式基金，每天公開報價，投資者可以隨時買入或贖回。中國的封閉式基金都在證券交易所上市交易，交易程序和股票差不多。
3.什麽是股票基金？股票型基金有什麽特點？
股票基金是以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的主要類型。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中成大資金。投資於不同的股票組合是股票市場的主要機構投資。
股票基金作為壹種投資工具，在股票市場中占有重要地位。以美國為例。1993年美國不良股票基金7490億美元，占美國* * *基金總價值的36%，占股票總市值的13%。從1996增加到17501億美元，占美國* * *基金總價值的40%。
股票型基金按投資對象可分為優先股型基金和普通股型基金，優先股型基金能以較小的風險獲得穩定的收益。收益分配主要是分紅:普通股基金是目前最大的基金，以追求資本收益和長期資本增值為目的，風險大於優先股基金。根據基金投資的多元化程度，股票型基金可分為壹般普通股型基金和專門型基金。前者是指將基金資產分散投資於各種普通股，後者是指將基金資產投資於壹些特殊行業股票，風險較大但可能有較好的潛在收益。按照基金投資的目的，股票型基金還可以分為資本增值型基金、成長型基金和收益型基金。資本增值基金投資的主要目的是追求資本快速增長，從而帶來資本增值。這種基金風險大，收益高。成長型基金投資有成長潛力、能帶來收益的普通股是有風險的。股票收益基金投資於發展前景穩定的公司發行的股票，追求穩定的分紅和資本收益。這類基金風險小，收益低。
股票型基金具有以下特點:①與其他基金相比，股票型基金具有多元化的投資對象和投資目的。②與直接投資股市的投資者相比，股票型基金風險分散。成本低等優點。對於普通投資者來說，個人資本畢竟有限，很難通過分散投資類型來降低投資風險。但如果投資D份額基金，投資者不僅可以分享各類股票的收益，還可以通過投資股票基金在各類股票中分散風險，大大降低了投資風險。此外，投資於股票型基金的投資者還可以享受基金規模化投資的相對優勢，降低投資成本，提高投資效率，獲得規模經濟的收益。③從資產流動性來看，股票型基金具有流動性強、流動性高的特點。首先，股票型基金投資流動性優良的股票，基金資產質量高，變現容易。其次，對於投資者來說。股票基金本身的流動性也不錯。目前很多國家的股市都有漲跌幅限制，投資者持有的股票容易被“套牢”，導致資金難以流動。投資股票型基金可以有效避免這個問題。(4)對於投資者來說，股票型基金運行穩定，收益可觀。壹般來說，股票基金的風險低於股票投資。所以收入比較穩定。不僅如此，封閉式股票基金推出後，投資者還可以通過在交易所交易獲得買賣差價。基金到期後，投資者有權分配剩余資產。⑤股票型基金還具有在國際市場融資的功能和特點。就股票市場而言，其資本的國際化程度低於外匯市場和債券市場。壹般來說，各個國家的股票基本上在同壹個市場交易，股票投資者只能投資在十個國家上市的股票或在當地上市的少數外國公司。在國外，股票型基金已經突破了這壹限制，投資者可以通過購買股票型基金投資於其他國家或地區的股票市場，對證券市場的國際化起到了積極的推動作用。從海外股市現狀來看，股票型基金的投資對象很大壹部分是外國公司股票。
4.什麽是債券基金？債券基金有什麽特點？
債券基金是壹種以債券為投資對象的證券投資基金。它集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求穩定的回報。
隨著債券市場的發展，債券基金也成為證券投資基金的重要類型，其規模僅次於股票基金。比如美國，1997年初的債券基金總資產為886億美元，占美國基金總資產的25%，而同期股票基金的比例為49%；在香港，1997年初的債券基金總資產為70.5億美元，占香港基金總資產的17%，同期股票基金的比例為60%。
債券基金與利率走勢密切相關。市場利率的波動會導致債券價格和收益率的變化。投資債券的債券基金當然會受到利率變化的影響。這在利率高度市場化的美國尤為明顯。1985由於當年美國降息，債券投資吸引力增加，當年流入美國國債基金的新增資金從74億美元激增至428億美元，比上年增長了6倍。1996年，由於加息，債券投資吸引力下降，當年流入國債基金的資金比上年減少135億美元。債券基金的收益也與所投資債券的信用等級密切相關。壹些債券基金大量投資信用等級較高的債券，風險較低但收益不高。壹些債券基金主要投資於垃圾債券(如標準低於S&P 3B和穆迪Baa的債券)，風險較大，但收益相對較高。
根據投資的債券類型不同，債券基金劃分為以下四種:①政府債券基金，主要投資於政府發行的債券，如國庫券；(2)市政債券基金，主要投資於地方政府發行的債券；(3)公司債券基金，主要投資於各類公司發行的債券；④國際債券基金。主要投資於國際市場上發行的各種債券。
債券基金有以下特點:①低風險低收益。由於債券收益穩定，風險低，相比股票型基金，債券型基金風險低但收益低。②成本低。因為債券投資的管理不像股票投資那麽復雜，所以債券基金的管理費相對較低。③收入穩定。投資債券有定期的利息回報，還承諾到期還本付息，所以債券基金的收益比較穩定。④關註當期收入。債券基金主要追求當期相對固定的收益。相比股票型基金，缺乏升值潛力，更適合不願意承擔太多風險，尋求當期穩定收益的投資者。
與直接投資債券相比，投資者投資債券基金具有以下優勢:①風險低。債券基金通過集合投資者的資金對不同債券進行組合投資，可以有效降低單個投資者直接投資壹只債券可能面臨的風險。②專家管理。隨著債券類型的日益多樣化，普通投資者不僅要仔細研究債券發行情況，還要判斷利率走勢等宏觀經濟指標，這往往超出了他們的能力範圍，而投資債券基金則可以分享專家管理的成果。③流動性強。如果投資者投資非流動性債券。只有到期才能兌現，而通過債券基金間接投資債券，可以獲得較高的流動性，可以隨時轉讓或贖回持有的債券基金。